Federalreservesystem

Wichtige Erkenntnisse

• Das Federal Reserve System ist das Zentralbanksystem der Vereinigten Staaten.
• Zu seinen Hauptaufgaben gehören unter anderem die Umsetzung der Geldpolitik und die Regulierung von Banken.
• Das Zahlungssystem der Federal Reserve, bekannt als Fedwire, bewegt täglich Billionen von Dollar zwischen Banken.
• Das Federal Open Market Committee (FOMC) ist das geldpolitische Entscheidungsgremium der Fed und verwaltet die Geldmenge des Landes.

Was ist das Federal Reserve System (FRS)?

Das Federal Reserve System (FRS) ist die Zentralbank der USA. Es besteht aus einer zentralen Regierungsbehörde in Washington, D.C., dem Board of Governors, und 12 regionalen Federal Reserve Banks in großen Städten der USA. Die zentrale Aufgabe der Fed ist die Umsetzung der Geldpolitik zur Beeinflussung der Wirtschaft und des Finanzsystems.

Das Federal Reserve System (FRS) verstehen

Das Federal Reserve System ist das Zentralbanksystem der Vereinigten Staaten und eine wichtige Kraft in der Wirtschaft und der Bankenbranche des Landes. Die Bank wird von einem Vorsitzenden geleitet, der einer von sieben Vorstandsmitgliedern ist. Diese Personen werden vom Präsidenten nominiert und vom Senat bestätigt.1

Die Fed erfüllt fünf allgemeine Funktionen:

Durchführung der nationalen Geldpolitik

Förderung der Stabilität des Finanzsystems und Minimierung von Risiken darin

Förderung der Sicherheit und Solidität von Finanzinstituten und Überwachung ihrer Auswirkungen

Bereitstellung von Finanzdienstleistungen für Banken und die US-Regierung

Förderung des Verbraucherschutzes durch Aufsicht, Regulierungspolitik, Forschung und Analyse23

Die Fed betreibt außerdem drei Großbetriebszahlungssysteme: den Fedwire Funds Service, den Fedwire Securities Service und den National Settlement Service.4

Die Fed hat weitreichende Befugnisse zur Gewährleistung der Finanzstabilität erhalten und ist der Hauptregulierer von Banken, die Mitglieder des Federal Reserve Systems sind. Sie fungiert auch als Kreditgeber der letzten Instanz für Mitgliedsinstitute, die keine andere Möglichkeit zur Kreditaufnahme haben.

Kurzer Fakt

Jerome Powell wurde am 5. Februar 2018 für eine vierjährige Amtszeit als Fed-Vorsitzender vereidigt. Er wurde am 23. Mai 2022 für eine zweite vierjährige Amtszeit wiederernannt.5

Fed-Zahlungen

Die Fed nutzt zwei Zahlungssysteme: Fedwire und FedNow. Der FedNow-Dienst ermöglicht sofortige Zahlungen. Wie die Fed beschreibt, "Zahlungen, die zu jeder Tages- und Nachtzeit innerhalb von Sekunden gesendet und empfangen werden können, sodass der Empfänger die Gelder fast sofort nutzen kann."67

Fedwire ist ein Zahlungsdienst für Finanzinstitute, die ein Konto bei der Fed führen. Laut der Fed handelt es sich um ein "Echtzeit-Bruttoabwicklungssystem, das es Teilnehmern ermöglicht, Überweisungen zu initiieren, die nach der Verarbeitung sofort, endgültig und unwiderruflich sind." Es wird für große, zeitkritische Zahlungen verwendet.6

Geschichte des Federal Reserve Systems

Die Fed wurde durch den Federal Reserve Act gegründet, der am 23. Dezember 1913 von Präsident Woodrow Wilson als Reaktion auf die Finanzpanik von 1907 unterzeichnet wurde. Zuvor waren die USA die einzige große Wirtschaftsmacht ohne Zentralbank.8

Im Folgenden sind einige wichtige Höhepunkte in der Geschichte der Fed aufgeführt:

Als der Federal Reserve Act erlassen wurde, mussten Geschäftsbanken Reserven bei ihrer örtlichen Reserve Bank halten. Banken konnten bei Bedarf zusätzliche Mittel über das Diskontfenster aufnehmen. Das Diskontfenster ist die Kreditfazilität, die Geschäftsbanken hilft, ihren kurzfristigen Liquiditätsbedarf zu decken.

