Euribor

Was ist der Euro Interbank Offered Rate (Euribor)?

Der Euro Interbank Offered Rate (Euribor) ist ein Referenzzinssatz, der aus dem durchschnittlichen Zinssatz konstruiert wird, zu dem Banken im Euroraum unbesicherte kurzfristige Kredite auf dem Interbankenmarkt anbieten. Die Kreditlaufzeiten, die zur Berechnung des Euribor verwendet werden, reichen oft von einer Woche bis zu einem Jahr.1 Der Euribor ist der Referenzzinssatz, zu dem Banken überschüssige Reserven gegenseitig für höchstens 12 Monate leihen oder verleihen. Diese Kredite, oft als Rückkaufvereinbarungen (Repos) strukturiert, tragen dazu bei, die Liquidität der Banken zu erhalten und sicherzustellen, dass überschüssiges Geld eine Zinsrendite erwirtschaftet anstatt ungenutzt zu bleiben.

Wichtige Erkenntnisse

• Euribor ist ein Referenzzinssatz, der auf den durchschnittlichen Zinssätzen für kurzfristige Kredite zwischen Banken im Euroraum basiert.
• Er wird täglich aktualisiert und umfasst fünf Laufzeiten: eine Woche, einen Monat, drei Monate, sechs Monate und 12 Monate.
• Euribor beeinflusst auf Euro lautende Finanzprodukte wie Hypotheken, Sparkonten und Derivate.
• Im Gegensatz zum Euribor ist €STR ein risikofreier Zinssatz, der auf Übernachtkreditinformationen ohne signifikantes Bankkreditrisiko basiert.

Wie Euribor das europäische Finanzsystem beeinflusst

Der Euro Interbank Offered Rate ist eine Reihe von fünf Geldmarktsätzen, die verschiedenen Laufzeiten entsprechen: den Ein-Wochen-, Ein-Monats-, Drei-Monats-, Sechs-Monats- und 12-Monats-Sätzen. Diese Sätze werden täglich aktualisiert und stellen den durchschnittlichen Zinssatz dar, den Banken im Euroraum einander für unbesicherte Kredite berechnen.1

Euribor-Sätze sind eine wichtige Benchmark für eine Reihe von auf Euro lautenden Finanzprodukten, darunter Hypotheken, Sparkonten, Autokredite und verschiedene derivative Wertpapiere. Die Rolle des Euribor im Euroraum ist analog zu SOFR, das 2023 LIBOR in Großbritannien und den USA ablöste.234

Die Banken hinter den Euribor-Sätzen

Es gibt 19 Panelbanken, die zum Euribor beitragen. Dies sind die Finanzinstitute, die das größte Volumen an Geldmarkttransaktionen im Euroraum abwickeln. Stand August 2024 umfassen diese Panelbanken:5

Vergleich von Euribor und €STR: Hauptunterschiede

Während sowohl Euribor als auch der Euro Short-Term Rate (€STR) auf Euro lautende Zinssätze sind, gibt es einige Unterschiede. Euribor gibt den Zinssatz an, zu dem europäische Banken sich gegenseitig Euro leihen können. Der €STR hingegen ist ein rückwärtsgerichteter Zinssatz, der auf Übernachtkreditinformationen europäischer Banken zu Marktsätzen basiert.6

Euribor ist ein vorausschauender Zinssatz mit fünf verschiedenen Laufzeiten, die von einer Woche bis zu 12 Monaten reichen. Darüber hinaus gilt der €STR als risikofreier Zinssatz, da er kein signifikantes Laufzeitrisiko oder Bankkreditrisiko beinhaltet.7

Was ist ein Interbanken-Kreditzinssatz?

Ein Interbanken-Kreditzinssatz ist der Zinssatz, zu dem Banken in einem Land oder einer Wirtschaftsregion einander kurzfristig Kredite gewähren. Banken neigen dazu, sich gegenseitig Kredite zu gewähren, um Liquidität aufrechtzuerhalten und Reserveanforderungen zu erfüllen, um die ordnungsgemäße Gesundheit eines Wirtschaftssystems sicherzustellen. Interbanken-Kreditzinssätze können andere Zinssätze in einem Land oder einer Wirtschaftsregion beeinflussen.

Wie viele Euribor-Zinssätze gibt es?

Der Euribor-Zinssatz wird in fünf verschiedenen Laufzeiten bereitgestellt. Dies sind Sätze für eine Woche, einen Monat, drei Monate, sechs Monate und 12 Monate.7

Was war LIBOR?

LIBOR war der London Interbank Offered Rate, ein Zinssatz-Benchmark für kurzfristige Kredite zwischen globalen Banken. Dieser Satz war der weltweit akzeptierte Satz für Kredite zwischen Banken, bis er 2023 auslief. Er wurde durch den Secured Overnight Financing Rate (SOFR) ersetzt.8

Wird der Euro Overnight Index Average noch verwendet?

Der Euro Overnight Index Average (EONIA) war der durchschnittliche Zinssatz, zu dem europäische Banken einander in Euro Kredite gewährten. EONIA wurde 2022 eingestellt und durch den Euro Short-Term Rate (€STR) ersetzt.9