Finanzanlage

Finanzielle Vermögenswerte: Liquide und illiquide Arten verstehen

Wichtige Erkenntnisse

Finanzanlagen umfassen Bargeld, Aktien, Anleihen und Bankeinlagen.
Sie leiten ihren Wert aus Verträgen oder Eigentumsansprüchen ab.
Im Gegensatz zu physischen Vermögenswerten haben sie keinen inhärenten materiellen Wert.
Ihr Wert wird durch Angebot und Nachfrage auf dem Markt beeinflusst.
Finanzanlagen tragen unterschiedliche Risikograde.

Was ist ein finanzieller Vermögenswert?

Ein finanzieller Vermögenswert ist ein liquider Vermögenswert, der seinen Wert aus einem vertraglichen Recht oder Eigentumsanspruch bezieht. Bargeld, Aktien, Anleihen, Investmentfonds und Bankeinlagen sind alles Beispiele für finanzielle Vermögenswerte. Im Gegensatz zu Grundstücken, Immobilien, Rohstoffen oder anderen materiellen physischen Vermögenswerten haben finanzielle Vermögenswerte nicht unbedingt einen inhärenten physischen Wert oder sogar eine physische Form. Vielmehr spiegelt ihr Wert Faktoren von Angebot und Nachfrage auf dem Markt, auf dem sie gehandelt werden, sowie den Grad des Risikos wider, das sie tragen.

Investopedia / Mira Norian

Finanzielle Vermögenswerte verstehen

Vermögenswerte können real, finanziell oder immateriell sein. Reale Vermögenswerte sind physisch und beziehen ihren Wert aus Substanzen oder Eigenschaften wie Edelmetallen, Grundstücken, Immobilien und Rohstoffen wie Sojabohnen, Weizen und Öl. Immaterielle Vermögenswerte sind wertvoll, aber nicht greifbar. Dazu gehören Patente, Marken und geistiges Eigentum.

Finanzielle Vermögenswerte fallen zwischen diese beiden Klassen. Sie mögen immateriell erscheinen, mit nur dem angegebenen Wert auf einem Blatt Papier, wie einem Dollarschein oder einer Auflistung auf einem Computerbildschirm. Was dieses Papier oder diese Auflistung jedoch darstellt, ist ein Eigentumsanspruch an einem Unternehmen, wie einem börsennotierten Unternehmen, oder vertragliche Rechte auf Zahlungen – beispielsweise die Zinserträge aus einer Anleihe. Finanzielle Vermögenswerte leiten ihren Wert aus einem vertraglichen Anspruch auf einen zugrunde liegenden Vermögenswert ab.

Dieser zugrunde liegende Vermögenswert kann entweder real oder immateriell sein. Beispielsweise sind Rohstoffe die zugrunde liegenden Vermögenswerte, die an Vermögenswerte wie Terminkontrakte oder einige börsengehandelte Fonds (ETFs) gebunden sind. Ebenso sind Immobilien der reale Vermögenswert, der mit Anteilen von Real Estate Investment Trusts (REITs) verbunden ist. REITs sind finanzielle Vermögenswerte und öffentlich gehandelte Unternehmen, die ein Portfolio von Immobilien besitzen.

Der Internal Revenue Service (IRS) verlangt von Unternehmen, dass sie finanzielle und reale Vermögenswerte für Steuerzwecke gemeinsam als materielle Vermögenswerte melden. Die Gruppierung der materiellen Vermögenswerte ist getrennt von den immateriellen Vermögenswerten.1

Häufige Arten von finanziellen Vermögenswerten

Nach der allgemein zitierten Definition der International Financial Reporting Standards (IFRS) umfassen finanzielle Vermögenswerte:2

Bargeld

Eigenkapitalinstrumente eines Unternehmens, wie ein Aktienzertifikat

Ein vertragliches Recht, einen finanziellen Vermögenswert von einem anderen Unternehmen zu erhalten – bekannt als Forderung

Das vertragliche Recht, finanzielle Vermögenswerte oder Verbindlichkeiten mit einem anderen Unternehmen zu günstigen Bedingungen auszutauschen

Ein Vertrag, der in eigenen Eigenkapitalinstrumenten eines Unternehmens abgerechnet wird

Zusätzlich zu Aktien und Forderungen umfasst die obige Definition Finanzderivate, Anleihen, Geldmarktkonten oder andere Kontobestände und Beteiligungen.3 Viele dieser finanziellen Vermögenswerte haben keinen festen Geldwert, bis sie in Bargeld umgewandelt werden, insbesondere bei Aktien, deren Wert und Preis schwanken.

