Fiatgeld

Fiatgeld erklärt: Vorteile, Risiken und globale Beispiele

Was ist Fiatgeld?

Fiatgeld, eine Währung, die nicht durch einen physischen Rohstoff wie Gold gedeckt ist, stützt sich auf staatliche Unterstützung und Angebots-Nachfrage-Dynamik. Die meisten modernen Währungen wie der US-Dollar und der Euro fallen in diese Kategorie. Dieser Artikel untersucht das Konzept, erläutert seine Vorteile und Risiken und wie es eine entscheidende Rolle in der heutigen globalen Wirtschaft spielt.

Wichtige Erkenntnisse

Fiatgeld ist eine von der Regierung ausgegebene Währung, die nicht durch einen physischen Rohstoff wie Gold gedeckt ist. Sein Wert ergibt sich aus Angebot, Nachfrage und der Stabilität der ausgebenden Regierung.
Die Flexibilität von Fiatgeld ermöglicht es Zentralbanken, wirtschaftliche Faktoren wie Geldmenge, Zinssätze und Inflation zu kontrollieren, birgt jedoch das Risiko von Inflation oder Hyperinflation, wenn zu viel gedruckt wird.
Beispiele für Fiatwährungen sind der US-Dollar, der Euro und das britische Pfund. Historische Fälle wie Simbabwe zeigen die Gefahr der Hyperinflation bei Missmanagement.
Der Abschied von rohstoffgestützten Währungen gibt Regierungen eine größere Fähigkeit, die Wirtschaftspolitik zu steuern und sich an globale Marktanforderungen anzupassen.
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Investopedia / Ryan Oakley

Einblick in die Mechanik des Fiatgeldes

Der Begriff „Fiat" ist ein lateinisches Wort, das oft mit „es soll sein" oder „es werde getan" übersetzt wird. Fiatwährungen haben nur einen Wert, weil die Regierung diesen Wert aufrechterhält. Fiatgeld an sich hat keinen Nutzen.

Bevor es Fiatwährungen gab, prägten Regierungen Münzen aus einem wertvollen physischen Rohstoff wie Gold oder Silber. Sie druckten möglicherweise Papiergeld, das gegen eine bestimmte Menge eines physischen Rohstoffs eingelöst werden konnte. Fiat ist jedoch nicht konvertibel. Es kann nicht eingelöst werden, da kein zugrunde liegender Rohstoff es stützt.

Fiatgeld ist nicht an nationale Reserven wie Gold oder Silber gebunden, daher kann es durch Inflation an Wert verlieren. In Zeiten der Hyperinflation kann es wertlos werden. Die Inflationsrate kann sich in einigen der schlimmsten Fälle von Hyperinflation an einem einzigen Tag verdoppeln, wie z. B. in Ungarn unmittelbar nach dem Zweiten Weltkrieg.1

Fiatgeld verliert an Wert, wenn die Menschen das Vertrauen in es verlieren, im Gegensatz zu einer durch Gold gedeckten Währung. Diese Währung behält ihren Wert, weil Gold für Schmuck, Elektronik, Computer und Raumfahrzeuge benötigt wird.

Entwicklung des Fiatgeldes in den Vereinigten Staaten

Der US-Dollar gilt sowohl als Fiatgeld als auch als gesetzliches Zahlungsmittel. Er wird für private und öffentliche Schulden akzeptiert. Gesetzliches Zahlungsmittel ist jede Währung, die eine Regierung als legal erklärt. Viele Regierungen geben eine Fiatwährung aus und erklären sie dann zum gesetzlichen Zahlungsmittel, indem sie sie als Standard für die Schuldentilgung festlegen.

Die Währung des Landes war in der früheren US-Geschichte durch Gold und in einigen Fällen durch Silber gedeckt. Die Bundesregierung hörte mit der Verabschiedung des Emergency Banking Act von 1933 auf, den Bürgern den Umtausch von Währung in staatliches Gold zu erlauben. Der Goldstandard stützte die US-Währung mit Bundesgold, endete aber 1971 vollständig, als die USA auch die Ausgabe von Gold an ausländische Regierungen im Austausch gegen US-Währung einstellten.23

