Einkommensaufstellung

Wichtige Erkenntnisse

• Eine Gewinn- und Verlustrechnung zeigt die Einnahmen, Ausgaben, Gewinne und Verluste eines Unternehmens, beginnend mit den Einnahmen und endend mit dem Nettogewinn.
• Andere von Unternehmen verwendete Jahresabschlüsse sind die Bilanz und die Kapitalflussrechnung.
• Eine Gewinn- und Verlustrechnung gibt Einblick in die Geschäftstätigkeit, Effizienz, das Management und die Leistung eines Unternehmens im Vergleich zu anderen in derselben Branche.
• Die Gewinn- und Verlustrechnung kann im einstufigen oder mehrstufigen Format dargestellt werden.
• Mira Norian / Investopedia

Was ist eine Gewinn- und Verlustrechnung?

Eine Gewinn- und Verlustrechnung, auch als Gewinn- und Verlustrechnung (GuV) bezeichnet, fasst die Einnahmen, Ausgaben, Gewinne und Verluste eines Unternehmens über einen bestimmten Abrechnungszeitraum zusammen. Die Aufstellung liefert wertvolle Einblicke in die Geschäftstätigkeit, die Effizienz des Managements und die Leistung im Vergleich zu Branchenkollegen.

Die Gewinn- und Verlustrechnung verstehen

Die Gewinn- und Verlustrechnung ist ein wesentlicher Bestandteil der Leistungsberichte eines Unternehmens. Während die Bilanz eine Momentaufnahme der Finanzen eines Unternehmens zu einem bestimmten Datum liefert, berichtet die Gewinn- und Verlustrechnung über die Einnahmen über einen bestimmten Zeitraum, in der Regel ein Quartal oder ein Jahr.

Investopedia / Theresa Chiechi

Die Gewinn- und Verlustrechnung gibt Aufschluss darüber, wie der vom Unternehmen erzielte Nettoertrag in Nettoergebnis (Gewinn oder Verlust) umgewandelt wird. Dazu müssen vier Schlüsselelemente gemeldet werden: Einnahmen, Ausgaben, Gewinne und Verluste. Eine Gewinn- und Verlustrechnung beginnt mit den Einzelheiten der Verkäufe und arbeitet sich dann nach unten vor, um das Nettoeinkommen und schließlich den Gewinn pro Aktie (EPS) zu berechnen. In jeder Zeile unterscheidet die Gewinn- und Verlustrechnung nicht zwischen Zahlungs- und Nicht-Zahlungseingängen (Bargeldverkäufe vs. Kreditverkäufe) oder Zahlungs- und Nicht-Zahlungsausgängen (Bareinkäufe vs. Krediteinkäufe).

Der Zeitraum, den die Gewinn- und Verlustrechnung abdeckt, ist in ihrer Überschrift angegeben. Zum Beispiel könnte dort stehen: „für das am 31. Januar 2025 endende Geschäftsjahr", was das Geschäftsjahr des Unternehmens wäre, oder „drei Monate bis zum 31. März 2025", was die ersten drei Monate des Kalenderjahres bedeutet.

Wichtig

Ein börsennotiertes Unternehmen muss seine Gewinn- und Verlustrechnung bei der US-Börsenaufsichtsbehörde Securities and Exchange Commission (SEC) einreichen.1

Bestandteile einer Gewinn- und Verlustrechnung

Das Format einer Gewinn- und Verlustrechnung kann je nach den lokalen regulatorischen Anforderungen, dem diversifizierten Umfang des Geschäfts und den damit verbundenen operativen Tätigkeiten variieren. Unabhängig vom Format werden jedoch bestimmte Informationen vorhanden sein.

Betriebliche Einnahmen

Einnahmen aus primären Aktivitäten werden oft als betriebliche Einnahmen bezeichnet. Für ein Unternehmen, das ein Produkt herstellt, oder für einen Großhändler, Verteiler oder Einzelhändler, der mit dem Verkauf dieses Produkts befasst ist, beziehen sich die Einnahmen aus primären Aktivitäten auf die Einnahmen aus dem Verkauf des Produkts.

Für ein Unternehmen (oder seine Franchisenehmer), das Dienstleistungen anbietet, beziehen sich die Einnahmen aus primären Aktivitäten auf die Einnahmen oder Gebühren, die im Austausch für die Erbringung dieser Dienstleistungen erzielt werden.

