Einkommensanteil

Was ist ein Einkommensanteil?

Ein Einkommensanteil ist eine Aktienklasse, die von einem Dual-Purpose-Fonds angeboten wird. Diese Aktienklasse zahlt Ausschüttungen und Dividenden an ihre Anleger. Einkommensanteile können auch als Vorzugsaktien bezeichnet werden.

Wichtige Erkenntnisse

• Ein Einkommensanteil ist eine Aktienklasse, die von einem Dual-Purpose-Fonds angeboten wird; diese Aktienklasse zahlt Ausschüttungen und Dividenden an ihre Anleger.
• Einkommensanteile sind eine Aktienklasse in einem Dual-Purpose-Fonds; sie können mit Kapitalanteilen verglichen werden, die ihr Gegenstück in einem gepoolten Dual-Purpose-Fonds-Angebot sind.
• Einkommensanteile zielen auf Anleger ab, die regelmäßige Zahlungen aus Erträgen suchen.
• Dual-Purpose-Fonds wurden in den 1990er Jahren eingestellt, nachdem der Internal Revenue Service (IRS) die Besteuerung der Fonds geändert hatte.

Verständnis eines Einkommensanteils

Einkommensanteile sind eine Aktienklasse in einem Dual-Purpose-Fonds. Sie können mit Kapitalanteilen verglichen werden, die ihr Gegenstück in einem gepoolten Dual-Purpose-Fonds-Angebot sind.

Dual-Purpose-Fonds wurden erstmals in den 1960er Jahren eingeführt. Sie wurden in den 1990er Jahren eingestellt, nachdem der Internal Revenue Service (IRS) die Besteuerung der Fonds geändert hatte. Beliebte Versionen dieser Fonds waren der American Dual Vest Fund, verwaltet von Haywood Management, der Gemini Fund, verwaltet von Wellington Management, Income & Capital Shares Inc., verwaltet von John P. Chase Inc., der Leverage Fund of Boston, verwaltet von Vance, Sanders & Co., und der Scudder Duo Vest Fund, verwaltet von Scudder, Stevens & Clark.

Dual-Purpose-Fonds waren als geschlossene Fonds mit zwei Aktienklassen strukturiert: Einkommensanteile und Kapitalanteile. Die Fonds boten eine begrenzte Anzahl von Aktien im Rahmen eines Börsengangs (IPO) an. Nach dem IPO wurden die Fonds an Börsen mit einem Marktpreis und einem täglich berechneten buchhalterischen Nettoinventarwert (NAV) gehandelt. Dual-Purpose-Fonds waren auch mit einer bestimmten Laufzeit strukturiert. Daher hatten diese Fonds ein festgelegtes Fälligkeitsdatum, an dem sie das Kapital an ihre Anleger zurückzahlten.

Vorteile von Einkommensanteilen

Einkommensanteile zielten auf Anleger ab, die regelmäßige Zahlungen aus Erträgen suchten. Rechnungslegungsmechanismen erleichterten den Wert und die inkrementellen Ertragszahlungen an die Inhaber von Einkommensanteilen. Die Manager von Dual-Purpose-Fonds investierten in ein breites Spektrum von Wertpapieren, darunter sowohl Aktien als auch Anleihen, die Zinsen und Dividenden für die Anleger zahlten. Bei Fälligkeit hatten diese Anteile Vorrang bei der Liquidation und den Ausschüttungen des Fonds. Einkommensanteile konnten auch als Vorzugsaktien bezeichnet werden.

Kapitalanteile vs. Einkommensanteile

Kapitalanteile waren das Gegenstück zu Einkommensanteilen. Sie wurden auch als Stammaktien bezeichnet. Diese Anteile wurden zusammen mit den Einkommensanteilen im IPO des Fonds angeboten und aktiv an Börsen gehandelt. Kapitalanteile unterschieden sich von Einkommensanteilen dadurch, dass sie keine Dividenden oder Ausschüttungen aus den Anlagen des Fonds erhielten.

Kapitalanteile beruhten in erster Linie auf dem aktiven Management der Fondsmanager für den Wertzuwachs. Diese Fonds hatten in der Regel eine breite Flexibilität, um in ein breites Spektrum von Wertpapieren für Kapitalgewinne zu investieren. Zum Fälligkeitsdatum des Fonds hatten Kapitalanteile nach den Einkommensanteilen zweite Priorität für Ausschüttungen. Die Ausschüttungen zum Fälligkeitsdatum umfassten Kapital und etwaige Kapitalgewinne.

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