Federalreservebank

Wichtige Erkenntnisse

• Die Federal Reserve wurde 1913 gegründet, um die finanzielle Stabilität in den USA zu gewährleisten.
• Das duale Mandat der Fed konzentriert sich auf Preisstabilität und maximale Beschäftigung.
• Das Federal Open Market Committee führt Offenmarktgeschäfte für die Geldpolitik durch.
• FedNow verbessert die Echtzeit-Zahlungsabwicklung bei US-Banken.
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Was ist das Federal Reserve System (FRS)?

Das Federal Reserve System (FRS) ist die Zentralbank der Vereinigten Staaten. Oft als die Fed bezeichnet, ist sie wohl die einflussreichste Finanzinstitution der Welt. Sie wurde gegründet, um dem Land ein sicheres, flexibles und stabiles Geld- und Finanzsystem zu bieten.1 Die Fed hat einen Vorstand aus sieben Mitgliedern und 12 Federal Reserve Banken, die jeweils als eigener Distrikt mit eigenem Präsidenten operieren.23

Es gibt ein weit verbreitetes Missverständnis, dass das Federal Reserve System in Privatbesitz sei. Tatsächlich vereint es öffentliche und private Merkmale: Das zentrale Leitungsgremium des FRS ist eine Behörde der Bundesregierung und berichtet dem Kongress. Die Federal Reserve Banken, die es beaufsichtigt, sind wie private Unternehmen organisiert.

Das Federal Reserve System (FRS) verstehen

Eine Zentralbank ist eine Finanzinstitution, die privilegierte Kontrolle über die Produktion und Verteilung von Geld und Krediten für eine Nation, Union oder eine Gruppe von Ländern hat. In modernen Volkswirtschaften ist die Zentralbank in der Regel für die Formulierung der Geldpolitik und die Regulierung der Mitgliedsbanken verantwortlich. Die Fed besteht aus 12 regionalen Federal Reserve Banken, die jeweils für ein bestimmtes geografisches Gebiet der USA zuständig sind.3

Die Fed wurde durch den Federal Reserve Act gegründet, der von Präsident Woodrow Wilson am 23. Dezember 1913 als Reaktion auf die Finanzpanik von 1907 unterzeichnet wurde.4 Zuvor waren die USA die einzige große Finanzmacht ohne Zentralbank. Ihre Gründung wurde durch wiederholte Finanzkrisen beschleunigt, die die US-Wirtschaft im vorangegangenen Jahrhundert heimgesucht hatten und zu schweren wirtschaftlichen Störungen aufgrund von Bankenpleiten und Unternehmensinsolvenzen führten. Eine Krise im Jahr 1907 führte zu Forderungen nach einer Institution, die Paniken und Störungen verhindern sollte.5

Die Fed hat weitreichende Befugnisse, um die Finanzstabilität zu gewährleisten, und ist die primäre Aufsichtsbehörde für Banken, die Mitglieder des Federal Reserve Systems sind. Sie fungiert auch als Kreditgeber der letzten Instanz für Mitgliedsinstitutionen. Oft einfach als die Fed bezeichnet, hat sie das sogenannte „duale Mandat“ zur Sicherung von Preisstabilität und maximaler Beschäftigung.6

Die 12 regionalen Federal Banks des Systems haben ihren Sitz in Boston, New York, Philadelphia, Cleveland, Richmond, Atlanta, Chicago, St. Louis, Minneapolis, Kansas City, Dallas und San Francisco.7

Mandat und Funktionen des Federal Reserve Systems

Die geldpolitischen Ziele der Federal Reserve sind zweifach: wirtschaftliche Bedingungen zu fördern, die stabile Preise und maximale nachhaltige Beschäftigung erreichen.8

Die Aufgaben der Fed können weiter in vier allgemeine Bereiche unterteilt werden:3

Umsetzung der nationalen Geldpolitik durch Beeinflussung der Geld- und Kreditbedingungen in der US-Wirtschaft, um maximale Beschäftigung, stabile Preise und moderate langfristige Zinssätze zu gewährleisten.

Überwachung und Regulierung von Bankinstituten, um die Sicherheit des US-Bank- und Finanzsystems zu gewährleisten und die Kreditrechte der Verbraucher zu schützen.

Aufrechterhaltung der Stabilität des Finanzsystems und Eindämmung systemischer Risiken.

Bereitstellung von Finanzdienstleistungen, einschließlich einer zentralen Rolle beim Betrieb des nationalen Zahlungssystems, von Einlageninstituten, der US-Regierung und ausländischen offiziellen Institutionen.

Wie das Federal Reserve System strukturiert ist

Es gibt sieben Mitglieder des Board of Governors. Diese Personen werden vom Präsidenten nominiert und vom US-Senat bestätigt. Jeder Gouverneur dient maximal 14 Jahre. Ihre Ernennung erfolgt im Zwei-Jahres-Rhythmus, um die politischen Einflüsse zu begrenzen, denen sie ausgesetzt sein könnten, wenn die Kontrolle über die Ernennungen bei Wahlen auf verschiedene politische Parteien übergeht.9 Das Gesetz schreibt auch vor, dass die Ernennungen alle breiten Sektoren der US-Wirtschaft repräsentieren.