Abgesehen von Bargeld umfassen die häufigeren Arten von finanziellen Vermögenswerten, auf die Anleger treffen:

Aktien: Diese Vermögenswerte haben kein festgelegtes Ablaufdatum. Anleger, die Aktien kaufen, werden Teilhaber eines Unternehmens und teilen sich dessen Gewinne und Verluste. Sie können unbegrenzt gehalten oder an andere verkauft werden.

Anleihen: Diese Vermögenswerte ermöglichen es Unternehmen oder Regierungen, kurzfristige Projekte zu finanzieren. Anleihegläubiger sind Kreditgeber, die Anleihen geben an, wie viel Geld geschuldet wird, welcher Zinssatz gezahlt wird und das Fälligkeitsdatum der Anleihe.

Einlagenzertifikate (CDs): Diese Vermögenswerte ermöglichen es einem Anleger, einen Geldbetrag für einen bestimmten Zeitraum zu einem garantierten Zinssatz bei einer Bank zu hinterlegen. Ein CD zahlt monatliche Zinsen und kann in der Regel zwischen drei Monaten und fünf Jahren gehalten werden, abhängig vom Vertrag.

Vor- und Nachteile hochliquider finanzieller Vermögenswerte

Die reinste Form finanzieller Vermögenswerte sind Bargeld und Zahlungsmitteläquivalente – Girokonten, Sparkonten und Geldmarktkonten. Liquide Konten lassen sich leicht in Mittel umwandeln, um Rechnungen zu bezahlen und finanzielle Notfälle oder dringende Anforderungen zu decken.

Andere Arten von finanziellen Vermögenswerten sind möglicherweise nicht so liquide. Liquidität ist die Fähigkeit, einen finanziellen Vermögenswert schnell in Bargeld umzuwandeln. Bei Aktien kann ein Anleger Bestände auf einem fertigen Markt kaufen oder verkaufen. Liquide Märkte sind solche, auf denen es viele Käufer und viele Verkäufer gibt und keine längere Verzögerung bei der Ausführung eines Handels auftritt.

Bei Eigenkapitaltiteln wie Aktien und Anleihen muss ein Anleger verkaufen und auf das Abrechnungsdatum warten, um sein Geld zu erhalten – in der Regel einen Werktag.4

Das Halten von Geldern in liquiden finanziellen Vermögenswerten kann zu einer besseren Kapitalerhaltung führen. Gelder auf Bank-Giro-, Spar- und CD-Konten sind gegen Verluste von bis zu 250.000 $ durch die Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) und die National Credit Union Association (NCUA) für Kreditgenossenschaften versichert. Wenn die Bank ausfällt, ist Ihr Konto bis zu 250.000 $ abgesichert. Da jedoch jedes Finanzinstitut einzeln abgesichert ist, erleidet ein Anleger mit vermittelten CDs, die insgesamt über 250.000 $ bei einer Bank betragen, Verluste, wenn die Bank insolvent wird.5

Liquide Vermögenswerte wie Giro- und Sparkonten haben eine begrenzte Kapitalrendite (ROI)-Fähigkeit. ROI ist der Gewinn, den Sie aus einem Vermögenswert erzielen, geteilt durch die Kosten für den Besitz dieses Vermögenswerts. Sie können bescheidene Zinserträge bieten, bieten jedoch im Gegensatz zu Aktien nur geringe Wertsteigerungen. CDs und Geldmarktkonten schränken auch Abhebungen für Monate oder Jahre ein. Wenn die Zinsen fallen, werden kündbare CDs oft gekündigt, und Anleger müssen ihr Geld in potenziell einkommensschwächere Anlagen umschichten.