Nicht betriebliche Einnahmen

Einnahmen aus sekundären, nicht zum Kerngeschäft gehörenden Aktivitäten werden oft als nicht betriebliche, wiederkehrende Einnahmen bezeichnet. Diese Einnahmen stammen aus Erträgen, die nicht mit dem Kauf und Verkauf von Waren und Dienstleistungen zusammenhängen, wie z. B. Einnahmen aus:

Zinserträge aus Geschäftskapital auf der Bank

Vermietung von Geschäftsimmobilien

Strategische Partnerschaften wie Lizenzzahlungen

Werbung auf Geschäftsimmobilien

Gewinne

Auch als sonstige Einkünfte bezeichnet, zeigen Gewinne den Nettogewinn aus anderen Aktivitäten wie dem Verkauf von langfristigen Vermögenswerten an. Dazu gehören die Nettoeinnahmen aus einmaligen, nicht geschäftlichen Aktivitäten, wie z. B. der Verkauf eines alten Transporters, ungenutzten Landes oder einer Tochtergesellschaft.

Einnahmen sollten nicht mit Zahlungseingängen verwechselt werden. Die Zahlung wird in der Regel in dem Zeitraum verbucht, in dem die Verkäufe getätigt oder die Dienstleistungen erbracht werden. Zahlungseingänge sind die erhaltenen Barmittel und werden verbucht, wenn das Geld eingeht.

Ein Kunde kann zum Beispiel am 28. September Waren oder Dienstleistungen von einem Unternehmen beziehen, was zu Einnahmen führt, die im September verbucht werden. Der Kunde kann aufgrund seiner hervorragenden Bonität und seines Rufs eine Zahlungsfrist von 30 Tagen erhalten, die bis zum 28. Oktober zur Zahlung berechtigt, zu diesem Zeitpunkt werden die Zahlungseingänge verbucht.

Kurzer Fakt

Die Kosten eines Unternehmens für den laufenden Betrieb und die Erzielung von Gewinnen werden als Ausgaben bezeichnet. Einige dieser Ausgaben können in der Steuererklärung abgesetzt werden, wenn sie den Richtlinien des Internal Revenue Service (IRS) entsprechen.

Ausgaben für primäre Aktivitäten

Dies sind alle Ausgaben, die für die Erzielung der durchschnittlichen betrieblichen Einnahmen im Zusammenhang mit der primären Geschäftstätigkeit anfallen. Dazu gehören die Kosten der verkauften Waren (COGS), Vertriebs-, allgemeine und Verwaltungskosten (SG&A), Abschreibungen und Kosten für Forschung und Entwicklung (F&E). Typische Posten, die die Liste ausmachen, sind:

Mitarbeitergehälter

Verkaufsprovisionen

Betriebskosten

Transportkosten

Ausgaben für sekundäre Aktivitäten

Dies sind alle Ausgaben, die mit nicht zum Kerngeschäft gehörenden Aktivitäten verbunden sind, wie z. B. gezahlte Zinsen für Darlehen. Sie können wiederkehrend oder einmalig sein.

Verluste als Ausgaben

Dies sind alle Ausgaben, die für einen verlustbringenden Verkauf von langfristigen Vermögenswerten, einmalige oder andere ungewöhnliche Kosten oder Ausgaben für Rechtsstreitigkeiten anfallen.

Aufbau der Gewinn- und Verlustrechnung

Mathematisch wird der Nettogewinn wie folgt berechnet:

Um die obige Formel mit einigen realen Zahlen zu verstehen, nehmen wir an, dass ein fiktives Sportartikelunternehmen, das zusätzlich Schulungen anbietet, seine Gewinn- und Verlustrechnung für ein hypothetisches letztes Quartal vorlegt.

Investopedia / Sabrina Jiang

Das Unternehmen erzielte 25.800 $ aus dem Verkauf von Sportartikeln und 5.000 $ aus Schulungsdienstleistungen, insgesamt 30.800 $ Umsatz.

Dieses Geld blieb jedoch nicht in der Kasse. Die Erzielung dieser Einnahmen kostete insgesamt 10.650 $. Zu den Hauptausgaben gehörten Beschaffungskosten, Miete und Löhne.

Das Unternehmen erzielte außerdem einen Nettogewinn von 2.000 $ aus dem Verkauf eines alten Transporters und erlitt einen Verlust von 800 $ für die Beilegung eines Streits, der von einem Verbraucher angestrengt wurde.

Wenn Sie alle Ausgaben von dem Geld abziehen, das das Unternehmen erhalten hat, bleiben 21.350 $ übrig. Das ist der Nettogewinn des Unternehmens für das betreffende Quartal.

Einstufige vs. mehrstufige Gewinn- und Verlustrechnung

Das obige Beispiel ist die einfachste Form einer Gewinn- und Verlustrechnung, die jedes Standardunternehmen erstellen kann. Sie wird als einstufige Gewinn- und Verlustrechnung bezeichnet, da sie auf einer einfachen Berechnung basiert, die Einnahmen und Gewinne summiert und Ausgaben und Verluste abzieht.

