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Renditen im Finanzwesen: Formel, Arten und was sie Ihnen sagen

Was sind Renditen in der Finanzwelt?

Die Rendite einer Aktie, Anleihe oder eines anderen Vermögenswerts ist der Geldbetrag, der an die Anleger ausgezahlt wird. Die Rendite einer Anlage umfasst die erzielten Zinsen und/oder die an die Anleger gezahlten Dividenden.

Die Rendite wird als Prozentsatz auf der Grundlage des investierten Betrags, des aktuellen Marktwerts oder des Nennwerts des Wertpapiers angegeben. Beachten Sie, dass die Dividendenrendite nicht der Gesamtrendite entspricht, die sowohl einen etwaigen Anstieg des Marktwerts des Vermögenswerts als auch die Dividendenzahlung widerspiegelt.

Wichtige Erkenntnisse

Rendite ist die Kapitalrendite, ausgedrückt als Prozentsatz.
Bei Aktien ist die Dividendenrendite der gesamte jährliche Anteil des Unternehmensgewinns, der an die Aktionäre zurückgezahlt wird.
Bei Anleihen ist die Rendite der Zins, der den Anleihegläubigern als Gegenleistung für ihre Investition gezahlt wird.
Bei Investmentfonds ist die Rendite der Nettoertrag des Fonds.
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Investopedia / Ellen Lindner

Formel für die Rendite

Rendite ist ein Maß für den Gewinn, den ein Anleger für die Investition in einen Vermögenswert erhält. Sie wird in der Regel auf Jahresbasis berechnet, kann aber auch vierteljährlich oder monatlich ausgezahlt werden.

Die Bruttorendite ist die Rendite der Anlage vor Steuern oder anderen Ausgaben. Die Rendite (oder Nettorendite) sollte nicht mit der Gesamtrendite verwechselt werden, die ein umfassenderes Maß für die Kapitalrendite darstellt. Die Nettorendite wird berechnet als:

Die Gewinne und Renditen von Aktienanlagen können beispielsweise in zwei Formen auftreten. Erstens können sie einen Kursanstieg widerspiegeln, etwa wenn ein Anleger eine Aktie zu 100 $ pro Aktie kauft und sie nach einem Jahr für 120 $ verkauft. Zweitens kann die Aktie im Laufe des Jahres eine Dividende zahlen, sagen wir 2 $ pro Aktie. Die Rendite wäre der Anstieg des Aktienkurses zuzüglich aller gezahlten Dividenden, geteilt durch den ursprünglichen Kurs der Aktie. Die Rendite für das Beispiel wäre:

Was die Rendite Ihnen sagen kann

Ein höherer Renditewert deutet darauf hin, dass ein Anleger mehr Cashflow aus dem Halten einer Anlage erhält, aber das ist nicht so einfach.

Da Dividenden aus den Gewinnen eines Unternehmens gezahlt werden, sollten höhere Dividendenausschüttungen bedeuten, dass die Gewinne des Unternehmens steigen, was zu einem Anstieg des Marktpreises der Aktie führen könnte.

Eine höhere Rendite der Aktiendividende eines Unternehmens kann jedoch darauf hindeuten, dass das Management des Unternehmens einen fallenden oder stagnierenden Marktwert der Aktie ausgleicht. Tatsächlich kann die höhere Rendite darauf hindeuten, dass der in der Formel verwendete Aktienwert gesunken ist.

In ähnlicher Weise deutet eine überdurchschnittliche Rendite einer Anleihe auf ein überdurchschnittliches Risiko der Anlage hin. Das Unternehmen oder die Regierungsstelle, die die Anleihe begibt, muss höhere Zinsen zahlen, um Anleger anzuziehen.

Arten von Renditen

Die Renditen von Anlagen variieren je nach Art des Wertpapiers, der Anlagedauer und der Höhe der Rendite.

Rendite bei Aktien

Bei aktienbasierten Anlagen werden zwei Arten von Renditen häufig verwendet. Wenn die Rendite auf der Grundlage des Kaufpreises berechnet wird, spricht man von Rendite auf Kosten oder Kostenrendite und berechnet sich wie folgt:

Erhält ein Anleger beispielsweise 2 $ aus einer von dem Unternehmen gezahlten Dividende, beträgt die Rendite auf Kosten (2 $) / 100 $ = 0,02 oder 2%.

Viele Anleger ziehen es jedoch vor, die Rendite auf der Grundlage des aktuellen Marktpreises anstelle des Kaufpreises zu berechnen. Diese Rendite wird als aktuelle Rendite bezeichnet und berechnet sich wie folgt:

Beispielsweise beträgt die aktuelle Rendite 2 $ / 120 $ = 0,0167 oder 1,67%.

Wenn der Aktienkurs eines Unternehmens steigt, sinkt die aktuelle Rendite aufgrund des umgekehrten Verhältnisses zwischen Rendite und Aktienkurs.

Rendite bei Anleihen

Die Rendite von Anleihen, die jährliche Zinsen zahlen, kann (als Nominalrendite bezeichnet) wie folgt berechnet werden:

Gibt es beispielsweise eine Staatsanleihe mit einem Nennwert von 1.000 $, die in einem Jahr fällig wird und 5% Jahreszins zahlt, wird ihre Rendite wie folgt berechnet: 50 $ ÷ 1.000 $ = 0,05 oder 5%.

Die Rendite einer Anleihe mit variablem Zinssatz, die während ihrer Laufzeit variable Zinsen zahlt, ändert sich jedoch über die Laufzeit der Anleihe in Abhängigkeit von dem geltenden Zinssatz zu verschiedenen Bedingungen.

