Finite-Risiko-Versicherung

Wichtige Erkenntnisse

• Finite-Risiko-Versicherungen sammeln Prämien, um Verluste zu decken, mit möglichen Rückerstattungen, wenn die Verluste gering sind.
• Der Versicherungsnehmer muss möglicherweise mehr zahlen, wenn die Verluste die Prämien übersteigen, oder die Transaktion endet.
• Zu den gängigen Produkten gehören Loss Portfolio Transfers und Finite Quota Share Reinsurance.
• Die Kritik richtet sich oft gegen die Verschleierung der tatsächlichen finanziellen Lage oder der Gewinne durch Finite-Deals.
• Finite-Risiko-Versicherungen kombinieren Merkmale von Excess-Versicherungen und Selbstversicherungsvereinbarungen.

Was ist eine Finite Risk Insurance?

Finite Risk Insurance ist eine maßgeschneiderte Risikomanagementlösung, bei der eine Prämie gezahlt wird, um einen Fonds zur Deckung potenzieller Verluste zu schaffen. Sind die Verluste geringer als die Prämie, erstattet der Versicherer dem Versicherten die meisten oder alle dieser Gebühren zurück. Übersteigen die Verluste hingegen die Prämie, muss der Versicherte eine zusätzliche Gebühr zahlen, um sie zu decken. Zu den Arten von Finite-Risiko-Versicherungsprodukten gehören Loss Portfolio Transfers, Adverse Development Coverage und mehr.

Die Funktionsweise der Finite Risk Insurance verstehen

Bei standardmäßigen Versicherungsvereinbarungen überträgt der Versicherungsnehmer eine mit einem bestimmten Risiko verbundene Verbindlichkeit gegen eine Prämie oder Gebühr auf einen Versicherer. Der Versicherer unterhält eine Schadenrückstellung aus eigenen Mitteln und kann alle Einkünfte behalten, die er erzielt.

Finite Risk Insurance ist eine alternative Risikotransferart von Versicherungsprodukten mit Merkmalen von Excess-Versicherungen und Selbstversicherung. Finite Risk Insurance ermöglicht es dem Versicherungsnehmer, Zahlungen für Verluste über die Zeit zu verteilen, während er die Möglichkeit behält, einen Teil seiner Prämien und Kapitalerträge zurückzuerhalten, wenn die Verluste geringer ausfallen als erwartet.

Der Versicherer stellt eine Standardversicherungspolice aus, modifiziert jedoch die Grenzen und Selbstbehalte auf bestimmte Weise. Auf Einzelfall- und Gesamtbasis sind die Gesamtgrenze und der Selbstbehalt eine Funktion der Gesamtprämie, die als die zu zahlenden Verluste abgezinst um Kapitalerträge berechnet wird.

Der Versicherer gibt die Police aus und trennt die Prämie abzüglich Gebühren in ein separates Konto, das für den Versicherungsnehmer Zinsen ansammelt. Wenn am Ende der Versicherungsperiode noch Mittel auf dem Konto verbleiben, kann der Versicherungsnehmer sie beanspruchen.

Umgekehrt zahlt der Versicherungsnehmer, falls die Verluste das Konto zu irgendeinem Zeitpunkt während der Versicherungsperiode erschöpfen, entweder eine zusätzliche Prämie oder die Transaktion endet.

Wichtig

Die Prämien werden in einem verzinslichen Konto angelegt, oft auf Offshore-Basis zur Steuerentlastung, auf das der Versicherer dann zugreifen kann, um etwaige Kosten aus Schadensfällen zu decken.

Erkundung verschiedener Finite-Risiko-Versicherungsprodukte

Finite-Risiko-Versicherungsprodukte sind nicht so leicht zu verbreiten wie andere Versicherungsprodukte, da diese Produkttypen auf die Bedürfnisse jedes einzelnen Kunden zugeschnitten sind. Loss Portfolio Transfers (LPT), Adverse Development Coverage, Spread Loss Coverage und Finite Quota Share Reinsurance werden als die Haupttypen von Produkten identifiziert, die als Finite-Risiko-Versicherungsprodukte gelten.1

Loss Portfolio Transfer

Ein Loss Portfolio Transfer ist, wenn ein Versicherer Policen an einen Rückversicherer abgibt; dies gilt als Rückversicherungsvertrag. Oft handelt es sich um Policen, bei denen bereits Verluste entstanden sind. Bei einem solchen Transfer übernimmt und akzeptiert ein Rückversicherer die bestehenden offenen und zukünftigen Schadensverbindlichkeiten eines Versicherers durch die Übertragung der Schadenrückstellungen dieses Versicherers.

Adverse Development Coverage

Adverse Development Coverage (ADC), manchmal auch als retrospective excess of loss cover (RXL) bezeichnet, ist ein Finite-Risiko-Produkt, bei dem ein Rückversicherer zustimmt, Excess-of-Loss-Deckung für Verluste zu gewähren, die im Zusammenhang mit einer retrospektiven Verbindlichkeit entstanden sind und die aktuellen Rückstellungen oder den geplanten Selbstbehalt des Zedenten übersteigen. Mit anderen Worten: Sie bieten Unternehmen nicht die Möglichkeit, eine Vorab-Verlustfinanzierung mit ihrem Excess-of-Loss-Schutz zu kombinieren. Stattdessen verpflichtet sich der Rückversicherer, den Zedenten für Verluste zu entschädigen, die über einem Anknüpfungspunkt liegen, der einer definierten Selbstbehaltsstufe entspricht.2

