Einzelhandelshinweis

Einzelhandelshinweis: Was es bedeutet und wie es funktioniert

Was ist eine Retail Note?

Eine Retail Note ist eine Schuldverschreibung, die von einem Unternehmen ausgegeben wird. Sie können direkt vom Emittenten zum Nennwert in Schritten von 1.000 $ erworben werden, ähnlich wie Anleihen, jedoch ohne aufgelaufene Zinsen oder zusätzliche Aufschläge. Es handelt sich um nachrangige und unbesicherte Schuldtitel, die im Vergleich zu Anleihen oft eine attraktive Option darstellen.

Wichtige Erkenntnisse

Retail Notes sind Schuldverschreibungen, die von Unternehmen ausgegeben werden und keine aufgelaufenen Zinsen oder zusätzlichen Aufschläge beinhalten.
Anleger von Retail Notes erhalten feste Zinszahlungen, bis die Notes fällig werden oder gekündigt werden.
Retail Notes gelten im Vergleich zu Anleihen als einfachere Möglichkeit, festverzinsliche Zahlungen zu erhalten.
Retail Notes sind in der Regel mit einer Renditeprämie aufgrund einer eingebetteten Kündigungsoption versehen.
Eine Überlebensoption ist ein häufiges Merkmal von Retail Notes, das es den Begünstigten der Note ermöglicht, sie zum Nennwert an den Emittenten zurückzuverkaufen.
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Verständnis einer Retail Note

Retail Notes werden von Unternehmen ausgegeben und zahlen dem Anleger während der Laufzeit der Note feste Zahlungen. Wie Anleihen können Retail Notes entweder kündbar oder nicht kündbar sein. Die meisten Retail Notes sind jedoch kündbar.

Kündbare Wertpapiere sind solche, die vom Emittenten vor Fälligkeit gekündigt werden können. Aufgrund dieses möglichen Einkommensverlusts für den Anleger zahlt eine kündbare Retail Note eine Prämie. Diese zusätzliche Renditeprämie macht Retail Notes attraktiver als reguläre Anleihen, insbesondere für Anleger, die sich keine Sorgen um einen Einkommensverlust machen, wenn eine Retail Note gekündigt wird. Viele kündbare Wertpapiere verfügen auch über einen Kündigungsschutz für einen bestimmten Zeitraum.

Ein weiteres attraktives Merkmal von Retail Notes ist die Überlebensoption, die sie mit sich bringen. Wenn der ursprüngliche Eigentümer der Retail Note verstirbt, ermöglicht die Überlebensoption den Begünstigten der Retail Note, die Note zum Nennwert an den Emittenten zurückzuverkaufen.

Retail Notes werden wöchentlich emittiert, was sie zu leicht verfügbaren Anlagen macht. Bei einem Angebot von Retail Notes werden die üblichen Informationen zu Schuldverschreibungen bereitgestellt, wie z. B. Laufzeiten, Zinszahlungszeiträume und Bonitätsbewertungen.

Retail Notes können entweder direkt vom Emittenten oder über einen Finanzintermediär, wie z. B. einen Broker, erworben werden. Nach dem Kauf der Notes erhält der Käufer regelmäßige feste Zinszahlungen bis zur Fälligkeit. Wenn die Notes kündbar sind, werden die Zahlungen fortgesetzt, bis sie gekündigt werden.

Retail Notes als Anlage

Aufgrund der nachrangigen Natur von Retail Notes eignen sie sich möglicherweise nicht für jeden Anleger. Nachrangige Schuldtitel sind ein Darlehen oder Wertpapier, das im Hinblick auf Ansprüche auf Vermögenswerte oder Erträge gegenüber anderen Darlehen oder Wertpapieren nachrangig ist. Im Falle eines Zahlungsausfalls des Kreditnehmers werden Gläubiger, die nachrangige Schuldtitel halten, erst dann ausgezahlt, wenn die Inhaber vorrangiger Schuldtitel vollständig bezahlt wurden.

Diese Einstufung von Retail Notes macht sie daher zu einer riskanteren Anlage als vorrangige Schuldtitel. Die Bonität des Emittenten der Retail Note ist jedoch ein wesentlicher Faktor für das Risiko einer Note.

Beispielsweise hätte ein finanziell gesundes Unternehmen wie Apple (AAPL) eine äußerst geringe Wahrscheinlichkeit eines Zahlungsausfalls bei seinen Schulden. Daher würden die nachrangigen Retail Notes keine großen Risiken mit sich bringen. Umgekehrt hätte ein Unternehmen mit schlechter finanzieller Gesundheit deutlich unterschiedliche Risikoprofile für seine vorrangigen und nachrangigen Schuldtitel.

Ratingagenturen wie Standard & Poor's und Moody's analysieren Unternehmen und deren Fähigkeit, ihre Schulden zu bedienen, und vergeben Ratings, die ihr Risikoprofil widerspiegeln. Anleihen rangieren im Allgemeinen immer unter vorrangigen Schuldtiteln.

Retail Notes vs. Anleihen

Aktien und Anleihen sind die häufigsten Anlagen. Anleihen können eine komplizierte Anlage sein, da sie viele Komponenten haben, wie z. B. den Preis, den Zinssatz, die Rendite, Aufschlagskosten, aufgelaufene Zinsen und mangelnde Kontrolle über Steuern und Kapitalgewinne. Daher werden Retail Notes oft als gute Alternative zu Anleihen angesehen.

Retail Notes werden häufiger angeboten: wöchentlich, wie oben erwähnt. Sie haben auch nicht die damit verbundenen Kosten für Aufschläge und aufgelaufene Zinsen und haben vorteilhafte Steuerprofile, wie z. B. die Möglichkeit, sie in Ihr individuelles Altersvorsorgekonto (IRA) aufzunehmen. Sobald sie sich in Ihrer traditionellen IRA befinden, wachsen die Einkünfte aus Zinszahlungen steuerbegünstigt.1

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Internal Revenue Service. "Traditional IRAs." Zugriff am 6. Dezember 2021.

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