Eigenkapitalfinanzierung

Eigenkapitalfinanzierung verstehen: Kapitalbeschaffung durch Aktien

Wichtige Erkenntnisse

Eigenkapitalfinanzierung umfasst den Verkauf von Unternehmensaktien zur Kapitalbeschaffung.
Sie kann von Business Angels, Risikokapitalgebern oder über einen Börsengang erfolgen.
Fremdkapitalfinanzierung erfordert Rückzahlung, Eigenkapitalfinanzierung nicht.
Eigenkapitalfinanzierung stellt Kapital und Ressourcen bereit, ohne Schulden zu verursachen.
Investoren können im Austausch für die Finanzierung Einfluss auf Unternehmensentscheidungen nehmen.

Was ist Eigenkapitalfinanzierung?

Eigenkapitalfinanzierung ist der Prozess der Kapitalbeschaffung durch den Verkauf von Aktien. Sowohl private als auch öffentliche Unternehmen beschaffen Geld für kurzfristige Bedürfnisse zur Begleichung von Rechnungen oder für langfristige Projekte, indem sie Eigentumsanteile an ihrem Unternehmen gegen Bargeld verkaufen. Eigenkapitalfinanzierung kann von Freunden und Familie, professionellen Investoren oder über einen Börsengang (IPO) erfolgen.

Wie man Aktien verkauft

Eigenkapitalfinanzierung umfasst den Verkauf von Eigenkapitalinstrumenten wie Vorzugsaktien, wandelbaren Vorzugsaktien und Eigenkapitalanteilen, die Stammaktien und Optionsscheine beinhalten. Diese Maßnahme kann bestehende Aktionäre beeinflussen und die Möglichkeit beeinträchtigen, neue Aktionäre zu gewinnen.

Ein Startup, das zu einem erfolgreichen Unternehmen heranwächst, durchläuft im Laufe seiner Entwicklung mehrere Runden der Eigenkapitalfinanzierung. Business Angels und Risikokapitalgeber finanzieren ein Startup üblicherweise als Erste und bevorzugen wandelbare Vorzugsaktien anstelle von Stammaktien im Austausch für die Finanzierung neuer Unternehmen.

Sobald ein Unternehmen groß genug ist, um einen Börsengang in Betracht zu ziehen, kann es erwägen, Stammaktien an institutionelle und private Anleger zu verkaufen. Benötigt das Unternehmen zusätzliches Kapital, kann es sich für sekundäre Eigenkapitalfinanzierungsoptionen entscheiden, wie ein Bezugsangebot oder ein Angebot von Eigenkapitalanteilen, die Optionsscheine enthalten.

Wichtig

Eigenkapitalfinanzierung unterscheidet sich von Fremdkapitalfinanzierung. Bei der Fremdkapitalfinanzierung nimmt ein Unternehmen einen Kredit auf und zahlt diesen mit Zinsen zurück. Eigenkapitalfinanzierung beinhaltet den Verkauf von Eigentumsanteilen im Tausch gegen Bargeld.

Verschiedene Arten von Investoren

Einzelinvestoren: Freunde, Familienmitglieder und Kollegen von Geschäftsinhabern mit wenig bis keiner einschlägigen Branchenerfahrung.

Business Angels: Vermögende Einzelpersonen oder Gruppen, die daran interessiert sind, Unternehmen zu finanzieren, von denen sie glauben, dass sie attraktive Renditen erzielen. Business Angels können erhebliche Beträge investieren und Einblicke, Kontakte und Ratschläge bieten. Typischerweise investieren Angels in der frühen Phase der Unternehmensentwicklung.

Risikokapitalgeber: Einzelpersonen oder Firmen, die erhebliche Investitionen in Unternehmen tätigen, die sie als sehr hohes und schnelles Wachstumspotenzial, Wettbewerbsvorteile und solide Erfolgsaussichten haben. Sie verlangen in der Regel einen beachtlichen Eigentumsanteil an einem Unternehmen für ihre finanzielle Investition, Ressourcen und Kontakte. Risikokapitalgeber können darauf bestehen, die Planung, den Betrieb und die täglichen Aktivitäten eines Unternehmens zu verwalten, um ihre Investition zu schützen.

Börsengang: Ein Unternehmen kann durch Börsengänge Kapital beschaffen, indem es Aktien an die Öffentlichkeit verkauft. Aufgrund der Kosten, des Zeitaufwands und des Aufwands, den Börsengänge erfordern, erfolgt diese Art der Eigenkapitalfinanzierung in einer späteren Entwicklungsphase, nachdem das Unternehmen gewachsen ist. Investoren in Börsengänge erwarten weniger Kontrolle als Risikokapitalgeber und Business Angels.

Crowdfunding: Einzelne Investoren investieren kleine Beträge über eine Online-Plattform wie Kickstarter, um einem Unternehmen zu helfen, bestimmte finanzielle Ziele zu erreichen. Solche Investoren teilen oft eine gemeinsame Überzeugung von der Mission und den Zielen des Unternehmens.

Kurzer Fakt

Eigenkapitalfinanzierung wird von einem Angebotsmemorandum oder Prospekt begleitet, das die Aktivitäten des Unternehmens darlegt, Informationen über seine Führungskräfte und Direktoren gibt, erläutert, wie der Finanzierungserlös verwendet wird, die Risikofaktoren umreißt und Jahresabschlüsse enthält.