Wenn es eine Anleihe gibt, die Zinsen auf der Grundlage der 10-jährigen Treasury-Rendite + 2% zahlt, beträgt der anwendbare Zinssatz 3%, wenn die 10-jährige Treasury-Rendite 1% beträgt, und ändert sich auf 4%, wenn die 10-jährige Treasury-Rendite nach einigen Monaten auf 2% steigt.

Die Zinserträge einer indexgebundenen Anleihe, deren Zinszahlungen an einen Index wie den Verbraucherpreisindex (CPI) angepasst werden, ändern sich mit den Schwankungen des Indexwerts.

Rendite bis zur Fälligkeit

Die Rendite bis zur Fälligkeit (YTM) ist ein Maß für die jährliche Gesamtrendite, die von einer Anleihe erwartet wird, wenn die Anleihe bis zur Fälligkeit gehalten wird. Sie unterscheidet sich von der Nominalrendite, die in der Regel auf Jahresbasis berechnet wird und sich von Jahr zu Jahr ändern kann.

YTM ist der Gesamtzinssatz (normalerweise auf Jahresbasis ausgedrückt), den ein Anleger erzielt, der eine Anleihe zum Marktpreis kauft und bis zur Fälligkeit hält.

Schlechtestmögliche Rendite

Die schlechtestmögliche Rendite (YTW) ist ein Maß für die niedrigste potenzielle Rendite, die bei einer Anleihe erzielt werden kann, ohne dass der Emittent ausfällt.

YTW gibt das Worst-Case-Szenario für die Anleihe an, indem die Rendite berechnet wird, die erzielt würde, wenn der Emittent Bestimmungen wie Vorauszahlungen, Rückrufe oder Tilgungsfonds in Anspruch nimmt.

Diese Rendite stellt ein wichtiges Risikomaß dar und stellt sicher, dass bestimmte Einkommensanforderungen auch in den schlechtesten Szenarien noch erfüllt werden.

Rendite bis zur Kündigung

Die Rendite bis zur Kündigung (YTC) ist ein Maß, das sich auf eine kündbare Anleihe bezieht – eine Art von Anleihe, die vom Emittenten vor ihrer Fälligkeit zurückgezahlt werden kann. YTC bezieht sich auf die Rendite der Anleihe zum Zeitpunkt ihres Kündigungstermins.

Dieser Wert wird durch die Zinszahlungen der Anleihe, ihren Marktpreis und die Laufzeit bis zum Kündigungstermin bestimmt, da dieser Zeitraum den Zinsbetrag definiert.

Kommunalanleihen, die in der Regel steuerfreie Anleihen sind, die von einem Bundesstaat, einer Gemeinde oder einem County zur Finanzierung von Investitionsausgaben begeben werden, haben ebenfalls eine steueräquivalente Rendite (TEY).1

TEY ist die Vorsteuerrendite, die eine steuerpflichtige Anleihe haben muss, damit ihre Rendite der einer steuerfreien Kommunalanleihe entspricht, und sie wird durch die Steuerklasse des Anlegers bestimmt.

Rendite von Investmentfonds

Die Rendite von Investmentfonds wird verwendet, um die Nettoertragsrendite eines Fonds darzustellen, und wird berechnet, indem die jährliche Ausschüttung durch den Wert der Anteile des Investmentfonds geteilt wird. Sie umfasst die Einkünfte aus Dividenden und Zinsen, die das Portfolio des Fonds im Laufe des Jahres erzielt hat.

Da die Bewertungen von Investmentfonds täglich auf der Grundlage ihres berechneten Nettoinventarwerts schwanken, werden die Renditen ebenfalls täglich berechnet und variieren mit dem Marktwert des Fonds.

Neben Investitionen kann die Rendite auch für jedes Geschäftsvorhaben berechnet werden. Die Berechnung behält die Form bei, wie viel Rendite auf das investierte Kapital erzielt wird.

SEC-Rendite

Es gibt viele Varianten zur Berechnung der verschiedenen Arten von Renditen, und Unternehmen, Emittenten und Fondsmanager haben einen gewissen Spielraum bei der Berechnung, Berichterstattung und Werbung für den Renditewert nach ihren eigenen Konventionen.

Aufsichtsbehörden wie die Securities and Exchange Commission (SEC) haben ein standardisiertes Maß für die Renditeberechnung eingeführt, die sogenannte SEC-Rendite. Die SEC-Rendite wird unter Berücksichtigung der mit dem Fonds verbundenen Gebühren berechnet.2

Ist Rendite ein Gewinn?

Die Rendite stellt den Cashflow dar, der an den Anleger zurückfließt, in der Regel auf Jahresbasis ausgedrückt. Sie gilt für verschiedene Anleihen, Aktien und Fonds und wird als Prozentsatz des Wertes eines Wertpapiers angegeben. Zu den wichtigsten Faktoren, die die Rendite eines Wertpapiers beeinflussen, gehören Dividenden und die Kursbewegungen eines Wertpapiers.

Was bedeutet eine Rendite von 5%?

Eine Rendite von 5% bedeutet, dass eine Anlage für je 100 $ investiertes Kapital 5 $ zurückgezahlt hat.

Was ist die Rendite bei Aktien?

Die Rendite einer Aktie gibt an, wie viel Sie tatsächlich von der Aktie an Gesamtrendite erhalten, einschließlich Dividenden.