Seit dieser Zeit sind US-Dollar durch das „volle Vertrauen und die Kreditwürdigkeit" der US-Regierung gedeckt. Sie sind „gesetzliches Zahlungsmittel für alle Schulden", aber nicht in Gold oder Silber einlösbar, wie es auf älteren US-Banknoten stand. In diesem Sinne sind US-Dollar „gesetzliches Zahlungsmittel" und nicht „gesetzliches Geld", das gegen Gold, Silber oder einen anderen Rohstoff eingetauscht werden kann.4

Vor- und Nachteile von Fiatgeld

Gibt Zentralbanken mehr Kontrolle über die Wirtschaft

Ist kosteneffizient in der Herstellung

Bietet Regierungen Flexibilität

Ist kein narrensicherer Weg, die Wirtschaft zu schützen

Schafft eine Möglichkeit für eine Blase

Birgt Inflationsrisiko

Vorteile erklärt

Fiatwährungen wurden im 20. Jahrhundert populär, weil Regierungen ihre Volkswirtschaften vor Booms und Pleiten schützen wollten.

Fiatgeld ist keine knappe oder feste Ressource wie Gold, daher haben Zentralbanken eine viel größere Kontrolle über seine Versorgung. Dies gibt ihnen die Macht, wirtschaftliche Variablen wie Kreditangebot, Liquidität, Zinssätze und Geldumlaufgeschwindigkeit zu steuern. Die US-Notenbank Federal Reserve hat das doppelte Mandat, Arbeitslosigkeit und Inflation niedrig zu halten, und die Verwendung von Fiatgeld kann ihr helfen, diese Ziele zu erreichen.5

Fiatgeld funktioniert gut, wenn es Wert speichern, ein numerisches Konto bereitstellen und den Austausch erleichtern kann. Es hat auch einen ausgezeichneten Seigniorage. Es ist kostengünstiger in der Herstellung als eine Währung, die direkt an einen Rohstoff gebunden ist.

Nachteile erklärt

Die Hypothekenkrise von 2007 zeigte, dass Zentralbanken Depressionen oder Rezessionen nicht immer allein durch die Regulierung der Geldmenge stoppen können. Eine an Gold gebundene Währung ist aufgrund der begrenzten Goldversorgung im Allgemeinen stabiler als Fiatgeld.

Wichtig

Es gibt auch mehr Möglichkeiten für die Entstehung von Blasen bei Fiatgeld aufgrund seines unbegrenzten Angebots.

Beispiele für Fiatgeld aus der Praxis

Der US-Dollar, der Euro, das britische Pfund, der japanische Yen, der albanische Lek und die indische Rupie sind alles Beispiele für Fiatgeld. Es ist eine Währung, die von einer ausgebenden Regierung gestützt wird, daher bietet Fiatgeld normalerweise eine gewisse wirtschaftliche Stabilität, aber nicht immer.

Die afrikanische Nation Simbabwe lieferte in den frühen 2000er Jahren ein Beispiel für das Worst-Case-Szenario. Die Zentralbank des Landes begann als Reaktion auf ernste wirtschaftliche Probleme in atemberaubendem Tempo Geld zu drucken, was zu Hyperinflation führte.

Experten sagen, dass die Währung damals 99,9 % ihres Wertes verlor. Die Preise stiegen rapide, und die Verbraucher trugen Taschen voller Geld, um nur grundlegende Lebensmittel zu kaufen. Die Regierung von Simbabwe war gezwungen, auf dem Höhepunkt der Krise einen 100-Billionen-Simbabwe-Dollar-Schein auszugeben. Fremdwährungen wurden schließlich häufiger verwendet als der Simbabwe-Dollar.6

Warum ist Fiatgeld wertvoll?

Fiatgeld wird im Gegensatz zu rohstoffbasiertem Geld wie Goldmünzen oder Bankscheinen, die gegen Edelmetalle einlösbar sind, vollständig durch das volle Vertrauen und den Glauben an die Regierung, die es ausgegeben hat, gestützt. Dies ist berechtigt, weil Regierungen verlangen, dass Sie Steuern in dem von ihnen ausgegebenen Fiatgeld zahlen. Jeder muss Steuern zahlen oder hohe Strafen oder Gefängnis riskieren, daher akzeptieren die Menschen es im Austausch. Dies ist als Chartalismus bekannt.

Andere Geldtheorien wie die Kredittheorie legen nahe, dass alles Geld eine Kredit-Schuld-Beziehung hat, daher spielt es keine Rolle, ob Geld durch irgendetwas gedeckt ist, um seinen Wert zu erhalten.