Die Fed durchlief in ihren frühen Jahren mehrere Veränderungen. So wurden ihre Arbeitsweisen nach der Großen Depression geändert. Die Banking Acts von 1933 und 1935 gaben dem Vorstand der Fed mehr Macht (weg von den 12 Reserve Banks).

Der Federal Reserve Reform Act von 1977 verlangte von der Zentralbank, dem Kongress über Fortschritte bei ihrem Ziel zu berichten, maximale Beschäftigung zu erreichen und ihre Inflationsziele zu erreichen.9

Wichtig

Die Federal Reserve versucht, langfristig eine Inflationsrate von 2 % zu erreichen.10

Federal Reserve System (FRS) vs. Federal Open Market Committee (FOMC)

Das Federal Open Market Committee (FOMC) ist das geldpolitische Entscheidungsgremium der Fed und verwaltet die Geldmenge des Landes. Es setzt sich aus dem Vorstand der Fed, dem Präsidenten der New York Fed und vier der verbleibenden 11 regionalen Fed-Präsidenten zusammen, die einjährige Amtszeiten im Rotationsverfahren haben. Das FOMC tagt achtmal im Jahr und zusätzlich nach Bedarf, um den Ausblick für die nationale Wirtschaft zu erörtern und Optionen für seine Geldpolitik zu prüfen.11

Das FOMC passt auf seinen Sitzungen die Zielspanne für den Federal Funds Rate an, der die kurzfristigen Zinssätze steuert, basierend auf seiner Einschätzung der Wirtschaftskraft. Wenn es die Wirtschaft ankurbeln will, senkt es die Zielspanne. Umgekehrt erhöht es die Zielspanne, um die Wirtschaft zu verlangsamen.11

Hier ist eine Geschichte, wie sich der Zielzinssatz in den letzten Jahren bewegt hat:12

Der Zielzinssatz wurde als Reaktion auf die Rezession 2008 auf 0,25 % gesenkt und blieb dort sieben Jahre lang.13

Am 16. Dezember 2015 hob die Fed die Zielzinsspanne auf 0,25 % bis 0,5 % an – die erste Zinserhöhung seit fast 10 Jahren.14

Das FOMC erhöhte die Zinsspanne am 31. Juli 2019 auf 2,0 % bis 2,25 %.15

Die Fed senkte die Spanne am 16. März 2020 drastisch auf 0 % bis 0,25 %, mit Verweis auf Probleme im Zusammenhang mit der COVID-19-Pandemie.16

Das FOMC begann in der zweiten Hälfte des Jahres 2022 mit Zinserhöhungen und setzte dies bis 2023 fort und erreichte im Juli 2023 eine Spanne von 5,25 % bis 5,5 %.1718

Nachfolgende FOMC-Sitzungen hielten die Zinssätze auf dem gleichen Niveau, was das FOMC in seiner Sitzung im Juli 2024 bestätigte.19

Am 18. September 2024 kündigte das FOMC an, seine Zielspanne um einen halben Prozentpunkt auf 4,75 % bis 5 % zu senken. Dies geschah nach vier Jahren ohne Zinssenkungen, während es die Inflation nach der Pandemie bekämpfte.20

Vom 1. Januar 2025 bis zum 7. Mai 2025 hielt das FOMC eine Spanne von 4,25 % bis 4,5 % aufrecht.2122

Was macht das Federal Reserve System?

Die Federal Reserve setzt geldpolitische Instrumente ein, um ihre drei Hauptziele zu erreichen:

Maximale Beschäftigung

Stabile Preise

Moderate langfristige Zinssätze

Diese Ziele wurden im Federal Reserve Act festgelegt, mit dem das Federal Reserve System geschaffen wurde.23

Was würde passieren, wenn die Federal Reserve nicht existierte?

Frühere Beispiele geben Einblicke in ein Finanzsystem ohne Zentralbank. Banken konnten ihre eigenen Richtlinien festlegen, die Wirtschaft hatte keine lenkende Instanz, und Abstürze und Bank Runs waren weit verbreitet. Es ist sehr wahrscheinlich, dass das US-Finanzsystem ohne die Federal Reserve im Chaos versinken würde.

Wer finanziert die US-Notenbank (Federal Reserve)?

Die Federal Reserve finanziert sich selbst aus Zinserträgen von Wertpapieren, die sie durch Offenmarktgeschäfte erworben hat, sowie aus Gebühren für Bankdienstleistungen.