Fiskalklippe

Wichtige Erkenntnisse

• Die fiskalische Klippe im Jahr 2012 beinhaltete auslaufende Steuersenkungen und Ausgabenkürzungen, die die US-Wirtschaft bedrohten.
• Wäre sie nicht gelöst worden, hätte dies die größte Einkommensteuererhöhung in den USA seit 60 Jahren zur Folge gehabt.
• Die fiskalische Klippe wurde durch einen Senatsdeal vermieden, der eine Rezession verhinderte und die Wirtschaft stabilisierte.
• Die Steuersenkungen der Bush-Ära, die im Zentrum der fiskalischen Klippe standen, kamen vor allem den wohlhabendsten Amerikanern zugute.
• Zukünftige fiskalische Klippen könnten entstehen, wobei Diskussionen um das Auslaufen der Bestimmungen des Tax Cuts and Jobs Act von 2017 im Jahr 2025 erwartet werden.

Was ist eine fiskalische Klippe?

Die fiskalische Klippe ist ein Begriff, der geprägt wurde, um eine seltene Kombination aus auslaufenden Steuersenkungen und staatlichen Ausgabenkürzungen zu beschreiben, die Ende 2012 als Bedrohung für die wirtschaftliche Stabilität der USA angesehen wurde. Es gab Befürchtungen, dass die Situation eine Wirtschaftskrise auslösen würde.

Die Angst vor der fiskalischen Klippe wurde durch den bereits angeschlagenen Zustand der Wirtschaft noch verstärkt. Wenn keine Maßnahmen ergriffen worden wären, bestand die Sorge, dass die Wirtschaft in eine Rezession abrutschen würde, was die Haushaltseinkommen senken, die Arbeitslosigkeit erhöhen und das Vertrauen von Verbrauchern und Anlegern untergraben würde.

Andere argumentierten, dass das Überschreiten der fiskalischen Klippe das Bundeshaushaltsdefizit erheblich senken würde.

Ursprung und Bedeutung einer fiskalischen Klippe

Wer zuerst die Worte „fiskalische Klippe“ äußerte, ist nicht klar. Einige glauben, dass sie erstmals von Alec Phillips, einem Ökonomen von Goldman Sachs, verwendet wurde. Andere schreiben es dem Vorsitzenden der Federal Reserve, Ben Bernanke, zu, der den Begriff in seinen Ausführungen vor dem Kongress populär machte. Wieder andere nennen Safir Ahmed, einen Reporter der St. Louis Post-Dispatch, der 1989 eine Geschichte über Missouris Bildungsfinanzierungsdefizit schrieb und es als „fiskalische Klippe“ bezeichnete. Eine Quelle verweist auf einen Leitartikel aus dem Jahr 1975, der New Yorks Finanzkrise beschrieb.1

Jedenfalls argumentierten viele im Jahr 2012, dass Amerika „über die Klippe stürzen“ würde, wenn der Kongress und Präsident Obama nicht handeln würden, um diesen perfekten Sturm gesetzlicher Änderungen abzuwenden.

Nicht zufällig hätte dies zu der größten Einkommensteuererhöhung geführt, die Amerikaner seit 60 Jahren erlebt haben.

Wirtschaftliche Auswirkungen der fiskalischen Klippe: Steueränderungen und Arbeitslosigkeit

Das Tax Policy Center berichtete, dass Familien mit mittlerem Einkommen im Jahr 2013 durchschnittlich 2.000 Dollar mehr Steuern zahlen würden.

Für viele Einzelabzüge wurden Auslaufregelungen eingeführt, und beliebte Steuergutschriften wie die Earned Income Credit (EITC), der Child Tax Credit und der American Opportunity Tax Credit (AOTC) sollten gekürzt werden. Sogar 401(k)- und andere Rentenkonten sollten höheren Steuern unterliegen.

Auch die Steuerklassen sollten deutlich steigen. Im Jahr 2012 lagen die Steuerklassen bei 10%, 15%, 25%, 28%, 33% und 35%. Wenn Washington nicht gehandelt hätte, wären die Sätze auf 15%, 28%, 31%, 36% und 39.6% gestiegen. (Beachten Sie, dass die Steuerklassen für 2025 bei 10%, 12%, 22%, 25%, 32%, 35% und 37% liegen).

Darüber hinaus schätzte das Congressional Budget Office, dass 3,4 Millionen oder mehr Menschen ihren Arbeitsplatz verlieren würden. Die Arbeitslosenquote von 7,9 % im Oktober 2012 stellte eine deutliche Verbesserung gegenüber der Quote von 10 % im Oktober 2009 dar. (Die Arbeitslosenquote lag im Oktober 2024 bei 4,1 %.)

Das Congressional Budget Office glaubte, dass nach der fiskalischen Klippe bis zu 3,4 Millionen Arbeitsplätze verloren gehen würden, aufgrund von Entlassungen, die aus Kürzungen im Verteidigungshaushalt und anderen Programmen resultierten. Dies hätte zu einer Arbeitslosenquote von bis zu 9,1 % oder mehr führen können.

