Emini

E-Mini: Definition und Verwendung im Futures-Handel

Wichtige Erkenntnisse

E-minis sind elektronisch gehandelte Futures-Kontrakte, die kleiner als Standard-Futures sind und Privatanlegern Zugang zum Markt bieten.
Der erste E-mini-Kontrakt wurde 1997 eingeführt und basierte auf dem S&P 500, wodurch er einem breiteren Händlerkreis zugänglich wurde.
E-minis werden hauptsächlich an der Chicago Mercantile Exchange gehandelt und decken Indizes, Rohstoffe und Währungen ab.
Sie ermöglichen es Händlern, Investitionen abzusichern oder auf Preisbewegungen der zugrunde liegenden Vermögenswerte zu spekulieren, und zwar fast rund um die Uhr.
Obwohl sie Liquidität und niedrigere Kosten bieten, können E-minis sehr volatil sein und haben eine begrenzte Kontraktauswahl.

Was ist ein E-mini?

E-minis sind elektronisch gehandelte Futures-Kontrakte, die einen Teil eines vollwertigen Futures-Kontrakts darstellen und Anlegern eine kostengünstige Möglichkeit bieten, am Futures-Markt teilzunehmen. Diese Kontrakte wurden 1997 von der Chicago Mercantile Exchange (CME) eingeführt und werden hauptsächlich zum Handel mit Indizes wie dem S&P 500 sowie mit Rohstoffen und Währungen genutzt.

Händler verwenden E-minis, um ihre Portfolios abzusichern oder auf Preisbewegungen zu spekulieren, und profitieren dabei von Vorteilen wie niedrigeren Margin-Anforderungen, höherer Liquidität und fast rund um die Uhr verfügbarem Handelszugang. Erfahren Sie, was E-minis sind, wie sie funktionieren und welche Vor- und Nachteile sie Anlegern bieten.

Eingehende Betrachtung von E-mini-Futures-Kontrakten

Alle Futures sind Finanzkontrakte, die den Inhaber verpflichten, einen Vermögenswert, wie z. B. einen physischen Rohstoff oder ein Finanzinstrument, zu einem vorher festgelegten zukünftigen Datum und Preis zu kaufen oder zu verkaufen. Futures-Kontrakte legen die Qualität und Menge des Basiswerts fest und sind standardisiert, um den Handel an einer Terminbörse zu erleichtern. Einige Futures-Kontrakte sehen eine physische Lieferung des Vermögenswerts vor, während andere in bar abgerechnet werden.

Futures-Kontrakte waren aufgrund ihrer Größe, die für Kleinanleger oft zu groß war, in der Regel nur institutionellen Anlegern zugänglich. Die CME führte 1997 den ersten E-mini-Kontrakt ein, um durchschnittliche Händler anzuziehen, die an dieser alternativen Anlageform interessiert waren.1 Dieser erste E-mini-Kontrakt ermöglichte es Händlern, S&P 500-Futures zu handeln. Sein Wert wurde auf ein Fünftel des vollwertigen Kontrakts festgelegt.2

Der E-mini wurde schnell zu einem Erfolg und führte zu weiteren ähnlichen Kontrakten. Inzwischen gibt es E-mini-Kontrakte, die eine Vielzahl von Vermögenswerten abdecken, darunter:

Indizes: S&P 500, Dow Jones Industrial Average (DJIA), Nasdaq 100, S&P MidCap 400 und Russell 2000

Rohstoffe: Öl, Weizen, Mais, Sojabohnen, Gold, Kupfer

Währungen

Der E-mini S&P 500 bleibt jedoch der am aktivsten gehandelte E-mini-Kontrakt der Welt.3

Genau wie andere Futures-Kontrakte können Händler einen einzigen E-mini-Kontrakt nutzen, um sich gegen breite Marktbewegungen abzusichern oder auf diese zu spekulieren. Da sie elektronisch gehandelt werden, werden E-mini-Futures-Kontrakte zwischen Sonntag und Freitag fast 24 Stunden am Tag gehandelt.4 Anleger müssen ein Konto bei einem Brokerage-Unternehmen eröffnen, um mit dem Handel von E-mini-Futures beginnen zu können.

Kurzer Fakt

Die CME hat die standardisierten S&P 500-Index-Futures und -Optionen (auf denen der E-mini-Kontrakt basierte) im September 2021 von der Börse genommen.5 Dieser Kontrakt war das 250-fache des Werts des S&P 500-Index wert. Wenn der Index also bei 2.100 lag, war der Kontrakt 525.000 USD wert.6

Vergleich von E-mini-Futures mit vollwertigen Futures-Kontrakten

E-mini-Kontrakte unterscheiden sich nicht wesentlich von vollwertigen Futures-Kontrakten. Diese kleineren Kontrakte ermöglichen es Anlegern ebenfalls, sich gegen Preisbewegungen des Basiswerts abzusichern oder auf diese zu spekulieren, sei es ein Index, ein Rohstoff oder eine Währung.

So können Anleger ihre Handelsstrategien mit E-minis umsetzen, einschließlich Spread-Handel. Und E-minis sind so beliebt, dass ihre Handelsvolumina die der vollwertigen Futures-Kontrakte übersteigen.

Spezifikationen für E-mini S&P 500-Futures

Wie oben erwähnt, wurde der E-mini-Kontrakt mit einem Fünftel der Größe des standardisierten Kontrakts geschaffen.2 Die Kontraktgröße ist der Wert des Kontrakts basierend auf dem Preis des Futures-Kontrakts multipliziert mit einem kontraktspezifischen Multiplikator.