Spread Loss Coverage

Spread Loss Coverage ist eine Form der Rückversicherung, bei der Prämien in profitablen Jahren gezahlt werden, um einen Fonds aufzubauen, aus dem Verluste in Jahren mit geringerer Performance gedeckt werden. Diese Rückversicherung hat die Wirkung, die Schadenquote eines Zedenten über einen längeren Zeitraum zu stabilisieren.3

Finite Quota Share Reinsurance

Finite Quota Share Reinsurance oder Financial Quota Share ist ein Rückversicherungsvertrag, bei dem das zedierende Unternehmen für einen Teil des mit dem Schaden verbundenen Verlustes verantwortlich ist. Ein interessanter Aspekt dieser Produkte ist, dass das zedierende Unternehmen keinen Selbstbehalt zahlen muss, bevor die Deckung beginnt, da dieses Unternehmen immer für einen Teil des Verlustes verantwortlich ist.

Vorteile der Finite Risk Insurance erklärt

Unternehmen können auf Finite Risk Insurance zurückgreifen, um Verbindlichkeiten mit langer Laufzeit zu decken. Während sie möglicherweise Geld sparen, indem sie sich für diese Risiken selbst versichern, insbesondere wenn keine Verluste auftreten, bietet ein Finite-Risiko-Versicherungsvertrag ein Element des Risikotransfers.

Ein Unternehmen kann eine Finite-Versicherungsvereinbarung abschließen, um überschüssige Verluste aus anderen Policen, einschließlich seiner eigenen Selbstversicherungsstrategie, zu decken, und kann diese Produkte für Garantien sowie Umwelt-, Verschmutzungs- und geistige Eigentumsrisiken nutzen. Durch den Abschluss einer mehrjährigen Vereinbarung kann der Versicherungsnehmer den Betrag, den er für den Haftpflichtschutz zurücklegt, besser an die geschätzten Verbindlichkeiten anpassen, mit denen er rechnet.

Kritik und Kontroversen um die Finite Risk Insurance

Finite Risk Insurance hat in der Vergangenheit einige Kontroversen ausgelöst. Kritiker behaupteten, sie funktioniere eher wie ein Darlehen und könne die wahre Lage der Versicherer verschleiern, was ihnen helfe, ihre Gewinne zu manipulieren und zu glätten. In Anbetracht der Tatsache, dass Finite-Transaktionen den Zeitwert des Geldes berücksichtigen, was es dem zedierenden Versicherer ermöglichen könnte, den Wert seiner Schadenrückstellungen zu monetarisieren, ist es nicht schwer zu erkennen, wie dies leicht zum Vorteil der Partei angepasst werden könnte.

Einige Unternehmen arbeiten mit den Versicherern zusammen, wobei das Unternehmen es versäumt, unabhängigen Behörden und Regulierungsstellen das wahre Ausmaß der Transaktion offenzulegen.4 Dies hat dazu geführt, dass einige Finiten Risikoprodukte im Finiten Risikogeschäft nicht nur als unethisch, sondern als regelrecht illegal angesehen werden. Je nachdem, wie die Produkte verwendet werden und in welchem Umfang etwas vertuscht wird, haben sie sicherlich das Potenzial dazu. Dies lässt sich jedoch auch von anderen Versicherungsprodukten sagen.

Warum gelten Finite Risiken nicht als Versicherung?

Finite Risiken gelten nicht als Versicherung, da sie nicht die Voraussetzung eines ausreichenden Risikotransfers erfüllen. Sie können eher als Finanzierung von Risikoannahmen denn als klarer Risikotransfer ausgelegt werden. Die Regel besagt, dass mehr als 10 % des Risikos übertragen werden müssen, andernfalls gilt die Transaktion als nicht versicherungsrelevant.

Welche Risikoarten deckt die Versicherung ab?

Die meisten Versicherungsgesellschaften decken nur reine Risiken ab. Reine Risiken sind solche, die die meisten oder alle Hauptelemente eines versicherbaren Risikos beinhalten. Diese Elemente sind „vom Zufall abhängig", Bestimmtheit und Messbarkeit, statistische Vorhersagbarkeit, Fehlen einer katastrophalen Gefährdung, zufällige Auswahl und große Verlustexposition.

Was ist der Unterschied zwischen versicherbarem und nicht versicherbarem Risiko?

Ein nicht versicherbares Risiko ist ein Zustand, der unbekannt ist und von der Versicherungsgesellschaft als inakzeptabel angesehen wird, zudem ist er gesetzeswidrig. Dies können auch Ereignisse oder Personen sein, die in den meisten Szenarien zu einem Verlust für die Versicherungsgesellschaft führen. Umgekehrt sind versicherbare Risiken solche, die eine Versicherungsgesellschaft als akzeptabel erachtet und für die sie Deckung anbietet.

Was ist der Unterschied zwischen Risiko, Gefahr und Gefahrenquelle?

Diese Begriffe werden im Alltag synonym verwendet, nicht jedoch in der Versicherungsbranche. Eine Gefahr (Peril) ist ein potenzielles Ereignis oder ein Faktor, das einen Verlust verursachen kann. Ein gutes Beispiel wäre ein Brand, der ein Gebäude zerstört. Eine Gefahrenquelle (Hazard) ist etwas, das den Verlust verschlimmern könnte, wie ein Benzinkanister neben dem Ofen oder das Versäumnis, den richtigen Reifendruck an Ihrem Auto aufrechtzuerhalten. Eine Gefahrenquelle ist etwas, das eine Gefahr verschlimmern kann.