Eigenkapital- vs. Fremdkapitalfinanzierung

Fremdkapitalfinanzierung beinhaltet das Aufnehmen von Geld. Eigenkapitalfinanzierung beinhaltet den Verkauf eines Teils des Eigenkapitals des Unternehmens. Die meisten Unternehmen verwenden eine Kombination aus Eigen- und Fremdkapitalfinanzierung. Die häufigste Form der Fremdkapitalfinanzierung ist ein Darlehen. Im Gegensatz zur Eigenkapitalfinanzierung, die keine Rückzahlungsverpflichtung mit sich bringt, erfordert die Fremdkapitalfinanzierung, dass ein Unternehmen das erhaltene Geld zuzüglich Zinsen zurückzahlt.

Bei der Fremdkapitalfinanzierung kann der Kreditgeber den Geschäftsbetrieb nicht kontrollieren. Wenn das Darlehen zurückgezahlt ist, endet die Beziehung zum Kreditgeber. Unternehmen, die sich dafür entscheiden, Kapital durch den Verkauf von Aktien an Investoren zu beschaffen, müssen ihre Gewinne teilen und die Investoren konsultieren, wenn sie Entscheidungen treffen, die das Unternehmen betreffen.

Fremdkapitalfinanzierung kann den Betrieb eines Unternehmens einschränken. Im Allgemeinen wünschen sich Unternehmen ein relativ niedriges Verhältnis von Schulden zu Eigenkapital. Kreditgeber betrachten eine solche Kennzahl positiver und können in Zukunft zusätzliche Fremdfinanzierungen ermöglichen. Auf Darlehen gezahlte Zinsen sind als Betriebsausgaben steuerlich absetzbar. Darlehenszahlungen machen die Prognose zukünftiger Ausgaben einfach, da der Betrag nicht schwankt.1

Vor- und Nachteile der Eigenkapitalfinanzierung

Eigenkapitalfinanzierung ist eine Lösung, wenn etablierte Finanzierungsmethoden aufgrund der Art des Geschäfts nicht verfügbar sind. Traditionelle Kreditgeber gewähren möglicherweise keine Kredite an Unternehmen, die sie als zu neu oder riskant erachten. Neue Unternehmen sind für Business Angels und Risikokapitalgeber besonders interessant, wenn die Unternehmen Wachstumspotenzial bieten.

Mit Eigenkapitalfinanzierung vermeiden Unternehmen die Aufnahme von Schulden und haben keine Zahlungsverpflichtung. Unternehmen können von Investoren auch wertvolle Ressourcen, Beratung, Fähigkeiten und Erfahrungen erhalten. Eigenkapitalfinanzierung kann erhebliches Kapital beschaffen, um schnelles und stärkeres Wachstum zu fördern, was das Unternehmen für potenzielle Käufer attraktiv macht.

Investoren übernehmen bei der Eigenkapitalfinanzierung ein Risiko, sodass die Gewinne für die Geschäftsinhaber reduziert werden. Darüber hinaus möchten Investoren möglicherweise konsultiert werden, wann immer das Unternehmen Änderungen vornimmt. Im Austausch für die großen Beträge, die Business Angels und Risikokapitalgeber investieren, geben Geschäftsinhaber einen Prozentsatz des Eigentums und der Kontrolle auf.

Keine Verpflichtung, das Geld zurückzuzahlen

Keine zusätzliche finanzielle Belastung für das Unternehmen

Großinvestoren bieten Geschäftskompetenz, Ressourcen, Beratung und Kontakte

Investoren erhalten einen Eigentumsanteil am Unternehmen

Gewinne werden mit Investoren geteilt

Ein Teil der Kontrolle über das Unternehmen wird aufgegeben

Praxisbeispiel für Eigenkapitalfinanzierung

Eine Person gründet ein kleines Technologieunternehmen mit einem persönlichen Kapital von 1,5 Millionen US-Dollar und besitzt 100 % des Unternehmens. Das Unternehmen zieht das Interesse verschiedener Investoren auf sich, darunter Business Angels und Risikokapitalgeber. Nach Erörterung der Pläne, Ziele und des finanziellen Bedarfs des Unternehmens nimmt der Eigentümer 500.000 US-Dollar von einem Business Angel an. Die Gesamtinvestition in das Unternehmen beträgt nun 2 Millionen US-Dollar (1,5 Millionen US-Dollar + 500.000 US-Dollar). Der Business Angel besitzt einen Anteil von 25 % (500.000 US-Dollar/2 Millionen US-Dollar), und der Eigentümer behält einen Anteil von 75 %.

Wie entscheiden Unternehmen zwischen Fremd- oder Eigenkapitalfinanzierung?

Unternehmen erwägen in der Regel, welche Finanzierungsquelle leicht zugänglich ist, den Cashflow des Unternehmens und wie wichtig es für die Hauptinhaber ist, die Kontrolle zu behalten. Wenn ein Unternehmen Investoren durch den Verkauf von Eigenkapital einen Prozentsatz ihres Unternehmens gegeben hat, besteht die einzige Möglichkeit, den Anteil am Unternehmen zurückzuerlangen, darin, Aktien zurückzukaufen, ein Prozess, der als Buy-out bezeichnet wird.

Unterliegt die Eigenkapitalfinanzierung einer Regulierung?

Der Prozess der Eigenkapitalfinanzierung unterliegt den Regeln einer lokalen oder nationalen Wertpapieraufsichtsbehörde wie der SEC. Eine solche Regulierung schützt die investierende Öffentlichkeit vor skrupellosen Betreibern, die Gelder von ahnungslosen Investoren aufnehmen und mit dem Finanzierungserlös verschwinden.2

Wie hilft Eigenkapitalfinanzierung Startups, ihr Unternehmen zu verkaufen?

Eigenkapitalfinanzierung kann erhebliches Kapital beschaffen, um schnelles und stärkeres Wachstum zu fördern, was ein Unternehmen für Käufer attraktiv macht und einen Verkauf ermöglicht.