Fdi

Wichtige Erkenntnisse

• Ausländische Direktinvestitionen (FDI) sind eine wesentliche, dauerhafte Investition eines Investors, Unternehmens oder einer Regierung in ein ausländisches Unternehmen.
• FDI-Investoren übernehmen in der Regel kontrollierende Positionen in ausländischen Unternehmen oder Joint Ventures und sind aktiv an deren Management beteiligt.
• Die Investition kann den Erwerb einer Rohstoffquelle, die Ausweitung der Präsenz eines Unternehmens oder die Entwicklung einer multinationalen Präsenz umfassen.
• Die größten Empfänger von FDI in den letzten Jahren waren die Vereinigten Staaten und China.
• Die USA und andere Länder der Organisation für wirtschaftliche Zusammenarbeit und Entwicklung (OECD) gehören zu den größten Beitragszahlern von FDI außerhalb ihrer Grenzen.

Was sind ausländische Direktinvestitionen (FDI)?

Ausländische Direktinvestitionen (FDI) bezeichnen eine Beteiligung an einem ausländischen Unternehmen oder Projekt durch einen Investor, ein Unternehmen oder eine Regierung aus einem anderen Land. FDI wird allgemein verwendet, um eine Geschäftsentscheidung zu beschreiben, eine wesentliche Beteiligung an einem ausländischen Unternehmen zu erwerben oder es vollständig zu kaufen, um den Betrieb auf eine neue Region auszuweiten.

Es ist wichtig zu beachten, dass der Begriff normalerweise keine typische Aktieninvestition in ein ausländisches Unternehmen über eine Brokerplattform beschreibt. Es ist komplexer als das. FDI ist ein Schlüsselelement der internationalen Wirtschaftsintegration, da es stabile und dauerhafte Verbindungen zwischen Volkswirtschaften schafft.

Lara Antal / Investopedia

Wie ausländische Direktinvestitionen (FDI) funktionieren

Ausländische Direktinvestitionen sind eine Beteiligung an einem Unternehmen oder Projekt durch eine ausländische Einheit. Unternehmen oder Regierungen, die eine FDI in Betracht ziehen, erwägen in der Regel Zielunternehmen oder Projekte in offenen Volkswirtschaften, die qualifizierte Arbeitskräfte und überdurchschnittliche Wachstumsaussichten für den Investor bieten. Eine geringe staatliche Regulierung wird ebenfalls geschätzt.

FDI geht oft über eine reine Kapitalinvestition hinaus. Es kann auch die Bereitstellung von Management, Technologie und Ausrüstung umfassen. Ein wesentliches Merkmal von FDI ist, dass sie eine effektive Kontrolle über das ausländische Unternehmen oder zumindest einen wesentlichen Einfluss auf dessen Entscheidungsfindung begründet. FDI bleibt hoch, mit etwa 1,5 Billionen US-Dollar Investitionen im Jahr 2024. Dies war jedoch ein Rückgang von 11 % gegenüber 2023.1

FDI-Zuflüsse als Prozentsatz des Bruttoinlandsprodukts (BIP) sind ein guter Indikator für die Attraktivität eines Landes als langfristiges Investitionsziel. FDI als Prozentsatz des BIP ist für kleinere, dynamische Volkswirtschaften oft deutlich höher.

Wichtig

Laut der Konferenz der Vereinten Nationen für Handel und Entwicklung (UNCTAD) ging FDI im Jahr 2020 aufgrund der COVID-19-Pandemie weltweit zurück. Die gesamten globalen Investitionen in Höhe von 859 Milliarden US-Dollar in diesem Jahr standen 1,5 Billionen US-Dollar im Vorjahr gegenüber. China zog 2020 mehr FDI an als die USA, mit 163 Milliarden US-Dollar im Vergleich zu 134 Milliarden US-Dollar, die in den USA investiert wurden.2 Die globalen FDI erholten sich 2021 um 77 %.3

Besondere Überlegungen

Ausländische Direktinvestitionen können auf verschiedene Weise getätigt werden, darunter die Eröffnung einer Tochtergesellschaft oder eines assoziierten Unternehmens in einem ausländischen Land, der Erwerb einer Mehrheitsbeteiligung an einem bestehenden ausländischen Unternehmen oder die Nutzung einer Fusion oder eines Joint Ventures mit einem ausländischen Unternehmen.

Nach den Richtlinien der Organisation für wirtschaftliche Zusammenarbeit und Entwicklung (OECD) benötigt ein Investor mindestens eine Beteiligung von 10 % an einem ausländischen Unternehmen, damit die Investition als FDI gilt.4 Diese Definition ist jedoch umstritten; einige argumentieren, dass eine effektive Kontrollbeteiligung an einem Unternehmen auch durch den Erwerb von weniger als 10 % der stimmberechtigten Aktien des Unternehmens erreicht werden kann.