Zum Beispiel hat der E-mini S&P 500 eine Kontraktgröße von 50 USD mal dem Wert des S&P 500. Wenn der S&P 500 bei 2.580 gehandelt wird, beträgt der Wert des Kontrakts 129.000 USD (50 USD x 2.580).7 Das bedeutet, dass eine Änderung um 0,25 Punkte im S&P 500-Index einen monetären Wert von 12,50 USD hat.

Der E-mini S&P 500 wird unter dem Globex-Tickersymbol ES gehandelt. Wie oben erwähnt, ist er an der CME fast rund um die Uhr von Sonntag bis Freitag, 18:00 Uhr bis 17:00 Uhr ET, mit einer vorübergehenden Handelspause zwischen 17:00 Uhr und 18:00 Uhr ET verfügbar. Die Kontrakte sind vierteljährlich (März, Juni, September, Dezember) und werden für neun aufeinanderfolgende Quartale sowie für drei zusätzliche Dezember-Kontraktmonate gelistet.8

Wichtig

Das IRS-Formular 6781 legt fest, dass Gewinne aus Futures-Kontrakten, die an einer US-Börse gehandelt werden, Devisenkontrakten, Händleraktienoptionen, Händlerwertpapier-Futures-Kontrakten oder Nicht-Aktienoptionskontrakten mit einer Kombination aus den langfristigen und kurzfristigen Kapitalertragssteuersätzen besteuert werden. 60 % werden als langfristiger Gewinn und 40 % als kurzfristiger Gewinn behandelt, unabhängig von der Laufzeit des Kontrakts.9

Vor- und Nachteile des Handels mit E-mini-Futures

Vorteile

E-minis sind ideale Handelsinstrumente für aktive Händler, da sie einen Rund-um-die-Uhr-Handel, niedrige Margensätze, Volatilität, Liquidität und eine größere Erschwinglichkeit als Standardkontrakte bieten.

Ein weiterer Vorteil ist, dass die mit dem Handel von E-minis verbundenen Gebühren in der Regel niedriger sind als die mit dem Kauf und Verkauf von regulären Wertpapieren verbundenen Gebühren.

Nachteile

Wie jedes Finanzinstrument haben auch E-minis ihre Nachteile. Aufgrund ihrer Rund-um-die-Uhr- und elektronischen Handelskomponente kann sich der Preis von E-minis beispielsweise sehr schnell bewegen.

Ein weiterer Nachteil dieser alternativen Anlagen ist ihre begrenzte Auswahl. Die Auswahl der verfügbaren E-mini-Kontrakte kann begrenzt sein und deckt nicht unbedingt ein so breites Spektrum an Vermögenswerten ab wie beispielsweise ein börsengehandelter Fonds (ETF) oder ein Investmentfonds.

Niedrige Kosten und erschwinglich

Fast rund um die Uhr handelbar

Hohe Volatilität

Begrenzte Auswahl an Kontrakten

Was ist ein E-mini S&P 500?

Der E-mini S&P 500 ist ein elektronisch gehandelter Futures-Kontrakt, der ein Fünftel der Größe der inzwischen nicht mehr gehandelten Standard-S&P-Futures hat.2 Seine Futures und Optionen basieren auf dem zugrunde liegenden S&P 500-Aktienindex. Der S&P 500 besteht aus 500 Einzelaktien, die die Marktkapitalisierungen großer Unternehmen repräsentieren, und ist ein führender Indikator für large-cap US-Aktien. Der E-mini S&P 500-Kontrakt wird unter dem Globex-Code ES gehandelt.8

Wie viel kostet ein E-mini S&P 500-Kontrakt?

Der E-mini S&P 500 wird mit 50 USD multipliziert mit dem Wert des S&P 500 bewertet.8 Das bedeutet, wenn der S&P 500 bei 2.500 liegt, beträgt der Wert des Kontrakts 50 USD x 2.500 oder 125.000 USD.

Wie viel Geld benötigt man, um E-mini-Futures zu handeln?

Es gibt kein gesetzliches Minimum für den Kontostand, den Sie für den Tageshandel mit Futures benötigen, obwohl Sie genug Geld auf dem Konto haben müssen, um alle Daytrading-Margen und Schwankungen abzudecken, die sich aus Ihren Positionen ergeben. Diese können je nach Broker variieren, einige verlangen jedoch nur 500 USD, um ein Konto zu eröffnen.

Wie viel kostet ein Micro E-mini-Futures-Kontrakt?

Wie der Name schon sagt, bieten Micro E-mini-Futures Anlegern einen noch günstigeren Futures-Kontrakt als E-minis. Während der E-mini S&P 500 einen Kontraktpreis von 50 USD multipliziert mit dem S&P 500 hat, beträgt der Kontraktpreis des Micro E-mini 5 USD multipliziert mit dem Index.10

Chicago Mercantile Exchange. "Timeline of CME Achievements."

Federal Reserve Bank of New York. "The Overnight Drift," Seite 6.

CME Group. "E-mini S&P's - The Ultimate Index?."

CME Group. "E-mini S&P 500."

CME Group. "Conclusion of Standard S&P 500 Futures and Options Trading."

The University of Tennessee, Legal Scholarship Repository. "The Regulation of Equity Index Futures," Seite 24.

CME Group. "Welcome to E-mini S&P 500 Futures."

CME Group. "E-mini S&P 500 Contract Specs."

Internal Revenue Service. "Form 6781," Seiten 1, 2.

CME Group. "Micro E-mini S&P 500 Index Futures - Contract Specs."

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