Eigenkapitalquote

Was ist die Eigenkapitalquote?

Die Eigenkapitalquote gibt an, wie viele Vermögenswerte eines Unternehmens durch die Ausgabe von Aktien und nicht durch die Aufnahme von Schulden erwirtschaftet wurden. Je niedriger das Verhältnis, desto mehr Schulden hat das Unternehmen zur Finanzierung seiner Vermögenswerte verwendet. Sie zeigt auch, wie viel die Aktionäre im Falle einer erzwungenen Liquidation des Unternehmens erhalten könnten.

Die Eigenkapitalquote wird als Prozentsatz ausgedrückt und berechnet, indem das gesamte Eigenkapital der Aktionäre durch die Gesamtvermögenswerte des Unternehmens geteilt wird. Das Ergebnis stellt den Betrag der Vermögenswerte dar, auf die die Aktionäre einen Residualanspruch haben. Die zur Berechnung der Kennzahl verwendeten Zahlen werden in der Unternehmensbilanz erfasst.

Wichtige Erkenntnisse

• Die Eigenkapitalquote zeigt den Teil des Unternehmensvermögens, der aus dem Eigentum der Anleger und nicht aus Krediten oder anderen Schulden stammt.
• Je näher das Ergebnis eines Unternehmens an 100 % liegt, desto mehr Vermögenswerte wurden mit Aktien statt mit Schulden finanziert.
• Die Kennzahl ist ein Indikator dafür, wie finanziell stabil das Unternehmen langfristig sein könnte.
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• Investopedia / Nez Riaz

Formel für die Eigenkapitalquote

Shareholder Equity Ratio=Total Shareholder EquityTotal Assets\text{Shareholder Equity Ratio} = \dfrac{\text{Total Shareholder Equity}}{\text{Total Assets}}Shareholder Equity Ratio=Total AssetsTotal Shareholder Equity​

Das gesamte Eigenkapital der Aktionäre stammt aus der Bilanz und folgt der Bilanzgleichung:

SE=A−Lwhere:SE=Shareholders’ EquityA=AssetsL=Liabilities\begin{aligned} &\text{SE} = \text{A} - \text{L}\\ &\textbf{where:}\\ &SE = \text{Shareholders' Equity}\\ &A = \text{Assets}\\ &L = \text{Liabilities} \end{aligned}​SE=A−Lwhere:SE=Shareholders’ EquityA=AssetsL=Liabilities​

Was sagt Ihnen die Eigenkapitalquote?

Wenn ein Unternehmen alle seine Vermögenswerte gegen Bargeld verkaufen und alle seine Verbindlichkeiten begleichen würde, würde das verbleibende Bargeld dem Eigenkapital des Unternehmens entsprechen. Das Eigenkapital der Aktionäre eines Unternehmens ist die Summe aus seinem Stammaktienwert, zusätzlich eingezahltem Kapital und einbehaltenen Gewinnen. Die Summe dieser Teile gilt als der wahre Wert eines Unternehmens.

Wenn die Eigenkapitalquote eines Unternehmens bei 100 % liegt, bedeutet dies, dass das Unternehmen alle seine Vermögenswerte mit Eigenkapital statt mit Fremdkapital finanziert hat. Dies kann passieren, weil das Unternehmen starke Gewinne erwirtschaftet, die Schulden im Laufe der Zeit tilgen und mehr Eigenkapital für die Aktionäre schaffen.

Befürworter der Hebelwirkung argumentieren jedoch, dass ein hohes Eigenkapitalniveau im Vergleich zu Schulden Nachteile hat, da das Unternehmen auf die Vorteile der Fremdfinanzierung verzichtet, wie z. B. geringere Kapitalkosten, die durch einen Zinssatz dargestellt werden, der niedriger ist als die erwartete Rendite der Aktionäre, geringere Verwässerung und weniger Stimmrechte. Dennoch ist dies ein gutes Problem, das man haben kann. Das Unternehmen hat dann die Möglichkeit, eine hohe Eigenkapitalquote beizubehalten oder Schulden aufzunehmen, um sie zu senken und in Projekte zu investieren, die mit diesem Fremdkapital wachsen.

Wichtig

Die Eigenkapitalquote ist am aussagekräftigsten im Vergleich mit den Branchenkollegen oder Wettbewerbern desselben Sektors. Jede Branche hat ihren eigenen Standard oder Normalwert für das Eigenkapital der Aktionäre im Verhältnis zu den Vermögenswerten.

Beispiel für die Eigenkapitalquote

Angenommen, Sie erwägen eine Investition in ABC Widgets, Inc. und möchten dessen Finanzkraft und Gesamtverschuldungssituation verstehen. Sie beginnen mit der Berechnung seiner Eigenkapitalquote. Eine Jahresendzahl wird mithilfe der Berechnung der Eigenkapitalrendite (ROE) ermittelt. Sie können auch eine Momentaufnahme der Rentabilität mithilfe der durchschnittlichen Eigenkapitalrendite (ROAE) erhalten.

Aus der Bilanz des Unternehmens ersehen Sie, dass es Gesamtvermögenswerte von 3,0 Millionen USD, Gesamtverbindlichkeiten von 750.000 USD und ein gesamtes Eigenkapital der Aktionäre von 2,25 Millionen USD hat. Berechnen Sie das Verhältnis wie folgt:

Dies sagt Ihnen, dass ABC Widgets 75 % seiner Vermögenswerte mit Eigenkapital finanziert hat, was bedeutet, dass nur 25 % durch Schulden finanziert sind.

Mit anderen Worten: Wenn ABC Widgets alle seine Vermögenswerte liquidieren würde, um seine Schulden zu begleichen, würden die Aktionäre 75 % der finanziellen Ressourcen des Unternehmens behalten.

Wenn ein Unternehmen liquidiert wird

Wenn ein Unternehmen beschließt, zu liquidieren, werden alle Unternehmensvermögenswerte verkauft, und seine Gläubiger und Aktionäre haben Ansprüche auf seine Vermögenswerte. Gesicherte Gläubiger haben die höchste Priorität, da ihre Schulden mit Vermögenswerten besichert waren, die nun verkauft werden können, um sie zurückzuzahlen.

Andere Gläubiger, darunter Lieferanten, Anleihegläubiger und Vorzugsaktionäre, werden vor den Stammaktionären zurückgezahlt.

Ein niedriger Schuldenstand bedeutet, dass die Aktionäre bei einer Liquidation mit größerer Wahrscheinlichkeit eine Rückzahlung erhalten. Es gab jedoch viele Fälle, in denen die Vermögenswerte erschöpft waren, bevor die Aktionäre einen Cent erhielten.

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