Endmarktwert

Wichtige Erkenntnisse

• Der Endmarktwert (EMV) misst den Wert einer Investition am Ende eines bestimmten Zeitraums.
• EMV im Private Equity bezieht sich auf das verbleibende Eigenkapital eines Kommanditisten.
• Die Formel für EMV lautet: Anfangsmarktwert (BMV) multipliziert mit (1 + Zinssatz).
• EMV ist wichtig für die Berechnung des wirtschaftlichen Gewinns und die Berichterstattung von Finanzabschlüssen.
• Verschiedene Wertpapierarten haben individuelle EMV-Berechnungen in einem diversifizierten Portfolio.
• Beim Investieren ist der Endmarktwert (EMV) der Wert einer Investition am Ende eines bestimmten Zeitraums. Im Private Equity ist der Endmarktwert (auch Restwert genannt) das verbleibende Eigenkapital, das ein Kommanditist in einem Fonds hat.
• Die Investitionen eines Unternehmens werden als Vermögenswerte in seiner Bilanz ausgewiesen. Am Ende einer Abrechnungsperiode 'bewertet' ein Buchhalter die Wertpapiere zu ihrem aktuellen Marktpreis, um den Endmarktwert der Wertpapiere zu ermitteln. Der aktualisierte Wert wird in den Finanzabschlüssen des Unternehmens ausgewiesen, indem der Saldo des Investmentkontos erhöht oder verringert wird, um die positive oder negative Veränderung des Marktwerts der Wertpapiere im Laufe des Zeitraums zu erfassen.

Wie man den Endmarktwert (EMV) berechnet

EMV=BMV×(1+r)where:BMV=Beginning market valuer=Interest rate\begin{aligned} &EMV=BMV\times(1+r)\\ &\textbf{where:}\\ &BMV = \text{Beginning market value}\\ &r = \text{Interest rate} \end{aligned}​EMV=BMV×(1+r)where:BMV=Beginning market valuer=Interest rate​

Der Endmarktwert wird berechnet, indem der Anfangsmarktwert eines Vermögenswerts genommen und die über den Anlagezeitraum verdienten Zinsen hinzugefügt werden.

Was sagt Ihnen der EMV?

Der Endmarktwert (EMV) ist der Gesamtwert jeder verschiedenen Wertpapierklasse in einem Anlagekonto am Ende des Berichtszeitraums. Beispielsweise wird für ein Konto mit mehreren Anlagen, darunter Aktien, Anleihen, Optionen und Investmentfonds, der EMV für jede Anlageart berechnet. Er kann auch als der Wert einer Anlage zum Zeitpunkt der Schließung ihrer Position bezeichnet werden.

Praktisches Beispiel: Anwendung der EMV-Berechnung

Angenommen, der Marktwert eines Wertpapiers zu Beginn eines Zeitraums beträgt 100.000 $ und der Zinssatz in diesem Zeitraum beträgt 10 %, dann kann der EMV wie folgt berechnet werden:

EMV=$100,000×(1+0.10)=$100,000×1.1=$110,000\begin{aligned} &EMV = \$100,000 \times (1 + 0.10)\\ &= \$100,000 \times 1.1\\ &= \$110,000 \end{aligned}​EMV=$100,000×(1+0.10)=$100,000×1.1=$110,000​

Bei einem Portfolio mit verschiedenen Wertpapierarten kann der EMV für jede Kategorie von Anlagen individuell berechnet werden.

EMVStocks=Number of Shares×PriceEMVBonds=(Price / 100)×Par Value×Price FactorEMVOptions=Number of Contracts×Price\begin{aligned} &EMV_{\text{Stocks}} = \text{Number of Shares} \times\text{Price}\\ &EMV_{\text{Bonds}} = \text{(Price / 100)} \times\text{Par Value} \times\text{Price Factor}\\ &EMV_{\text{Options}} = \text{Number of Contracts} \times\text{Price} \end{aligned}​EMVStocks​=Number of Shares×PriceEMVBonds​=(Price / 100)×Par Value×Price FactorEMVOptions​=Number of Contracts×Price​

Im Bereich der Kapitalbudgetierung wird der Endmarktwert verwendet, um den wirtschaftlichen Gewinn einer Investition zu berechnen, also den realisierten Gewinn aus einer Investition:

Economic Income=Cash Flow+(EMV−BMV)\text{Economic Income} = \text{Cash Flow} + \text{(EMV} - \text{BMV)}Economic Income=Cash Flow+(EMV−BMV)

Gemäß dieser Gleichung entspricht der Anfangsmarktwert (BMV) zu Beginn eines Zeitraums dem EMV am Ende des vorherigen Zeitraums. Der BMV basiert darauf, was sowohl Käufer als auch Verkäufer (effektiv der Markt) als den wahren Wert des Vermögensgegenstandes ansehen. Der Marktwert ähnelt dem Marktpreis, vorausgesetzt der Markt bleibt effizient und die Marktteilnehmer sind rational.