Fisher-Effekt

Was ist der Fisher-Effekt?

Der Fisher-Effekt beschreibt, wie Veränderungen der Inflationsrate (und Inflationserwartungen) die Nominalzinsen beeinflussen.

Es handelt sich um eine vom amerikanischen Ökonomen Irving Fisher entwickelte Wirtschaftstheorie, die die Auswirkungen der Inflation auf Nominal- und Realzinsen erklärt.

Normalerweise entspricht der Nominalzins dem Realzins zuzüglich einer erwarteten Inflationsrate.

Daher fallen die Realzinsen, wenn die Inflation steigt, es sei denn, die Nominalzinsen steigen im gleichen Maße wie die Inflation.

Wichtige Erkenntnisse

• Der Fisher-Effekt besagt, dass der Realzins gleich dem Nominalzins abzüglich der erwarteten Inflationsrate ist.
• Der Fisher-Effekt wurde auf die Analyse der Geldmenge und des internationalen Währungshandels ausgeweitet.
• Wenn der Realzins positiv ist, bedeutet dies, dass der Kreditgeber oder Anleger die Inflation übertreffen kann.
• Wenn der Realzins negativ ist, bedeutet dies, dass der Zinssatz für einen Kredit oder das Sparkonto die Inflation nicht übertrifft.
• Erhalten Sie personalisierte, KI-gestützte Antworten, die auf über 27 Jahren vertrauenswürdiger Expertise basieren.
• Investopedia / Lara Antal

Den Fisher-Effekt verstehen

Fishers Gleichung zeigt, dass der Realzins berechnet werden kann, indem die erwartete Inflationsrate vom Nominalzins abgezogen wird. In dieser Gleichung werden alle angegebenen Zinssätze aufgezinst.

Den Fisher-Effekt können Sie jedes Mal beobachten, wenn Sie zur Bank gehen: Der Zinssatz auf einem Sparkonto ist eigentlich der Nominalzins.

Wenn der Nominalzins auf einem Sparkonto beispielsweise 4 % beträgt und die erwartete Inflationsrate 3 %, dann wächst das Geld auf dem Sparkonto tatsächlich um 1 %.

Je niedriger der Realzins, desto länger dauert es, bis Spareinlagen aus Sicht der Kaufkraft deutlich wachsen.

Kurzer Fakt

Länder beobachten den Verbraucherpreisindex (CPI) genau, wenn sie Inflationsmaßnahmen bestimmen.

Nominalzinsen und Realzinsen

Nominalzinsen spiegeln die finanzielle Rendite wider, die Sie erhalten, wenn Sie Geld einzahlen. Ein Nominalzins von 10 % pro Jahr bedeutet beispielsweise, dass Sie zusätzlich 10 % Ihres eingezahlten Geldes auf der Bank erhalten.

Im Gegensatz zum Nominalzins berücksichtigt der Realzins die Kaufkraft in der Gleichung.

Beim Fisher-Effekt ist der Nominalzins der tatsächlich angegebene Zinssatz, der das monetäre Wachstum widerspiegelt, das im Laufe der Zeit auf einen bestimmten Geldbetrag oder eine Währung aufgeschlagen wird, die einem Finanzkreditgeber geschuldet wird. Der Realzins ist der Betrag, der die Kaufkraft des geliehenen Geldes widerspiegelt, während es im Laufe der Zeit wächst.

Bedeutung für die Geldmenge

Der Fisher-Effekt ist mehr als nur eine Gleichung: Er zeigt, wie die Geldmenge den Nominalzins und die Inflationsrate gleichzeitig beeinflusst.

Wenn beispielsweise eine Änderung der Geldpolitik einer Zentralbank die Inflationsrate des Landes um 10 Prozentpunkte ansteigen ließe, würde der Nominalzins derselben Volkswirtschaft dem Beispiel folgen und ebenfalls um 10 Prozentpunkte steigen.

In diesem Licht kann angenommen werden, dass eine Änderung der Geldmenge den Realzins nicht beeinflusst, da der Realzins das Ergebnis von Inflation und Nominalzins ist. Er wird jedoch direkt Veränderungen des Nominalzinss widerspiegeln.

Wichtig

Wenn ein Land einen höheren Nominalzins als ein anderes hat, sollte die Währung des ersten Landes gegenüber der zweiten Währung an Wert verlieren, da die erste Währung auch eine Phase erhöhter Inflation durchläuft.

Der Internationale Fisher-Effekt

Der Internationale Fisher-Effekt (IFE) ist ein Wechselkursmodell, das den standardmäßigen Fisher-Effekt erweitert und im Devisenhandel und in der Analyse verwendet wird.

Er basiert auf gegenwärtigen und zukünftigen risikofreien Nominalzinsen und nicht auf reiner Inflation und wird verwendet, um aktuelle und zukünftige Kassakursbewegungen von Währungen vorherzusagen und zu verstehen.

Damit dieses Modell in seiner reinsten Form funktioniert, wird angenommen, dass die risikofreien Aspekte des Kapitals frei zwischen den Nationen fließen dürfen, die ein bestimmtes Währungspaar bilden.

Der IFE wurde hauptsächlich in geldpolitischen Perioden verwendet, in denen die Zinssätze häufiger und in größeren Beträgen angepasst wurden.

Mit dem elektronischen Handel und dem Aufkommen des Retail-Arbitrage-Händlers sind die Inkonsistenzen zwischen den Kassakursen deutlicher sichtbar, und daher wird die Inkonsistenz schneller bemerkt; der Handel wird zu überfüllt, um signifikant profitabel zu sein.

Allerdings können der IFE sowie zusätzliche Methoden der Handelsbestätigung falsch eingeschätzt werden. In diesem Fall kann es, auch wenn es keinen empirischen Vorteil für einen Handel gibt, einen psychologischen geben, wenn die Kassavorhersagen falsch eingeschätzt und darauf reagiert wurde.

Erklärt wie für ein 5-jähriges Kind

Ein Nominalzins ist der Zinssatz, den Sie für eine Finanzdienstleistung wie einen Kredit zahlen, oder der Zinssatz, den Sie als Rendite für eine Investition nach Berücksichtigung der Inflation erhalten.

Der Fisher-Effekt besagt, dass der Nominalzins abzüglich der erwarteten Inflationsrate der Realzins für diese Investition, diesen Kredit oder ein anderes verzinsliches Konto oder Vermögenswert ist.

Im Wesentlichen bedeutet dies, dass Sie durch die Berechnung des Effekts beobachten können sollten, ob der berechnete oder verdiente Zinssatz die Inflation übertrifft oder nicht.

Was sagt uns die Fisher-Gleichung?

Der Fisher-Effekt versucht zu bestimmen, ob ein verzinslicher Vermögenswert die Inflation übertrifft. Inflation verringert die Kaufkraft im Laufe der Zeit. Wenn also ein Zinssatz nicht genug Rendite erbringt, um die Inflation auszugleichen, verliert der Vermögenswert langfristig an Kaufkraft.

Worauf legt der Fisher-Effekt hauptsächlich Wert?

Der Fisher-Effekt zielt darauf ab zu erklären, warum Kreditgeber die Zinssätze erhöhen, wenn die Inflation steigt. In den meisten Fällen erhöhen Kreditgeber die Zinssätze jedoch, wenn die Inflation zu schnell steigt, weil die Federal Reserve ihre administrierten Zinssätze erhöht, um die Wirtschaft zu verlangsamen.

Was sind die Annahmen des Fisher-Effekts?

Der Fisher-Effekt geht davon aus, dass die Finanzmärkte effizient sind und die Menschen rationale Erwartungen haben.