Gelegentlich kann es einen leeren Sitz im Vorstand geben.10

Zusätzlich zu den Gouverneuren des Fed-Vorstands hat jede der 12 Regionalbanken einen Präsidenten. Jede dieser Banken ist in einem anderen Federal Reserve Distrikt angesiedelt.7

Unabhängigkeit des Federal Reserve Systems

Zentralbankunabhängigkeit bezieht sich auf die Frage, ob die Aufseher der Geldpolitik vollständig von der Regierungssphäre getrennt sein sollten. Diejenigen, die die Unabhängigkeit befürworten, erkennen den Einfluss der Politik bei der Förderung einer Geldpolitik an, die kurzfristig die Wiederwahl begünstigen kann, aber langfristig dauerhafte wirtschaftliche Schäden verursacht. Kritiker sagen, dass die Zentralbank und die Regierung ihre Politik eng koordinieren müssen und dass Zentralbanken einer regulatorischen Aufsicht unterliegen müssen.

Die Fed gilt auch als unabhängig, weil ihre Entscheidungen nicht vom Präsidenten oder einem anderen Regierungsbeamten ratifiziert werden müssen. Sie unterliegt jedoch weiterhin der Aufsicht des Kongresses und muss im Rahmen der geld- und fiskalpolitischen Ziele der Regierung handeln.

Federal Reserve System vs. Federal Open Market Committee

Das Federal Reserve System besteht aus dem Federal Reserve Board of Governors, den Federal Reserve Banken, dem Federal Open Market Committee und allen Programmen, die von der Fed als Ganzes geschaffen wurden, um ihr duales Mandat zu erfüllen.

Das Federal Open Market Committee (FOMC) ist das wichtigste geldpolitische Entscheidungsgremium der Federal Reserve. Es ist für Offenmarktgeschäfte verantwortlich, also den Kauf und Verkauf von Staatspapieren, um die Höhe der Reserven der Banken zu beeinflussen.

Das FOMC umfasst den Board of Governors (oder das Federal Reserve Board (FRB), wie es auch genannt wird), den Präsidenten der Federal Reserve Bank of New York und die Präsidenten von vier weiteren regionalen Federal Reserve Banken, die im Rotationsprinzip tätig sind.11

Das Komitee ist für geldpolitische Entscheidungen verantwortlich, die in drei Bereiche unterteilt sind: Maximierung der Beschäftigung, Stabilisierung der Preise und Mäßigung der langfristigen Zinssätze.1213

Wichtige Überlegungen

Die Haupteinnahmequelle der Fed sind Zinszahlungen auf eine Reihe von US-Staatspapieren, die durch ihre Offenmarktgeschäfte (OMO) erworben wurden. Weitere Einnahmequellen sind Zinsen auf Fremdwährungsanlagen, Zinsen auf Kredite an Einlageninstitute und Gebühren für Dienstleistungen wie Scheckabwicklung und Überweisungen, die diesen Instituten angeboten werden. Nach Abzug der Ausgaben überweist die Fed den Rest ihrer Einnahmen an das US-Finanzministerium.14

Das Zahlungssystem der Federal Reserve, allgemein als Fedwire bekannt, bewegt täglich Billionen von Dollar zwischen Banken in den gesamten USA. Transaktionen werden am selben Tag abgewickelt.1516 In der Folge der Finanzkrise von 2008 hat die Fed verstärkt auf das Risiko geachtet, das durch die zeitliche Verzögerung zwischen den am frühen Tag getätigten Zahlungen und ihrer Abrechnung und Abstimmung entsteht. Die Fed drängt große Finanzinstitute dazu, die Echtzeit-Überwachung von Zahlungen und Kreditrisiken zu verbessern, die bisher nur auf Tagesendbasis verfügbar war.

Die Fed hat ein Zahlungssystem namens FedNow entwickelt, das die traditionellen und langsameren Abwicklungssysteme ersetzen soll. FedNow wurde im Juli 2023 eingeführt.17

Was tut das Federal Reserve System?

Das Federal Reserve System soll Banken und Finanzinstitute regulieren und die Stabilität des Finanzsystems des Landes aufrechterhalten.

Welche Macht hat der Präsident über die Federal Reserve?

Im Allgemeinen beeinflusst der Präsident die Fed nur durch Ernennungen. Der Präsident nominiert den Vorsitzenden der Federal Reserve und die sieben Mitglieder des Board of Governors. Der Senat bestätigt diese Ernennungen, und sie können nicht einfach abgesetzt werden.

Was würde passieren, wenn die Federal Reserve nicht existierte?

Bevor die Federal Reserve existierte, war das Finanzsystem chaotisch. Ohne sie gäbe es keine Kreditgeber der letzten Instanz und keine Kontrolle über Zinssätze oder Geldmenge.

Wie setzt die Fed die Zinssätze fest?

Die Federal Reserve legt eine Zinsspanne fest, indem sie drei Bezugsgrößen zur Anpassung ihrer Zinsspanne verwendet. Der Zinssatz für ihr Overnight Reverse Repurchase Agreement (ON RREP) Facility setzt die Untergrenze der Zinsspanne fest. Der Diskontsatz der Fed, also der Zinssatz, den sie Banken für Übernachtkredite berechnet, setzt die Obergrenze der Spanne fest. Die Fed verwendet ihren Interest on Reserve Balances (IORB)-Zinssatz in Verbindung mit ON RREP, um den effektiven Federal Funds Rate in seiner Zielspanne zu halten. Offenmarktgeschäfte werden eingesetzt, um genügend Geld in Reserve zu halten, damit die Zinssätze der Fed die Geldpolitik umsetzen.18