In der Realität sind Unternehmen jedoch oft global tätig, haben diversifizierte Geschäftsbereiche, die eine Mischung aus Produkten und Dienstleistungen anbieten, und sind häufig an Fusionen, Übernahmen und strategischen Partnerschaften beteiligt. Eine so breite Palette von Operationen, eine diversifizierte Reihe von Ausgaben, verschiedene Geschäftsaktivitäten und die Notwendigkeit einer standardisierten Berichterstattung gemäß den regulatorischen Vorschriften führen zu mehreren und komplexen Buchungen in der Gewinn- und Verlustrechnung.

In einer mehrstufigen Gewinn- und Verlustrechnung für ein großes Unternehmen werden die Rentabilitätskennzahlen auf vier verschiedenen Ebenen der Geschäftstätigkeit ausgewiesen: Brutto, operativ, vor Steuern und nach Steuern. Diese Trennung hilft zu erkennen, wie sich die Einnahmen und die Rentabilität von einer Ebene zur nächsten bewegen/verändern. Ein hoher Bruttogewinn, aber ein niedrigeres operatives Ergebnis deutet auf höhere Ausgaben hin, während ein höheres Vorsteuerergebnis und ein niedrigeres Nachsteuerergebnis auf einen Verlust von Erträgen durch Steuern und andere einmalige, ungewöhnliche Ausgaben hindeuten.

Börsennotierte Unternehmen verwenden die mehrstufige Gewinn- und Verlustrechnung, die die betrieblichen Einnahmen, betrieblichen Ausgaben und Gewinne von den nicht betrieblichen Einnahmen, nicht betrieblichen Ausgaben und Verlusten trennt und darüber hinaus viele weitere Details bietet.

Beispiel einer Gewinn- und Verlustrechnung

Für ein reales Beispiel werfen wir einen Blick auf die Gewinn- und Verlustrechnung der Microsoft Corporation vom Juni 2025, die bei der Securities and Exchange Commission (SEC) eingereicht wurde.2

Microsoft

Umsatzbereich

Der Umsatzbereich zeigt, dass die Bruttomarge von Microsoft, auch als Brutto(jahres)gewinn bekannt, für das am 30. Juni 2025 endende Geschäftsjahr 193,9 Milliarden US-Dollar betrug. Diese Zahl ergibt sich aus dem Abzug der Kosten für den Umsatz (87,8 Milliarden US-Dollar) vom Gesamtumsatz (281,7 Milliarden US-Dollar) – mit anderen Worten: Umsatz abzüglich der Kosten, die zur Erzielung dieser 281,7 Milliarden US-Dollar anfallen.

Beim Vergleich dieser Zahlen können Sie sehen, dass etwas mehr als 30 % des Gesamtumsatzes von Microsoft für die Kosten der Umsatzgenerierung aufgewendet wurden.2

Betriebsausgaben

Betriebsausgaben sind weitere Ausgaben, die vom Gesamtumsatz abgezogen werden. Microsoft gab 32,5 Milliarden US-Dollar für Forschung und Entwicklung (F&E), über 25,7 Milliarden US-Dollar für Vertriebs- und Marketingkosten und 7,2 Milliarden US-Dollar für allgemeine und Verwaltungskosten aus. Die gesamten Betriebsausgaben werden berechnet, indem alle diese Zahlen summiert werden (87,8 Milliarden US-Dollar + 32,5 Milliarden US-Dollar + 25,7 Milliarden US-Dollar + 7,2 Milliarden US-Dollar), was 153,2 Milliarden US-Dollar ergibt.

Die Reduzierung der gesamten Betriebsausgaben vom Gesamtumsatz führt zu einem Betriebsergebnis von 128,5 Milliarden US-Dollar (281,7 Milliarden US-Dollar - 153,2 Milliarden US-Dollar).2 Diese Zahl stellt das Ergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT) für die Kerngeschäftsaktivitäten von Microsoft dar. Sie wird später zur Ermittlung des Nettogewinns verwendet.

Kurzer Fakt

Wenn der Gesamtumsatz abzüglich der gesamten Betriebsausgaben eine negative Zahl ergibt, gilt dies als Betriebsverlust.

Ergebnis aus fortgeführten Geschäftsbereichen

Der nächste Abschnitt listet andere Formen von Einkünften auf, die als Ergebnis aus fortgeführten Geschäftsbereichen ausgewiesen werden. Dazu gehören das Betriebsergebnis, sonstige Nettoeinkünfte, zinsbezogene Ausgaben und anfallende Steuern. Addiert man diese zum Betriebsergebnis, ergibt sich ein Nettogewinn von 88,1 Milliarden US-Dollar für Microsoft.

