festverzinsliches Wertpapier

Wichtige Erkenntnisse

• Festverzinsliche Wertpapiere wie Anleihen und Schuldverschreibungen bieten während ihrer Laufzeit einen festgelegten Zinssatz und sorgen für eine vorhersehbare Ertragslage für Anleger.
• Diese Wertpapiere reagieren empfindlich auf Zinsänderungen; ihr Wert sinkt bei steigenden Zinsen und steigt bei fallenden Zinsen, was als Zinsänderungsrisiko bezeichnet wird.
• Obwohl sie einen stetigen Einkommensstrom bieten, sind festverzinsliche Wertpapiere im Vergleich zu Aktien mit geringerem Risiko verbunden, da Anleihegläubiger bei einer Liquidation eines Unternehmens gegenüber Aktionären bevorzugt werden.
• Anleger, die ein stabiles Einkommen suchen, wie risikoscheue Personen, bevorzugen oft festverzinsliche Wertpapiere, zu denen Staatsanleihen und Unternehmensanleihen gehören.
• Es ist wichtig zu bedenken, dass diese Instrumente zwar ein geringeres Risiko als Aktien bieten, aber dennoch zu Kapitalverlusten führen können, wenn der Emittent ausfällt.
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Die Mechanik festverzinslicher Wertpapiere verstehen

Der auf ein festverzinsliches Wertpapier zu zahlende feste Zins wird im Treuhandvertrag zum Zeitpunkt der Emission festgelegt und ist an bestimmten Terminen bis zur Fälligkeit der Anleihe zahlbar. Der Vorteil des Besitzes eines festverzinslichen Wertpapiers besteht darin, dass Anleger mit Sicherheit wissen, wie viele Zinsen sie während der Laufzeit der Anleihe verdienen werden.

Solange der Emittent nicht ausfällt, kann der Anleger genau vorhersagen, wie hoch seine Kapitalrendite sein wird. Allerdings unterliegen festverzinsliche Wertpapiere auch dem Zinsänderungsrisiko. Da ihr Zinssatz fest ist, werden diese Wertpapiere in einem Umfeld steigender Zinsen an Wert verlieren. Sinken die Zinsen hingegen, gewinnt das festverzinsliche Wertpapier an Wert.

Angenommen, ein Anleger kauft ein festverzinsliches Wertpapier mit einem festen Zinssatz von 5%, die Zinssätze in der Wirtschaft steigen jedoch auf 7%. Dies bedeutet, dass neue Anleihen zu 7% ausgegeben werden und der Anleger nicht mehr die bestmögliche Rendite auf seine Investition erzielt.

Da ein umgekehrtes Verhältnis zwischen Anleihekursen und Zinssätzen besteht, wird der Wert der Anleihe des Anlegers sinken, um den höheren Marktzinssatz widerzuspiegeln. Wenn er sich entscheidet, seine 5%-Anleihe zu verkaufen, um den Erlös in die neuen 7%-Anleihen zu reinvestieren, könnte dies mit einem Verlust verbunden sein, da der Marktwert der Anleihe gesunken wäre. Je länger die Laufzeit der Festzinsanleihe, desto größer ist das Risiko, dass die Zinssätze steigen und die Anleihe an Wert verliert.

Sinken die Zinssätze jedoch auf 3%, würde die 5%-Anleihe des Anlegers an Wert gewinnen, wenn er sie verkaufen würde, da der Marktpreis einer Anleihe bei sinkenden Zinssätzen steigt. Der feste Zinssatz seiner bestehenden Anleihe in einem Umfeld fallender Zinsen wird eine attraktivere Investition sein als neue Anleihen, die zu 3% ausgegeben werden.

Bewertung der Risiken festverzinslicher Wertpapiere

Festverzinsliche Wertpapiere sind weniger riskant als Aktien, da bei einer Liquidation eines Unternehmens Anleihegläubiger vor Aktionären zurückgezahlt werden. Allerdings gelten Anleihegläubiger als ungesicherte Gläubiger und erhalten möglicherweise kein oder nicht das gesamte Kapital zurück, da sie nach den gesicherten Gläubigern an der Reihe sind.

Risikoscheue Anleger, die eine stabile Einkommensquelle mit vorhersehbaren Zahlungen suchen, entscheiden sich in der Regel für festverzinsliche Wertpapiere. Beispiele für festverzinsliche Wertpapiere sind Staatsanleihen, Unternehmensanleihen, Step-up-Wertpapiere und Termineinlagen, um nur einige zu nennen.

Investopedia bietet keine Steuer-, Anlage- oder Finanzdienstleistungen und -beratung an. Die Informationen werden ohne Berücksichtigung der Anlageziele, Risikobereitschaft oder finanziellen Umstände eines bestimmten Anlegers dargestellt und sind möglicherweise nicht für alle Anleger geeignet. Investieren ist mit Risiken verbunden, einschließlich des möglichen Verlusts des eingesetzten Kapitals.

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