Falke

Inflationsfalken erklärt: restriktive vs. lockere Geldpolitik

Wichtige Erkenntnisse

Inflationsfalken konzentrieren sich darauf, die Inflation durch höhere Zinssätze einzudämmen, und setzen dies oft über das Wirtschaftswachstum.
Falkenhafte Geldpolitik kann die Preise stabilisieren, indem sie Kreditaufnahme und Ausgaben reduziert, birgt jedoch auch das Risiko von Deflation und wirtschaftlicher Schrumpfung.
Die Federal Reserve passt die Zinssätze basierend auf Wirtschaftsindikatoren an, wobei Falken höhere Zinssätze zur Kontrolle der Inflation befürworten.
Hohe Zinssätze können Sparern zugutekommen und Importe verbilligen, können aber inländische Produzenten und Kreditnehmer benachteiligen.
Politische Entscheidungsträger können im Laufe der Zeit zwischen falkenhaften und taubenhaften Positionen wechseln, wie bei den Führungswechseln an der US-Notenbank zu sehen ist.

Was ist ein Inflationsfalke?

In wirtschaftlichen Diskussionen sind „Falken“ politische Entscheidungsträger, die sich auf die Kontrolle der Inflation durch Zinserhöhungen konzentrieren, selbst wenn dies Wachstum und Beschäftigung beeinträchtigt. Diese falkenhafte Haltung betont die Inflationsstabilität über kurzfristige wirtschaftliche Gewinne, im Gegensatz zu „Tauben“, die niedrige Zinssätze bevorzugen, um die Wirtschaft anzukurbeln. Diese Untersuchung vergleicht diese geldpolitischen Philosophien und zeigt ihren Einfluss auf die Bemühungen der Zentralbanken, Wirtschaftswachstum und Inflation in Einklang zu bringen.

Investopedia / Candra Huff

Wie Inflationsfalken die Wirtschaftspolitik gestalten und Märkte beeinflussen

Ein Falke befürwortet in der Regel relativ höhere Zinssätze, wenn diese erforderlich sind, um die Inflation im Zaum zu halten. Mit anderen Worten: Falken machen sich weniger Sorgen um das Wirtschaftswachstum und konzentrieren sich mehr auf den potenziellen Rezessionsdruck, der durch hohe Inflationsraten entsteht.

Die Vorteile einer falkenhaften Haltung hängen von der Gesundheit der Wirtschaft und anderen Faktoren ab. Während diese Politik die Inflation senken kann, kann sie auch die Wirtschaft verlangsamen und die Arbeitslosigkeit erhöhen, manchmal sogar eine Deflation verursachen.

Obwohl es üblich ist, den Begriff „Falke“ wie hier beschrieben im Hinblick auf die Geldpolitik zu verwenden, wird er auch in verschiedenen anderen Zusammenhängen verwendet. Er bezieht sich auf jemanden, der sich intensiv auf einen bestimmten Aspekt eines umfassenderen Bestrebens konzentriert. Ein Haushaltsfalke zum Beispiel glaubt, dass der Bundeshaushalt von größter Bedeutung ist. Ein Kriegsfalke drängt ähnlich auf bewaffnete Konflikte zur Lösung von Streitigkeiten anstelle von Diplomatie oder Zurückhaltung.

Kurzer Fakt

Das Gegenteil eines Falken ist als Taube bekannt, oder ein wirtschaftspolitischer Berater, der Geldpolitik mit niedrigen Zinssätzen bevorzugt. Tauben glauben in der Regel, dass niedrigere Zinssätze die Wirtschaft ankurbeln und zu einem Anstieg der Beschäftigung führen.

Vor- und Nachteile falkenhafter Politik: Eine umfassende Bewertung

Vorteile

Obwohl der Begriff „Falke“ oft als Beleidigung verwendet wird, können hohe Zinssätze wirtschaftliche Vorteile mit sich bringen. Während sie es weniger wahrscheinlich machen, dass Menschen Kredite aufnehmen, erhöhen sie die Wahrscheinlichkeit, dass sie Geld sparen.

In einigen Fällen verleihen Banken bei höheren Zinssetzen freizügiger Geld. Hohe Zinssätze können das wahrgenommene Risiko verringern und Banken möglicherweise dazu ermutigen, auch an Personen mit niedrigerer Bonität Kredite zu vergeben. Wenn ein Land die Zinssätze erhöht, seine Handelspartner jedoch nicht, kann dies zu einem Rückgang der Preise für importierte Waren führen.

Nachteile

Höhere Zinssätze können eine Deflation verursachen, die zu niedrigeren Preisen führt. Dies kann zwar kurzfristig positiv sein, aber Deflation kann auf lange Sicht oft schlimmer sein als moderate Inflation. Anhaltende Deflation bedeutet, dass ein Dollar morgen mehr wert ist als heute und in einer Woche oder einem Monat noch mehr wert ist. Dies ermutigt die Menschen, Geld zu sparen und größere Anschaffungen aufzuschieben, in der Erwartung, dass die Preise mit steigendem Dollarwert fallen.

