Eurokredit

Wichtige Erkenntnisse

• Eurokreditdarlehen lauten auf eine andere Währung als die Heimatwährung des Kreditgebers.
• Diese Darlehen erleichtern den internationalen Handel, indem sie den Kapitalfluss zwischen Ländern verbessern.
• Der Eurodollar, eine Art Eurokredit, umfasst Dollareinlagen, die außerhalb der USA gehalten werden.
• Eurokreditdarlehen sind aufgrund von Deregulierung und stärker globalisierten Finanzsystemen gewachsen.
• Konsortialkredite im Eurokreditmarkt beinhalten mehrere Banken, die in einer einzigen Währung verleihen.

Was ist ein Eurokredit?

Eurokredit ist ein Darlehen, bei dem die denominierte Währung von der Heimatwährung der kreditgebenden Bank abweicht. Eng verbunden mit der Euro-Währung erleichtern Eurokreditdarlehen den internationalen Handel und profitieren von weniger inländischen Handelsbeschränkungen. Aufgrund der zunehmenden globalen Finanzintegration hat sich der Eurokredit ausgeweitet und bietet erhebliche Mittel für grenzüberschreitende Finanzierungen. Somit spielt er eine entscheidende Rolle im internationalen Kapitalfluss. Ein Beispiel für Eurokredit ist der Eurodollar, US-Dollar-Einlagen, die außerhalb der Vereinigten Staaten gehalten werden und von zentraler Bedeutung für den Eurokreditmarkt sind.

Den Eurokreditmarkt verstehen

Der Euro-Währungsmarkt ist aufgrund der einfachen Konvertierbarkeit und des Fehlens inländischer Handelsbeschränkungen eine wichtige Finanzierungsquelle für den internationalen Handel. Die Banken, die auf dem Eurokredit- und dem Euro-Währungsmarkt tätig sind, sind dieselben, aber die Kredite auf dem Eurokreditmarkt sind in der Regel größer und langfristiger als die des Euro-Währungsmarktes.

Da sich das globale Finanzsystem in den letzten Jahrzehnten dereguliert und integriert hat, wobei viele Länder zunächst Kapitalverkehrskontrollen abbauten und dann ausländischen Banken die Beteiligung an ihrem Bankensektor öffneten, konnte der Eurokreditmarkt erheblich expandieren.

Eurokredit hilft beim Kapitalfluss zwischen Ländern und bei der Finanzierung von Investitionen im In- und Ausland. Eine Hauptfunktion von Banken ist die Zusammenführung von Überschusseinheiten (die bei der Bank einzahlen) mit Defiziteinheiten (die von der Bank leihen). Dies international über Grenzen und Währungen hinweg zu tun, verbessert sowohl die Liquidität als auch die Effizienz der Finanzierungsmärkte.

Banken können auch Konsortialkredite auf dem Eurokreditmarkt vergeben, bei denen ein Darlehen von einer Gruppe (Konsortium) von Banken vergeben wird. Konsortialkredite verringern das Risiko eines Kreditausfalls für jede einzelne Bank, die Geld verleiht, und werden oft dort eingesetzt, wo die Höhe des Darlehens für eine einzelne Bank zu groß ist. Oft haben die Banken eines Konsortiums ihren Hauptsitz in verschiedenen Ländern, verleihen aber in einer Währung – ein Beispiel dafür, wie der Eurokreditmarkt zur Verbesserung des internationalen Geldflusses beitragen kann.

Eine Euroanleihe ist ein Schuldinstrument, das auf eine andere Währung lautet als die Heimatwährung des Landes oder Marktes, in dem es ausgegeben wird.

Die historische Entwicklung des Eurodollars

Der Eurodollar ist die häufigste Form des Eurokredits. Er bezieht sich auf auf US-Dollar lautende Einlagen bei ausländischen Banken oder bei Überseezweigstellen amerikanischer Banken. Da sie außerhalb der Vereinigten Staaten gehalten werden, unterliegen Eurodollars nicht der Regulierung durch die Federal Reserve Board, einschließlich der Mindestreserveanforderungen. Dollar-denominierte Einlagen, die nicht den US-Bankenvorschriften unterliegen, wurden ursprünglich fast ausschließlich in Europa gehalten – daher der Name Eurodollar. Sie sind auch weit verbreitet in Zweigstellen auf den Bahamas und den Kaimaninseln.

Der Eurodollar-Markt geht auf die Zeit nach dem Zweiten Weltkrieg zurück. Große Teile Europas waren durch den Krieg verwüstet, und die Vereinigten Staaten stellten über den Marshallplan Mittel zum Wiederaufbau des Kontinents bereit. Dies führte zu einer weiten Verbreitung von Dollar im Ausland und zur Entwicklung eines separaten, weniger regulierten Marktes für die Einlage dieser Mittel. Im Gegensatz zu inländischen US-Einlagen unterliegen die Mittel nicht den Mindestreserveanforderungen der Federal Reserve Bank. Sie sind auch nicht durch die FDIC-Versicherung abgedeckt. Dies führt zu höheren Zinssätzen für Eurodollars.

Viele amerikanische Banken haben Offshore-Zweigstellen, meist in der Karibik, über die sie Eurodollar-Einlagen akzeptieren. Auch europäische Banken sind auf dem Markt aktiv. Die Transaktionen für karibische Zweigstellen von US-Banken werden in der Regel von Händlern ausgeführt, die sich physisch in US-Handelsräumen befinden, und das Geld wird als Darlehen zur Finanzierung inländischer und internationaler Operationen vergeben.