Warum bevorzugen moderne Volkswirtschaften Fiatgeld?

Die meisten Länder verwendeten vor dem 20. Jahrhundert eine Art Goldstandard oder eine Rohstoffdeckung. Die begrenzte Menge an Gold, die aus Minen und in den Tresoren der Zentralbanken kam, konnte jedoch nicht mit dem geschaffenen Wert Schritt halten, als der internationale Handel und die Finanzwelt an Umfang und Reichweite zunahmen. Dies verursachte ernsthafte Störungen auf den globalen Märkten und im Handel.

Fiatgeld gibt Regierungen eine größere Flexibilität, ihre Währung zu verwalten, die Geldpolitik festzulegen und die globalen Märkte zu stabilisieren. Es ermöglicht auch das Fractional-Reserve-Banking, das es Geschäftsbanken erlaubt, die vorhandene Geldmenge zu vervielfachen, um die Nachfrage von Kreditnehmern zu decken.

Was sind einige Alternativen zu Fiatgeld?

So gut wie jedes Land hat ein gesetzliches Zahlungsmittel, das Fiatgeld ist. Sie können Gold und Goldmünzen kaufen und verkaufen, aber diese werden selten im Austausch oder für alltägliche Einkäufe verwendet. Sie sind eher ein Sammler- oder Spekulationsobjekt.

Kryptowährungen wie Bitcoin sind als Herausforderung für den inflationären Charakter von Fiatwährungen entstanden. Diese virtuellen Vermögenswerte scheinen jedoch trotz gesteigerten Interesses und Verbreitung nicht annähernd „Geld" im traditionellen Sinne zu sein.

Führt Fiatgeld zu Hyperinflation?

Es besteht immer die Möglichkeit einer Hyperinflation, wenn ein Land seine eigene Währung druckt, aber die meisten entwickelten Länder haben nur moderate Inflationsausbrüche erlebt. Ein geringes Inflationsniveau wird als positiver Treiber für Wirtschaftswachstum und Investitionen angesehen, da es die Menschen ermutigt, ihr Geld arbeiten zu lassen, anstatt es untätig liegen zu lassen und mit der Zeit an Kaufkraft zu verlieren.

Die Aufrechterhaltung einer starken, stabilen Währung ist ein Hauptziel moderner Zentralbanken. Eine schnell abgewertete Währung ist schädlich für den Handel und die Finanzierungsbeschaffung.

Es ist unklar, ob Hyperinflation durch das „ungezügelte Gelddrucken" verursacht wird. Sie ist im Laufe der Geschichte immer wieder aufgetreten, selbst als Geld auf Edelmetallen basierte. Alle zeitgenössischen Hyperinflationen begannen mit einem grundlegenden Zusammenbruch der realen Produktionswirtschaft und/oder politischer Instabilität im Land.

Wichtige Erkenntnis zu Fiatgeld

Fiatgeld, zu dem große Währungen wie der US-Dollar und der Euro gehören, leitet seinen Wert von der staatlichen Stützung ab, nicht von einem physischen Rohstoff wie Gold. Dieses System erlaubt es Zentralbanken, die Kontrolle über die wirtschaftlichen Bedingungen auszuüben und Variablen wie Liquidität und Zinssätze zu beeinflussen. Während Fiatgeld Flexibilität und Kosteneffizienz bietet, bestehen Risiken wie Inflation und Hyperinflation, wenn es nicht sorgfältig verwaltet wird. Das Verständnis der Rolle von Fiatgeld kann Einzelpersonen dabei helfen, fundierte finanzielle Entscheidungen zu treffen, unter Berücksichtigung seiner Vorteile für die wirtschaftliche Stabilität und seiner potenziellen Nachteile.

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Butler University Libraries. "The Dynamics of the Hungarian Hyperinflation, 1945-6: A New Perspective."

Federal Reserve History. "Emergency Banking Act of 1933."

Federal Reserve History. "Nixon Ends Convertibility of US Dollars to Gold and Announces Wage/Price Controls."

The Federal Reserve. "What is Lawful Money? How is it Different From Legal Tender?"

The Federal Reserve. "What Economic Goals Does The Federal Reserve Seek To Achieve Through Its Monetary Policy?"

Federal Reserve Bank of Dallas. "Globalization and Monetary Policy Institute." Page 2.

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