Eonia

Euro Overnight Index Average (EONIA) erklärt

Wichtige Erkenntnisse

Der Euro Overnight Index Average (EONIA) ist ein Tagesgeldsatz für Interbankkredite in Euro.
EONIA diente als Benchmark für Tagesgelddarlehen zwischen europäischen Banken.
EONIA wurde im Januar 2022 aufgrund europäischer Regulierungsreformen durch den Euro Short-Term Rate (ESTER) ersetzt.
ESTER ist nun der primäre Tagesgeldsatz für die Eurozone.
Der Übergang zielte darauf ab, Transparenz und Zuverlässigkeit der Interbankensätze in der Eurozone zu verbessern.
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Was ist der Euro Overnight Index Average (EONIA)?

Der Euro Overnight Index Average (EONIA) ist der durchschnittliche tägliche Referenzzins, zu dem sich europäische Banken untereinander in Euro Geld leihen. Der EONIA ist der Zinssatz für Tagesgelddarlehen zwischen europäischen Banken und galt als Interbankensatz.

Europäische Regulierungsreformen führten dazu, dass der EONIA-Satz ab Januar 2022 durch den ESTER (Euro Short-Term Rate) ersetzt wurde.1 ESTER ist der aktuelle Standard-Tagesgeldsatz in Europa.

Wie der Euro Overnight Index Average funktioniert

EONIA war ein täglicher Referenzzins, der den gewichteten Durchschnitt unbesicherter täglicher Interbankkredite in der Europäischen Union und der Europäischen Freihandelsassoziation (EFTA) ausdrückte. Er wurde von der Europäischen Zentralbank (EZB) auf der Grundlage der Kredite von 28 Panelbanken berechnet.2

Banken müssen bestimmte Mindestreserveanforderungen erfüllen, die in der Regel von der Zentralbank festgelegt werden. Eine Reserve ist der Betrag oder Prozentsatz der gesamten Einlagen, den eine Bank behalten und nicht ausleihen darf. Eine Mindestreservepflicht trägt dazu bei, Banken zu schützen, damit sie genügend Bargeld oder Liquidität für den Fall von Kreditausfällen haben. Banken können jedoch am Ende eines Geschäftstages kurzfristige Liquiditätsengpässe erleben, etwa wenn unerwartete Bargeldabhebungen auftreten. Infolgedessen können die Banken, die knapp bei Kasse sind, von anderen Banken leihen, die Liquiditätsüberschüsse haben. Der Zinssatz, zu dem sich Banken gegenseitig Geld leihen, wird als Tagesgeldsatz bezeichnet.

In Europa repräsentierte EONIA den durchschnittlichen Tagesgeldsatz von 28 der etabliertesten Banken, den sogenannten Panelbanken.

Vergleich von EONIA und EURIBOR

EONIA ist ähnlich wie EURIBOR, die Abkürzung für Euro Interbank Offered Rate. EURIBOR ist ebenfalls ein Interbankensatz und setzt sich aus den durchschnittlichen Zinssätzen großer europäischer Banken zusammen, die für die Kreditvergabe untereinander verwendet werden. Allerdings hat EURIBOR verschiedene Laufzeiten, wobei jede Laufzeit ihren eigenen Zinssatz hat.3

Beide Benchmarks werden vom European Money Markets Institute (EMMI) angeboten, einer 1999 gegründeten Non-Profit-Organisation.4 Allerdings wird EURIBOR von einem Benchmark-Administrator namens Global Rate Set Systems Ltd. und nicht von der EZB berechnet.5

Der Hauptunterschied zwischen EONIA und EURIBOR sind die Laufzeiten der Kredite, auf denen sie basieren. EONIA ist ein Tagesgeldsatz, während EURIBOR fünf Zinssätze basierend auf Krediten mit Laufzeiten von einer Woche bis zu 12 Monaten hat.6 Außerdem steuern 19 Banken die Kurse für EURIBOR, während EONIA 28 Panelbanken hat.7

EURIBOR ist wichtig, da es der Referenzzinssatz ist, den Banken bei der Festlegung der Zinssätze für verschiedene Finanzprodukte, einschließlich Hypothekendarlehen und Sparkonten, verwenden.3

Übergang zu ESTER: Was Sie wissen müssen

Im Jahr 2018 bildete die EZB eine Arbeitsgruppe, um einen neuen Referenzzinssatz für Europa zu etablieren. In der Vergangenheit kam es zu Bankenskandalen, bei denen auf Angeboten basierende Zinssätze als Benchmarks dienten. Infolgedessen führten Bankenreformen dazu, dass ESTER oder "€STER", die Abkürzung für Euro Short Term Rate, EONIA ersetzte.8

ESTER ist ebenfalls ein Tagesgeldsatz, repräsentiert aber einen Durchschnitt der Großhandelssätze in Europa. Diese Großhandelssätze werden typischerweise bei Banken und institutionellen Anlegern wie Pensionsfonds verwendet. Einer der Hauptgründe für die Umstellung auf ESTER ist, dass mehr Banken zum durchschnittlichen ESTER-Satz beitragen werden als derzeit bei EONIA.

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Europäische Zentralbank. "What Is the Transition from EONIA to €STR (€uro Short- Term Rate)," Seite 2.

The European Money Markets Institute. "Eonia."

Euribor. "What Is Euribor."

The European Money Markets Institute. "About the Institute."

The European Money Markets Institute. "About EURIBOR."

Euribor. "Current Euribor Rates."

The European Money Markets Institute. "EURIBOR: Panel Banks."

Europäische Zentralbank. "Private Sector Working Group on Euro Risk-free Rates Recommends ESTER as Euro Risk-free Rate."

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