Eurogeldmarkt

Wichtige Erkenntnisse

• Der Eurodevisenmarkt umfasst den Handel mit Währungen, die außerhalb ihres Ursprungslandes gehalten werden, was mehr Flexibilität als inländische Märkte ermöglicht.
• Eurodevisenmärkte sind weniger reguliert, was zu höheren Einlagenzinsen und niedrigeren Kreditzinsen, aber auch zu höheren Risiken führt.
• Entstanden aus Eurodollar, expandierte der Eurodevisenmarkt nach dem Zweiten Weltkrieg und umfasst heute Währungen wie den Yen und das Pfund.
• Eurodollar, die erste Eurodevise, sind US-Dollar, die außerhalb der USA gehalten werden, und tragen erheblich zum Markt bei.
• Eurodevisenmärkte entstanden als Möglichkeit für Banken und Unternehmen, inländische Vorschriften zu umgehen und günstige Bedingungen im Ausland zu nutzen.
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Was ist der Eurodevisenmarkt?

Der Eurodevisenmarkt ist ein globaler Geldmarkt für Währungen, die außerhalb ihrer Heimatländer gehalten werden, wie Eurodollar oder Euroyen. Er entwickelte sich nach dem Zweiten Weltkrieg mit dem Marshallplan und ermöglichte es Institutionen, Mittel frei von inländischen Vorschriften zu handeln und zu verleihen.

Der Markt bietet aufgrund einer geringeren Aufsicht wettbewerbsfähige Zinssätze, birgt jedoch höhere Risiken für Kreditnehmer und Einleger. Zu den wichtigsten Segmenten gehören der Eurodollar-, der Euroyen- und der Eurobondmarkt, die alle jenseits nationaler Grenzen operieren.

Die Entwicklung und Funktionsweise der Eurodevisenmärkte

Der Eurodevisenmarkt entstand nach dem Zweiten Weltkrieg, als der Marshallplan zum Wiederaufbau Europas eine Flut von Dollar ins Ausland schickte. Der Markt entwickelte sich zuerst in London, als Banken einen Markt für Dollareinlagen außerhalb der Vereinigten Staaten benötigten.

Dollar, die außerhalb der USA gehalten werden, werden als Eurodollar bezeichnet, auch wenn sie in Märkten außerhalb Europas wie Singapur oder den Kaimaninseln gehalten werden.

Wichtig

Es besteht nicht unbedingt ein Zusammenhang zwischen Eurodevisenmärkten und Europa, obwohl diese Märkte tatsächlich in Europa begannen.

Der Eurodevisenmarkt hat sich erweitert und umfasst nun auch andere Währungen wie den japanischen Yen und das britische Pfund, wenn diese außerhalb ihrer Heimatmärkte gehandelt werden. Der Eurodollar-Markt bleibt jedoch der größte.

Die auf Einlagen im Eurodevisenmarkt gezahlten Zinssätze sind in der Regel höher als auf dem Inlandsmarkt, da der Einleger nicht durch die gleichen nationalen Bankgesetze geschützt ist. Es gibt keine staatliche Einlagensicherung. Die Zinssätze für Eurodevisenkredite sind aus den gleichen Gründen in der Regel niedriger als auf dem Inlandsmarkt. Eurodevisen-Bankkonten unterliegen auch nicht den gleichen Mindestreserveanforderungen wie Inlandskonten.

Erkundung verschiedener Eurodevisenmärkte

Verständnis der Eurodollar-Märkte

Eurodollar waren die erste Eurodevise und haben noch immer den größten Einfluss. US-Banken können im Ausland Niederlassungen haben, die mit Eurodollar handeln. Diese Tochtergesellschaften sind oft in der Karibik registriert. Der Großteil des tatsächlichen Handels findet jedoch in den Vereinigten Staaten statt.

Der Eurodollar wird in der Regel über Nacht gehandelt, aber Einlagen und Kredite mit einer Laufzeit von bis zu 12 Monaten sind möglich. Transaktionen haben in der Regel ein Minimum von 25 Millionen US-Dollar und können bei einer einzigen Einlage 1 Milliarde US-Dollar übersteigen.1

Einblicke in den Euroyen-Markt

Der Offshore-Euroyen-Markt wurde in den 1980er Jahren gegründet und expandierte mit dem wirtschaftlichen Einfluss Japans. Die höheren Zinssätze, die von Euroyen-Konten gezahlt wurden, wurden attraktiver, als die Zinssätze in Japan in den 1990er Jahren sanken.2

Ein Überblick über den Eurobondmarkt

Es gibt einen aktiven Anleihenmarkt für Länder, Unternehmen und Finanzinstitute, um Kredite in Währungen außerhalb ihrer Inlandsmärkte aufzunehmen.

Das italienische Unternehmen Autostrade emittierte 1963 die erste Euroanleihe und lieh sich 15 Millionen US-Dollar über 15 Jahre, arrangiert in London und notiert in Luxemburg.3

Was ist gesetzliches Zahlungsmittel?

Gesetzliches Zahlungsmittel ist Geld, das nach dem Recht einer Nation als Zahlung für Schulden und Transaktionen akzeptiert wird. Ein Land erkennt es rechtlich für Finanztransaktionen innerhalb seiner Grenzen an.

Wie lange existiert der Euro bereits?

Das Euro-Konzept wurde erstmals 1999 von der Europäischen Union eingeführt, war aber zu diesem Zeitpunkt noch nicht in barer Form verfügbar. Euro-Banknoten und -Münzen wurden erst am 1. Januar 2002 von den Mitgliedsländern geschaffen und eingeführt. Der Euro wurde am 28. Februar 2002 zur alleinigen Währung der Mitglieder.4

Was ist der Unterschied zwischen Eurobonds und Euro-Anleihen?

Euro-Anleihen sind einfach Anleihen, die auf Euro lauten und von Ländern oder Unternehmen in der Eurozone begeben werden.