Expost

Wichtige Erkenntnisse

• Ex-post bezieht sich auf tatsächliche Finanzergebnisse nach deren Eintreten und wird zur Bewertung und Vorhersage zukünftiger Renditen verwendet.
• Die Ex-post-Analyse steht im Gegensatz zur Ex-ante-Analyse, die die zukünftige Performance vor Bekanntwerden der Ergebnisse schätzt.
• Dieser Ansatz beinhaltet die Bewertung von Anfangs- und Endwerten von Vermögenswerten unter Berücksichtigung von Wachstum, Rückgang und erzielten Erträgen.
• Die Ex-post-Performanceanalyse verwendet oft eine Regression, um die Portfolioperformance im Vergleich zu Marktindizes zu bewerten.
• Ex-post-Berechnungen helfen Anlegern, die tatsächliche Performance ihres Portfolios zu verstehen, frei von Prognosen oder Schätzungen.
• Sydney Saporito / Investopedia

Was ist Ex-Post?

Ex-post, ein Begriff für tatsächliche Renditen, bezieht sich auf Dinge, die nach einem bestimmten Ereignis geschehen oder analysiert werden. Die Ex-post-Analyse untersucht vergangene Finanzergebnisse, um zukünftige Renditen vorherzusagen. Um den Ex-post-Wert zu ermitteln, betrachten Sie die Anfangs- und Endwerte des Vermögenswerts, sein Wachstum oder seinen Rückgang sowie etwaige erzielte Erträge. Im Gegensatz zur Ex-ante-Analyse, die Schätzungen verwendet, stützt sich Ex-post auf nachgewiesene Ergebnisse und ist die gängige Praxis.

Wie die Ex-Post-Analyse Finanzentscheidungen beeinflussen kann

Unternehmen nutzen Ex-post-Informationen, um zukünftige Gewinne vorherzusagen und Studien wie den Value at Risk (VaR) durchzuführen, der die maximalen täglichen Verluste eines Anlageportfolios schätzt. Der VaR wird für ein bestimmtes Anlageportfolio, eine bestimmte Wahrscheinlichkeit und einen bestimmten Zeitraum definiert.

Die Ex-post-Rendite zeigt die tatsächlichen Erträge, im Gegensatz zur Ex-ante-Rendite, die auf Schätzungen basiert. Anleger treffen ihre Entscheidungen auf der Grundlage erwarteter Renditen im Vergleich zu tatsächlichen Renditen, was ein wichtiger Aspekt der Risikoanalyse einer Anlage ist. Ex-post wird als aktueller Marktpreis abzüglich des Kaufpreises berechnet. Er spiegelt die Wertentwicklung des Vermögenswerts wider, schließt jedoch Prognosen und Wahrscheinlichkeiten aus.

So berechnen Sie Ex-Post-Renditen für Anlagen

Ex-post wird unter Verwendung der Anfangs- und Endwerte des Vermögenswerts für einen bestimmten Zeitraum, etwaigen Wachstums oder Rückgangs des Vermögenswerts sowie etwaiger während des Zeitraums erzielter Erträge berechnet. Analysten verwenden Ex-post-Daten zu Preisschwankungen von Anlagen, Erträgen und anderen Kennzahlen, um erwartete Renditen vorherzusagen. Es wird mit der erwarteten Rendite verglichen, um die Genauigkeit von Risikobewertungsmethoden zu bestätigen.

Ex-post eignet sich ideal für Zeiträume unter einem Jahr und misst die Anlagerendite seit Jahresbeginn. In einem Bericht vom 31. März zeigt es beispielsweise das prozentuale Wachstum des Portfolios eines Anlegers vom 1. Januar bis zum 31. März. Wenn die Zahl 5 % beträgt, hat das Portfolio seit dem 1. Januar um 5 % zugelegt.

Verwendung der Ex-Post-Analyse zur Bewertung der Portfolioperformance

Die Ex-post-Performanceattribution oder Benchmark-Analyse bewertet die Portfolioperformance auf der Grundlage von Renditen und Korrelationen mit Benchmarks. Die Ex-post-Analyse ist der traditionelle Ansatz der Performanceanalyse für Long-Only-Fonds.

Die Ex-post-Performanceanalyse konzentriert sich häufig auf die Regressionsanalyse. Analysten verwenden die Regression, um Portfoliorenditen mit Marktindexrenditen zu vergleichen und die Auswirkungen des Marktengagements auf Gewinn und Verlust zu bewerten. Die Regression zeigt das Beta des Portfolios im Verhältnis zum Marktindex sowie die Alpha-Gewinne oder -Verluste.

Nutzung von Ex-Post-Daten für eine genaue Finanzprognose

Um Ex-post zu berechnen, verwenden Sie die Formel: (Endwert - Anfangswert) / Anfangswert. Der Anfangswert ist der Marktwert zum Kaufzeitpunkt, während der Endwert der aktuelle Marktwert ist.

Ex-post-Prognosen verwenden Daten, die nach einem bestimmten Zeitpunkt verfügbar sind. Prognosen werden erstellt, wenn zukünftige Beobachtungen innerhalb des Prognosezeitraums identifiziert werden. Es wird verwendet, um bekannte Daten zu beobachten, um das Prognosemodell zu bewerten.

Wie werden Ex-Post-Informationen verwendet?

Unternehmen beschaffen Ex-post-Informationen, um zukünftige Gewinne vorherzusagen.

Wie fließt Ex-Post in die Analyse ein?

Die Ex-post-Performanceattributionsanalyse misst die Performance eines Anlageportfolios anhand der Portfoliorendite und ihrer Korrelation mit zahlreichen Faktoren oder Benchmarks. Sie wird auch als Benchmark-Analyse bezeichnet.

Wie lautet die Formel für Ex-Post?

Subtrahieren Sie den Anfangswert vom Endwert und teilen Sie das Ergebnis durch den Anfangswert, um Ex-post zu ermitteln.