Der Nettogewinn wird dann zur Berechnung des Gewinns pro Aktie (EPS) anhand der durchschnittlich ausstehenden Aktien verwendet, die ebenfalls in der Gewinn- und Verlustrechnung aufgeführt sind. Der EPS wird berechnet, indem der Nettogewinn durch die Anzahl der gewichteten durchschnittlich ausstehenden Aktien geteilt wird. Bei 7,433 Milliarden ausstehenden Aktien betrug der verwässerte EPS von Microsoft 13,70 $ pro Aktie (101,8 Milliarden $ ÷ 7,433 Milliarden).2

Verwendungszwecke von Gewinn- und Verlustrechnungen

Gewinn- und Verlustrechnungen können auf verschiedene Weise verwendet werden. Extern werden sie am häufigsten von Investoren und Gläubigern genutzt. Intern können sie von Unternehmensleitern oder Managementteams verwendet werden.

Investoren

Der Hauptzweck einer Gewinn- und Verlustrechnung besteht darin, den Stakeholdern Details über die Rentabilität und die Geschäftstätigkeit des Unternehmens zu vermitteln. Sie bietet auch detaillierte Einblicke in die internen Aktivitäten des Unternehmens. Dies kann für den Vergleich zwischen verschiedenen Unternehmen und Branchen genutzt werden. Durch das Verständnis der Einnahmen- und Ausgabenkomponenten der Aufstellung kann ein Investor nachvollziehen, was ein Unternehmen profitabel macht.

Management

Primäre Einnahmen und Ausgaben geben Aufschluss darüber, wie gut das Kerngeschäft des Unternehmens läuft. Sekundäre Einnahmen und Gebühren hingegen stehen für das Engagement und die Fachkenntnis des Unternehmens bei der Verwaltung von Ad-hoc-Aktivitäten, die nicht zum Kerngeschäft gehören. Ein im Vergleich zu den Einnahmen aus dem Verkauf von hergestellten Waren wesentlich höherer Zinsertrag aus auf der Bank liegendem Geld deutet darauf hin, dass das Unternehmen das verfügbare Bargeld möglicherweise nicht voll ausschöpft, indem es die Produktionskapazität erweitert, oder dass es Schwierigkeiten hat, seinen Marktanteil im Wettbewerb zu erhöhen.

Andererseits deuten wiederkehrende sekundäre Einnahmen, wie z. B. Mieteinnahmen aus der Vermietung von Werbetafeln auf dem Firmengelände entlang einer Autobahn, darauf hin, dass das Management die verfügbaren Ressourcen und Vermögenswerte für zusätzliche Rentabilität nutzt.

Basierend auf diesen Arten von Erkenntnissen aus Gewinn- und Verlustrechnungen kann das Management Entscheidungen treffen wie:

Expansion in neue geografische Gebiete

Forcierung des Umsatzes

Expansion in einen neuen Sektor

Erweiterung der Produktionskapazität

Erhöhung der Nutzung von Vermögenswerten

Verkauf oder Kauf von Kapitalanlagen

Schließung einer Abteilung oder Produktlinie

Kurzer Fakt

Wettbewerber können Gewinn- und Verlustrechnungen auch nutzen, um Einblicke in die Erfolgsparameter eines Unternehmens zu gewinnen, z. B. wie viel es für Forschung und Entwicklung ausgibt. Dies kann sie dazu veranlassen, ihr eigenes Geschäftsmodell oder ihre Ausgaben zu ändern.

Gläubiger

Gläubiger sind oft mehr an den zukünftigen Cashflows eines Unternehmens interessiert als an seiner vergangenen Rentabilität. Ihre Research-Analysten können jedoch eine Gewinn- und Verlustrechnung verwenden, um die Leistung im Jahresvergleich und im Quartalsvergleich zu vergleichen. Sie können beispielsweise ableiten, ob die Bemühungen eines Unternehmens zur Senkung der Vertriebskosten im Laufe der Zeit zu einer Verbesserung der Gewinne geführt haben oder ob das Management die Betriebsausgaben im Auge behalten hat, ohne die Rentabilität zu beeinträchtigen.

Erklärt wie für ein 5-jähriges Kind

Eine Gewinn- und Verlustrechnung ist wie ein finanzielles Zeugnis eines Unternehmens.

Sie zeigt, was das Unternehmen eingenommen hat (Umsatz), was es ausgegeben hat (Ausgaben) und was übrig bleibt (Gewinn oder Verlust) während eines bestimmten Abrechnungszeitraums.

Die Gewinn- und Verlustrechnung beantwortet die grundlegende Frage: Hat das Unternehmen Geld verdient oder verloren?