Einseitiger Markt

Was ist ein einseitiger Markt?

Ein einseitiger Markt (auch Einwegmarkt) ist ein Markt, der entsteht, wenn Market Maker nur entweder den Geld- oder den Briefkurs nennen. Einseitige Märkte treten auf, wenn sich der Markt stark in eine bestimmte Richtung bewegt.

Im Gegensatz dazu ist ein zweiseitiger Markt einer, bei dem sowohl Geld- als auch Briefkurs genannt werden.

Wichtige Erkenntnisse

• Ein einseitiger Markt ist ein Markt für ein Wertpapier, bei dem Market Maker nur entweder den Geld- oder den Briefkurs nennen.
• Ein häufiges Beispiel für einen einseitigen Markt ist, wenn Market Maker Aktien eines Börsengangs (IPO) anbieten, für den eine starke Nachfrage der Anleger besteht.
• Einseitige Märkte können auch in Situationen entstehen, in denen die Angst den Markt übernommen hat, beispielsweise wenn eine Anlageblase platzt.
• Market Maker mindern das Risiko einseitiger Märkte, indem sie einen größeren Spread zwischen ihren Geld- und Briefkursen verlangen.

Einseitige Märkte verstehen

Market Maker sind verpflichtet, einen zweiseitigen Markt aufrechtzuerhalten, bei dem Anlegern sowohl ein Geld- als auch ein Briefkurs angezeigt werden. Dies wird als Geld-Brief-Spanne bezeichnet. Wenn jedoch ein großes Interesse an einer bestimmten Aktie besteht und der Market Maker der einzige ist, der verkauft, ist der Market Maker in der Lage, die Aktien zu einem sehr hohen Preis zu verkaufen und zeigt daher nur ein Angebot an. Dies schafft einen einseitigen Markt.

Einseitige Märkte treten auf, wenn es nur potenzielle Käufer oder Verkäufer gibt, die an einem bestimmten Wertpapier interessiert sind, aber nicht beide. Obwohl diese Situationen relativ selten sind, kommen sie gelegentlich im Zusammenhang mit Börsengängen (IPOs) von mit Spannung erwarteten Unternehmen vor.

Einseitige Märkte können sich auch auf Situationen beziehen, in denen sich der gesamte Markt stark in eine bestimmte Richtung bewegt. Nehmen wir zum Beispiel an, ein Pharmaunternehmen hat jahrzehntelang an Heilmitteln gegen Krebs geforscht und entdeckt nach Tests und Experimenten einen Durchbruch, der zur Entwicklung und Patentierung eines Krebsimpfstoffs führt, der nahezu 100 % wirksam ist. Diese revolutionäre Entdeckung wird sofort zig Millionen Leben retten, und da die Erfindung patentiert ist, wird dieses bestimmte Pharmaunternehmen der einzige Anbieter sein.

Nahezu jeder Anleger möchte Aktien dieses Unternehmens kaufen, und niemand möchte verkaufen. Die Einzelpersonen oder Brokerhäuser, die als Market Maker für das Pharmaunternehmen fungieren, sind verpflichtet, Transaktionen zu erleichtern und treten daher als Verkäufer auf. Dementsprechend nennen sie nur einen Geldkurs für die Aktien in ihrem Bestand.

Auswirkungen eines einseitigen Marktes

Einseitige Märkte können instabil und sehr stressig für die Finanzinstitute sein, die als Market Maker fungieren und verpflichtet sind, den Handel mit bestimmten Aktien zu erleichtern, selbst wenn dies weniger kosteneffizient oder umständlicher ist.

Aufgrund der großen Anzahl von Einheiten in ihrem Bestand gehen Market Maker hohe Risiken ein und werden für dieses Risiko des Haltens von Vermögenswerten entschädigt. Das Risiko, dem sie ausgesetzt sind, ist ein möglicher Wertverlust eines Wertpapiers oder Vermögenswerts, nachdem es von einem Verkäufer gekauft wurde und bevor es an einen Käufer verkauft wird. Diese Brokerhäuser „machen einen Markt", indem sie Wertpapiere einer definierten Gruppe von Unternehmen an Broker-Dealer-Firmen kaufen und verkaufen, die Mitglieder dieser Börse sind.

Während einseitige Märkte volatil und unsicher sein können, zeigt das Beispiel des Pharmaunternehmens auch, wie einseitige Märkte für Market Maker sehr profitabel sein können. Dies wirkt sich auf Anleger aus, denn wenn ein Market Maker in der Lage ist, Aktien zu sehr hohen Preisen zu verkaufen, bedeutet dies, dass Anleger wahrscheinlich ebenfalls einen sehr hohen Preis zahlen müssen.

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