Finanzmodellierung

Wichtige Erkenntnisse

• Finanzmodellierung ist eine numerische Darstellung einiger oder aller Aspekte der Geschäftstätigkeit eines Unternehmens.
• Finanzmodelle werden verwendet, um die Bewertung eines Unternehmens zu schätzen oder Unternehmen mit ihren Branchenkonkurrenten zu vergleichen.
• Es gibt verschiedene Modelle, die unterschiedliche Ergebnisse liefern können. Ein Modell ist nur so gut wie die Eingaben und Annahmen, die in es einfließen.
• Investopedia / Michela Buttignol

Was ist Finanzmodellierung?

Finanzmodellierung ist der Prozess der Erstellung einer Zusammenfassung der Ausgaben und Einnahmen eines Unternehmens in Form einer Tabellenkalkulation, die verwendet werden kann, um die Auswirkungen eines zukünftigen Ereignisses oder einer Entscheidung zu berechnen.

Ein Finanzmodell hat viele Verwendungsmöglichkeiten für Unternehmensführungskräfte. Finanzanalysten verwenden es am häufigsten, um zu analysieren und vorherzusehen, wie die Aktienperformance eines Unternehmens durch zukünftige Ereignisse oder Entscheidungen der Geschäftsführung beeinflusst werden könnte.

Wie Finanzmodellierung funktioniert

Finanzmodellierung ist eine numerische Darstellung der Geschäftstätigkeit eines Unternehmens in der Vergangenheit, Gegenwart und prognostizierten Zukunft.

Diese Modelle sollen als Entscheidungshilfen dienen. Unternehmensführungskräfte können sie verwenden, um die Kosten zu schätzen und die Gewinne eines vorgeschlagenen neuen Projekts zu prognostizieren. Finanzanalysten verwenden sie, um die Auswirkungen von Ereignissen auf die Aktie eines Unternehmens zu erklären oder vorherzusehen, von internen Faktoren wie einer Änderung der Strategie oder des Geschäftsmodells bis hin zu externen Faktoren wie einer Änderung der Wirtschaftspolitik oder Regulierung.

Finanzmodelle werden verwendet, um die Bewertung eines Unternehmens zu schätzen oder Unternehmen mit ihren Konkurrenten zu vergleichen. Sie werden auch in der strategischen Planung eingesetzt, um verschiedene Szenarien zu testen, die Kosten neuer Projekte zu berechnen, über Budgets zu entscheiden und Unternehmensressourcen zuzuweisen.1

Beispiele für Finanzmodelle können Discounted-Cashflow-Analyse, Sensitivitätsanalyse oder eine detaillierte Bewertung umfassen.

Kurzer Fakt

Eines der am häufigsten verwendeten Modelle ist das Discounted-Cashflow-Modell, das Schätzungen zukünftiger Cashflows verwendet, um den zukünftigen Wert einer Investition zu prognostizieren.

Beispiel für Finanzmodellierung

Die besten Finanzmodelle bieten dem Benutzer eine Reihe grundlegender Annahmen. Ein häufig prognostizierter Posten ist beispielsweise das Umsatzwachstum. Das Umsatzwachstum wird als Anstieg (oder Rückgang) der Bruttoumsätze im aktuellen Quartal im Vergleich zum vorherigen Quartal erfasst. Dies sind die einzigen beiden Eingaben, die ein Finanzmodell benötigt, um das Umsatzwachstum zu berechnen.

Der Finanzmodellierer erstellt eine Zelle für die Verkäufe des Vorjahres (Zelle A) und eine Zelle für die Verkäufe des laufenden Jahres (Zelle B). Die dritte Zelle (Zelle C) wird für eine Formel verwendet, die die Differenz zwischen Zelle A und Zelle B durch Zelle A teilt. Dies ist die Wachstumsformel. Zelle C, die Formel, ist fest im Modell codiert. Zellen A und B sind Eingabezellen, die vom Benutzer geändert werden können.

In diesem Fall besteht der Zweck des Modells darin, das Umsatzwachstum zu schätzen, wenn eine bestimmte Maßnahme ergriffen wird oder ein mögliches Ereignis eintritt.

Natürlich ist dies nur ein Beispiel für Finanzmodellierung. Letztendlich ist ein Aktienanalyst am potenziellen Wachstum interessiert. Jeder Faktor, der dieses Wachstum beeinflusst oder beeinflussen könnte, kann modelliert werden.

Auch Vergleiche zwischen Unternehmen sind wichtig, um einen Aktienkauf abzuschließen. Mehrere Modelle helfen einem Anleger, zwischen verschiedenen Wettbewerbern in einer Branche zu entscheiden.

Erklärt als wäre ich fünf

Finanzmodellierung nutzt die Vergangenheit, um die Zukunft vorherzusagen. Unternehmen nutzen Finanzmodelle, um Entscheidungen zu treffen. Ein Unternehmen könnte ein Finanzmodell erstellen, um Geld zu beschaffen, das Geschäft auszubauen oder ein Budget zu erstellen.

Welche Informationen sollten in einem Finanzmodell enthalten sein?

Um ein nützliches und leicht verständliches Modell zu erstellen, sollten Sie Abschnitte zu Annahmen und Treibern, eine Gewinn- und Verlustrechnung, eine Bilanz, eine Kapitalflussrechnung, unterstützende Zeitpläne, Bewertungen, Sensitivitätsanalysen, Diagramme und Grafiken einfügen.

Welche Arten von Unternehmen nutzen Finanzmodellierung?

Fachleute in verschiedenen Unternehmen verlassen sich auf Finanzmodellierung. Hier sind nur einige Beispiele: Banker verwenden es im Vertrieb und Handel, im Aktienresearch sowie im Commercial und Investment Banking. Wirtschaftsprüfer verwenden es für Due Diligence und Bewertungen. Institutionen wenden Finanzmodelle im Private Equity, Portfoliomanagement und in der Forschung an.

Wie wird ein Finanzmodell validiert?

Fehler in der Finanzmodellierung können teure Fehler verursachen. Aus diesem Grund kann ein Finanzmodell an eine externe Partei gesendet werden, um die darin enthaltenen Informationen zu validieren. Banken und andere Finanzinstitute, Projektförderer, kapitalsuchende Unternehmen, Beteiligungsgesellschaften und andere können eine Modellvalidierung anfordern, um dem Endbenutzer zu versichern, dass die Berechnungen und Annahmen innerhalb des Modells korrekt sind und die vom Modell erzeugten Ergebnisse zuverlässig sind.