Liquide finanzielle Vermögenswerte lassen sich leicht in Bargeld umwandeln

Einige finanzielle Vermögenswerte haben die Fähigkeit, an Wert zu gewinnen

FDIC und NCUA versichern Konten bis zu 250.000 $

Hochliquide finanzielle Vermögenswerte haben nur geringe Wertsteigerung

Illiquide finanzielle Vermögenswerte können schwer in Bargeld umwandelbar sein

Der Wert eines finanziellen Vermögenswerts ist nur so stark wie das zugrunde liegende Unternehmen

Was ist ein illiquider Vermögenswert?

Das Gegenteil eines liquiden Vermögenswerts ist ein illiquider Vermögenswert. Immobilien und wertvolle Antiquitäten sind Beispiele für illiquide finanzielle Vermögenswerte. Diese Gegenstände haben einen Wert, können aber nicht schnell in Bargeld umgewandelt werden.

Ein weiteres Beispiel für einen illiquiden finanziellen Vermögenswert sind Aktien, die kein hohes Handelsvolumen auf den Märkten aufweisen. Oft handelt es sich um Investitionen wie Pennystocks oder renditestarke, spekulative Anlagen, bei denen es möglicherweise keinen sofortigen Käufer gibt, wenn Sie verkaufen möchten.

Zu viel Geld in illiquiden Anlagen zu binden, hat Nachteile – selbst in gewöhnlichen Situationen. Dies kann dazu führen, dass eine Person eine hochverzinsliche Kreditkarte verwendet, um Rechnungen zu bezahlen, was die Schulden erhöht und sich negativ auf die Altersvorsorge und andere Anlageziele auswirkt.

Praxisbeispiel für finanzielle Vermögenswerte

Unternehmen sowie Privatpersonen halten finanzielle Vermögenswerte. Im Fall einer Investment- oder Vermögensverwaltungsgesellschaft umfassen die finanziellen Vermögenswerte das für Kunden verwaltete Geld, das als verwaltetes Vermögen (Assets under Management, AUM) bezeichnet wird. Beispielsweise war BlackRock mit einem verwalteten Vermögen von 11,6 Billionen US-Dollar zum 31. Dezember 2024 der größte Investmentmanager der Welt.6

Im Fall von Banken umfassen die finanziellen Vermögenswerte den Wert der ausstehenden Kredite, die sie an Kunden vergeben haben. Capital One, die neuntgrößte Bank in den USA, meldete zum 31. März 2025 ein Gesamtvermögen von über 490 Millionen US-Dollar.7

Ist ein 401(k) ein liquider oder ein illiquider Vermögenswert?

Das kommt darauf an. Rentenkonten wie 401(k)s gelten im Allgemeinen als illiquide Vermögenswerte, da sie nur schwer schnell in Bargeld umgewandelt werden können, ohne einen erheblichen Verlust zu erleiden, insbesondere bevor Sie 59½ Jahre alt werden. Sie werden jedoch nach dem 59½. Lebensjahr liquider, da Sie dann Abhebungen ohne Strafzahlungen vornehmen können.

Ist mein Auto ein liquider Vermögenswert?

Ihr Auto gilt nicht unbedingt als liquider Vermögenswert. Das liegt daran, dass es einige Zeit dauern kann, es zu verkaufen, und Sie möglicherweise nicht den gleichen Preis erzielen, den Sie dafür bezahlt haben. Möglicherweise fallen auch zusätzliche Kosten für den Verkauf Ihres Fahrzeugs an, einschließlich Werbung, Reparaturkosten und anderer potenzieller Gebühren.

Welche Eigentumsrechte haben finanzielle Vermögenswerte?

Bestimmte Vermögenswerte sind mit spezifischen Eigentumsrechten verbunden. Beispielsweise ermöglichen Giro- und Sparkonten Einzahlungen, Abhebungen und Überweisungen sowie andere Transaktionen. Aktienbesitz kann dem Aktionär Stimmrechte und das Recht auf Dividenden geben, während Anleihenbesitz dem Inhaber das Recht auf Zinszahlungen und die Rückzahlung des Kapitals bei Fälligkeit der Anleihe einräumt.