Höhere Zinssätze führen dazu, dass Verbraucher weniger Kredite aufnehmen und weniger mit Kreditkarten ausgeben. Höhere Hypothekenzinsen verlangsamen auch den Immobilienmarkt und können zu niedrigeren Immobilienpreisen führen. Höhere Zinssätze für Autokredite können einen ähnlichen Effekt auf den Automobilmarkt haben.

Falkenhafte Politik wird ebenfalls tendenziell die Bereitschaft eines Unternehmens verringern, Kredite aufzunehmen und zu investieren, da die Kosten für Kredite und die Zinssätze für Anleihen steigen. Unternehmen werden in diesem Umfeld möglicherweise weniger bereit sein, Mitarbeiter einzustellen und auszubilden.

Falkenhafte Politik kann sich auch auf inländische Hersteller und den Handel auswirken. Wenn die relative Inflationsrate im Inland im Vergleich zur Inflationsrate eines Handelspartners sinkt, sollte sich der Wechselkurs anpassen, um die Preise im Einklang zu halten, wobei der Dollar gegenüber den Handelspartnern aufwertet. Wenn die heimische Währung stärker wird, werden importierte Waren billiger, was sich negativ auf lokale Hersteller auswirken kann. Gleichzeitig werden heimische Exporte für ausländische Verbraucher teurer, was die lokale Produktion schädigt.

Wichtig

Falkenhafte Politik kommt Sparern und Kreditgebern zugute, die von höheren Zinssätzen profitieren. Sie macht auch Importe und Reisen ins Ausland billiger. Falkenhafte Politik wirkt sich tendenziell negativ auf Kreditnehmer und inländische Hersteller aus. Sie macht auch Exporte und Inlandstourismus teurer.

Vor- und Nachteile der falkenhaften Politik

Kann ausufernde Inflation eindämmen

Erhöht die Sparquote

Günstigere Importe

Touristen an ausländischen Reisezielen haben eine größere Kaufkraft

Kann inländische Produzenten schädigen

Macht Kreditaufnahme für Verbraucher und Unternehmen teurer

Kann zu Deflation führen

Kurzer Fakt

Dies sind nicht die einzigen Beispiele in der Wirtschaft, in denen Tiere als Beschreibungen verwendet werden. Auch Bullen und Bären werden verwendet – erstere beziehen sich auf einen Markt, der von steigenden Preisen betroffen ist, während letztere typischerweise einen Markt mit fallenden Preisen bezeichnen.

Warum heißt es "Falkenhaft"?

Falken und falkenhafte Politik sind von Natur aus aggressiver, sei es in Bezug auf die Geldpolitik oder die militärische Haltung bei einem möglichen Konflikt. Es ist nach Falken benannt, den aggressiven Greifvögeln.

Tauben und taubenhafte Politik gelten als vorsichtiger oder konservativer.

Können Falken zu Tauben werden und umgekehrt?

Ja, wie die jüngere Geschichte der US-Notenbankführung zeigt.

Alan Greenspan, der von 1987 bis 2006 als Vorsitzender der Fed fungierte, galt 1987 als ziemlich falkenhaft, änderte sich jedoch im Laufe der Zeit zu einer relativ taubenhaften Haltung. Ben Bernanke, der das Amt von 2006 bis 2014 innehatte, wechselte ebenfalls zwischen falkenhaften und taubenhaften Tendenzen.

Janet Yellen, von 2014 bis 2018 Chefin der Fed, wurde allgemein als Taube angesehen, die sich für die Aufrechterhaltung niedriger Kreditzinsen einsetzte. Jerome Powell, der 2018 in das Amt berufen wurde, wurde vom Bloomberg Intelligence Fed Spectrometer als neutral (weder falkenhaft noch taubenhaft) eingestuft.

Wie werden Zinssätze bestimmt?

Achtmal im Jahr untersucht eine Gruppe der Fed Wirtschaftsindikatoren wie den Verbraucherpreisindex (CPI) und den Erzeugerpreisindex (PPI) und entscheidet, ob die Zinssätze steigen, fallen oder gleich bleiben sollen. Diejenigen, die hohe Zinssätze unterstützen, sind Falken, während diejenigen, die niedrige Zinssätze befürworten, als Tauben bezeichnet werden.

Hohe Zinssätze machen die Kreditaufnahme weniger attraktiv. Infolgedessen neigen Verbraucher weniger dazu, größere Anschaffungen zu tätigen oder Kredite aufzunehmen. Der Mangel an Ausgaben führt zu einer geringeren Nachfrage, was dazu beiträgt, die Preise stabil zu halten und eine Inflation zu verhindern.

Im Gegensatz dazu verleiten niedrige Zinssätze die Verbraucher dazu, Kredite für Autos, Häuser und andere Güter aufzunehmen. Die Verbraucher geben mehr aus, und letztendlich kommt es zu einer Inflation.

Es liegt in der Verantwortung der Fed, Wirtschaftswachstum und Inflation in Einklang zu bringen, und sie tut dies durch die Manipulation der Zinssätze.