Emissionsgebühren

Was sind Underwriting-Gebühren?

Underwriter arbeiten in verschiedenen Märkten, darunter Investments, Hypotheken und Versicherungen. Die Aufgabe des Underwriters variiert je nach Situation leicht, aber jeder erhebt Underwriting-Gebühren als Gegenleistung für seine Dienstleistungen. Dazu gehört die Abwicklung der Emission und des Vertriebs bestimmter Finanzinstrumente.

Wichtige Erkenntnisse

• Ein Underwriter ist ein Finanzunternehmen, das gegen eine Gebühr Risiken wie Kredite, Versicherungen oder Investitionen übernimmt.
• Eine Underwriting-Gebühr ist eine Zahlung, die ein Unternehmen für die Übernahme des Risikos erhält.
• Beim Wertpapier-Underwriting erhält ein Unternehmen eine Gebühr als Vergütung für die Übernahme einer öffentlichen Emission oder die Platzierung eines Wertpapiers am Markt.
• Neben Wertpapieren werden Underwriter häufig in der Hypotheken- und Versicherungsbranche eingesetzt.
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Wie Underwriting-Gebühren funktionieren

An den Kapitalmärkten werden Underwriting-Gebühren von Underwritern erhoben, die die Emission und den Vertrieb bestimmter Finanzinstrumente abwickeln. Wenn ein Unternehmen Aktien, Anleihen oder andere öffentlich gehandelte Wertpapiere emittiert, beauftragt es beispielsweise einen Underwriter.

Das emittierende Unternehmen und der Underwriter arbeiten eng zusammen, um den Preis einer Emission zu bestimmen. Nach der Festlegung der Emissionsstruktur stellt der Underwriter eine Gruppe von Investmentbanken und Brokerhäusern zusammen, die sich verpflichten, einen bestimmten Prozentsatz der Emission zu verkaufen. Nach Abschluss eines Underwriting-Vertrags trägt der Underwriter das Risiko, die zugrunde liegenden Wertpapiere nicht verkaufen zu können, sowie die Kosten für deren Haltung in seinen Büchern, bis sie verkauft werden können. Sobald der Underwriter weiß, dass er alle Aktien der Emission verkaufen wird, schließt er die Emission ab, indem er alle Aktien vom Unternehmen kauft (falls es sich um eine garantierte Emission handelt), und der Emittent erhält den Erlös abzüglich der Underwriting-Gebühren, die in der Regel 3,5 bis 7 % des aufgenommenen Kapitals betragen.

Underwriter oder Underwriter-Konsortien verdienen Underwriting-Gebühren für drei Aufgaben: die Aushandlung und Verwaltung der Emission, die Übernahme des Risikos des Kaufs der Wertpapiere (falls niemand anders dies tut) und die Verwaltung des Aktienverkaufs.

Underwriting-Gebühren für Hypotheken-Underwriter

Ein Hypotheken-Underwriter verdient Underwriting-Gebühren durch die Bewertung und Prüfung von Hypothekenanträgen sowie durch die Genehmigung oder Ablehnung des Darlehens.

Eine Underwriting-Gebühr für die Dienstleistung der Prüfung des Darlehensantrags auf Genehmigung ist eine einmalige Gebühr oder Finanzierungskosten, die der Kreditgeber anstelle einer Bearbeitungsgebühr oder zusätzlich dazu erheben kann. Bearbeitungsgebühren decken zahlreiche Kosten im Zusammenhang mit der Darlehensaufnahme ab und können administrative Dienstleistungen wie die Kreditbearbeitung und Maklergebühren umfassen. Weitere Darlehensgebühren können eine Bewertung, eine Bonitätsauskunft, eine Hochwasserschutzbescheinigung und eine Steuerdienstgebühr umfassen. Wenn sie getrennt von der Bearbeitungsgebühr erhoben wird, kostet die Underwriting-Gebühr zwischen 400 und 900 US-Dollar, je nach Kreditgeber und Darlehensart.

Underwriting-Gebühren für Versicherungs-Underwriter

Versicherungs-Underwriter erheben Underwriting-Gebühren für die Identifizierung und Berechnung des Verlustrisikos eines Versicherungsnehmers und für das Ausstellen von Policen zur Deckung dieser Risiken. Die Aufgabe eines Versicherungs-Underwriters besteht darin, das Geschäftsbuch des Unternehmens vor Risiken zu schützen, von denen er annimmt, dass sie zu einem Verlust führen, und Versicherungspolicen zu einer Prämie auszustellen, die dem Risiko angemessen ist.

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Wie sind die aktuellen Berufsaussichten für Underwriter?

Welche entscheidenden Fähigkeiten sind für einen Underwriter unerlässlich?

Welchem Unternehmen wird die Entstehung des Begriffs Underwriting zugeschrieben?

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