Untersuchung der Steuersenkungen der Bush-Ära und ihrer Rolle bei der fiskalischen Klippe

Im Zentrum der fiskalischen Klippe standen die Steuersenkungen der Bush-Ära, die vom Kongress unter Präsident George W. Bush in den Jahren 2001 und 2003 verabschiedet wurden. Die größten Bestandteile dieser Gesetzgebung waren niedrigere Steuersätze und eine Senkung der Steuern auf Dividenden und Kapitalerträge. Diese sollten Ende 2012 auslaufen und stellten den größten Teil der fiskalischen Klippe dar.2

Wenn die Steuersenkungen der Bush-Ära ausgelaufen wären, wäre der Steuersatz für langfristige Kapitalerträge von 15% auf 20% gestiegen, und die Steuersätze für qualifizierte Dividenden wären von einem festen Satz von 15% auf den individuellen Grenzsteuersatz gestiegen. Dies hätte Investoren an der Wall Street, Rentner und private Anleger betroffen.

Der Freibetrag für Erbschafts- und Schenkungsteuer von 5,12 Millionen Dollar sollte ebenfalls auf 1 Million Dollar sinken. Damals betrug die Steuer auf Nachlässe mit einem Wert von über 5,12 Millionen Dollar 35%. Nach der fiskalischen Klippe hätte ein Steuersatz von 55% auf Nachlässe über 1 Million Dollar gegolten.

Potenzielle Erhöhung der Sozialversicherungs-Lohnsteuer

Im Jahr 2010 genehmigte der Kongress eine vorübergehende Senkung der Sozialversicherungs-Lohnsteuer. Diese Senkung um 2 Prozentpunkte senkte die Steuer von 6,2 % auf 4,2 % auf die ersten 110.000 Dollar des Einkommens.

Dieser vorübergehende Satz sollte Ende 2012 auslaufen, was eine Person mit einem Jahreseinkommen von 50.000 Dollar zusätzliche 20 Dollar pro Woche an Steuern kosten würde.

Analyse der potenziellen Vorteile der fiskalischen Klippe

Es gab hauptsächlich zwei optimistische Argumente bezüglich der fiskalischen Klippe. Erstens, dass der Kongress es nicht zulassen würde, und zweitens, dass es vielleicht nicht so schlimm wäre, wenn es doch passierte.

Es gab ein Argument, dass die Klippe langfristig positiv sei. Um Metaphern zu mischen, wurde sie als „bittere Medizin“ angesehen, die das Bundeshaushaltsdefizit endlich unter Kontrolle bringen würde.

Laut Congressional Budget Office würde das Haushaltsdefizit bis 2022 von damals 1,1 Billionen Dollar auf 200 Milliarden Dollar sinken.

Strategien zur Vermeidung der fiskalischen Klippe

Drei Stunden vor der Mitternachtsfrist des 1. Januar 2013 einigte sich der Senat auf einen Deal zur Vermeidung der fiskalischen Klippe. Zu den Schlüsselelementen gehörten eine Erhöhung der Lohnsteuer um zwei Prozentpunkte auf 6,2 % für Einkommen bis zu 113.700 Dollar und eine Rücknahme der Bush-Steuersenkungen für Einzelpersonen mit einem Einkommen von mehr als 400.000 Dollar und Paare mit einem Einkommen von über 450.000 Dollar.

Auch Kapitaleinkünfte waren betroffen, mit einer Erhöhung der Steuer auf Kapitaleinkünfte von 15% auf 23,8% für Steuerzahler in der höchsten Einkommensklasse und einem Zuschlag von 3,8% auf Kapitaleinkünfte für Einzelpersonen mit einem Einkommen von mehr als 200.000 Dollar und Paare mit einem Einkommen von mehr als 250.000 Dollar.

Der Deal gab US-Steuerzahlern auch mehr Sicherheit in Bezug auf die alternative Mindeststeuer (AMT). Einige beliebte Steuervergünstigungen, wie die Befreiung von Zinsen auf Kommunalanleihen, blieben bestehen.

Wer profitierte am meisten von den Steuersenkungen der Bush-Ära?

Der Konsens ist, dass die wohlhabendsten Amerikaner am meisten von den Steuersenkungen der Bush-Ära profitierten. Das Center on Budget and Policy Priorities kommt zu dem Schluss, dass die Steuersenkungen das Nettoeinkommen der Amerikaner mit den höchsten Einkommen prozentual weitaus stärker erhöhten als das der Steuerzahler mit mittlerem und niedrigem Einkommen. Das Economic Policy Institute erklärte, die Steuersenkungen hätten den Trend zur wachsenden Vermögensungleichheit verschärft.34

Wann werden wir der nächsten fiskalischen Klippe gegenüberstehen?

Der Begriff „fiskalische Klippe“ könnte im Jahr 2025 wiederbelebt werden, wenn viele der wesentlichen Bestimmungen des Tax Cuts and Jobs Act von 2017 auslaufen sollen. Zu den Bestimmungen, die auslaufen werden, wenn keine Maßnahmen ergriffen werden, gehört die nahezu Verdoppelung des Standardabzugs und eine Senkung des Spitzensteuersatzes von 39,6 % auf 37 %.5

Was war die größte Finanzkrise in der US-Geschichte?

Diese schreckliche Auszeichnung gebührt der Großen Depression, einem weltweiten Beinahe-Zusammenbruch, der von November 1939 bis 1941 dauerte.

Natürlich gab es im Laufe der Jahre viele kürzere und etwas weniger schmerzhafte Rezessionen, von der Own Goal Recession von 1937 bis Juni 1938 über die Dot-Bomb-Rezession von März 2001 bis November 2001 bis hin zur COVID-19-Rezession der jüngeren Geschichte.