FDI in China und Indien

Die chinesische Wirtschaft wurde durch einen Zustrom von FDI angekurbelt, die auf die Hightech-Fertigung und Dienstleistungen des Landes abzielen.5 Die gelockerten FDI-Vorschriften in Indien erlauben 100 % ausländische Direktinvestitionen im Einzelhandel mit einer Marke ohne staatliche Genehmigung.6

Arten von ausländischen Direktinvestitionen

Ausländische Direktinvestitionen werden üblicherweise als horizontal, vertikal oder konglomerat kategorisiert.

Ein Unternehmen richtet mit einer horizontalen FDI die gleiche Art von Geschäftstätigkeit in einem ausländischen Land ein, wie es in seinem Heimatland betreibt. Ein in den USA ansässiger Mobilfunkanbieter, der eine Kette von Telefongeschäften in China kauft, wäre ein Beispiel.

Ein Unternehmen erwirbt mit einer vertikalen FDI ein komplementäres Unternehmen in einem anderen Land. Ein US-amerikanischer Hersteller könnte eine Beteiligung an einem ausländischen Unternehmen erwerben, das ihn mit den benötigten Rohstoffen beliefert.

Ein Unternehmen investiert mit einer konglomeraten FDI in ein ausländisches Unternehmen, das nicht zu seinem Kerngeschäft gehört. Das investierende Unternehmen hat keine Vorerfahrung im Fachgebiet des ausländischen Unternehmens, daher hat dies oft die Form eines Joint Ventures.

Beispiele für ausländische Direktinvestitionen

Ausländische Direktinvestitionen können Fusionen, Übernahmen oder Partnerschaften im Einzelhandel, Dienstleistungen, Logistik oder Fertigung umfassen. Sie deuten auf eine multinationale Strategie für Unternehmenswachstum hin.

Sie können auch auf regulatorische Bedenken stoßen. Im Jahr 2020 gab das US-amerikanische Unternehmen Nvidia (NVDA) die geplante Übernahme von ARM, einem in Großbritannien ansässigen Chipdesigner, bekannt. Im August 2021 untersuchte die Wettbewerbsbehörde des Landes, ob der 40-Milliarden-Dollar-Deal den Wettbewerb in Branchen verringern würde, die auf Halbleiterchips angewiesen sind.7 Der Deal wurde im Februar 2022 abgesagt.8

Was ist der Unterschied zwischen ausländischen Direktinvestitionen und ausländischen Portfolioinvestitionen?

Ausländische Portfolioinvestitionen sind die Hinzufügung internationaler Vermögenswerte zum Portfolio eines Unternehmens, eines institutionellen Investors wie eines Pensionsfonds oder eines einzelnen Investors. Es ist eine Form der Portfoliodiversifizierung, die durch den Kauf von Aktien oder Anleihen eines ausländischen Unternehmens erreicht wird.

Ausländische Direktinvestitionen erfordern eine wesentliche und direkte Investition in oder den vollständigen Erwerb eines in einem anderen Land ansässigen Unternehmens, nicht nur seiner Wertpapiere. FDI ist in der Regel eine größere Verpflichtung zur Steigerung des Unternehmenswachstums. FPI und FDI sind in der Regel willkommen, insbesondere in Schwellenländern. FDI bringt eine größere Verantwortung mit sich, die Vorschriften des Landes zu erfüllen, in dem das Unternehmen ansässig ist, das die Investition erhält.

Was sind die Vor- und Nachteile ausländischer Direktinvestitionen?

FDI kann das Wirtschaftswachstum sowohl im Empfängerland als auch im investierenden Land fördern und aufrechterhalten. Entwicklungsländer haben FDI gefördert, um den Bau neuer Infrastruktur zu finanzieren und Arbeitsplätze für ihre einheimischen Arbeitnehmer zu schaffen. Multinationale Unternehmen profitieren von FDI als Mittel zur Ausweitung ihrer Präsenz auf internationale Märkte. Ein Nachteil von FDI ist, dass sie die Regulierung und Überwachung durch mehrere Regierungen mit sich bringt, was zu einem höheren politischen Risiko führt.

Was sind einige Beispiele für ausländische Direktinvestitionen?

Die chinesische Initiative namens „One Belt, One Road" (OBOR) ist ein umfassendes Beispiel für FDI. Dieses Programm, das manchmal als „Belt and Road Initiative" bezeichnet wird, beinhaltet Chinas Engagement für erhebliche FDI in einer Reihe von Infrastrukturprogrammen in ganz Afrika, Asien, Ozeanien, Lateinamerika und sogar Teilen Europas. Das Programm wird in der Regel von chinesischen Staatsunternehmen und Organisationen mit engen Verbindungen zur chinesischen Regierung finanziert.910

Es gibt ähnliche Programme anderer Nationen und internationaler Organisationen, darunter Japan, die Vereinigten Staaten und die Europäische Union.