Fitch-Bewertungen

Was ist Fitch Ratings?

Fitch Ratings ist ein Unternehmen, das die Zuverlässigkeit von Schuldtiteln wie Anleihen auf der Grundlage der finanziellen Stabilität des emittierenden Unternehmens oder der staatlichen Stelle bewertet. Fitch Ratings bestimmt, wie wahrscheinlich es ist, dass der Emittent seinen Schuldenverpflichtungen nicht nachkommt.

Fitch Ratings, Moody's und Standard & Poor's sind die drei großen Agenturen, die Anleihen bewerten. Mit ähnlichen Bewertungssystemen bewerten die Unternehmen Anleihen auf einer Skala von erstklassigem "Investment Grade" (AAA bis BBB) bis hin zu minderwertigen "spekulativen" oder Junk-Anleihen (BB bis D), was die Kreditwürdigkeit von staatlichen und Unternehmensemittenten widerspiegelt.

Anleihen werden vor der Emission bewertet, was die Rendite beeinflusst, die sie Anlegern bieten müssen. Höheres Risiko erfordert höhere Renditen. Änderungen von Ereignissen während der Laufzeit einer Anleihe können dazu führen, dass Agenturen ihre Bewertung anpassen.

Wichtige Erkenntnisse

• Fitch Ratings bewertet Schuldtitel auf der Grundlage der finanziellen Stabilität des emittierenden Unternehmens.
• Fitch ist neben Moody's und Standard & Poor's eine der drei größten Kreditratingagenturen weltweit.
• Die Agentur verwendet ein buchstabenbasiertes Bewertungssystem, wobei AAA die höchste und D den Zahlungsausfall angibt.
• Staatliche Kreditratings bewerten die Fähigkeit eines Landes, seinen Schuldenverpflichtungen nachzukommen, und beeinflussen internationale Investitionsentscheidungen.
• Fitch-Ratings helfen Anlegern, das Ausfallrisiko und die potenziellen Renditen von Investitionen einzuschätzen.

Wie Fitch Ratings Investitionsentscheidungen beeinflussen

Anleger verlassen sich auf Fitch-Ratings, um Investitionen mit geringerem Ausfallrisiko und soliden Renditen zu identifizieren. Fitch stützt seine Ratings auf Faktoren wie die Art der Schulden, die ein Unternehmen hält, und seine Empfindlichkeit gegenüber Änderungen wie Zinssätzen.

Wie seine Konkurrenten stuft Fitch Schuldtitel als Investment Grade oder Non-Investment Grade ein. Darüber hinaus bewertet Fitch Schuldtitel nach einem Buchstabensystem.

Die Investment-Grade-Ratings sind:

AAA: Emittenten von außergewöhnlich hoher Qualität mit konsistenten Cashflows

AA: immer noch hohe Qualität; immer noch ein geringes Ausfallrisiko.

A: geringes Ausfallrisiko; etwas anfälliger für geschäftliche oder wirtschaftliche Faktoren

BBB: geringe Ausfallerwartung; geschäftliche oder wirtschaftliche Faktoren könnten das Unternehmen negativ beeinflussen1

Die Non-Investment-Grade-Ratings sind:

BB: erhöhte Anfälligkeit für Ausfallrisiken, anfälliger für nachteilige Veränderungen der Geschäfts- oder Wirtschaftslage; dennoch finanziell flexibel

B: sich verschlechternde finanzielle Situation; hochspekulativ

CCC: eine reale Möglichkeit eines Zahlungsausfalls

CC: ein Zahlungsausfall ist sehr wahrscheinlich

C: Der Zahlungsausfall oder ein ausfallähnlicher Prozess hat begonnen

RD: Der Emittent ist mit einer Zahlung in Verzug geraten

D: Der Emittent ist ausgefallen1

Staatliche Kreditratings: Bewertung der nationalen finanziellen Gesundheit

Fitch bietet staatliche Kreditratings, die die Fähigkeit eines Landes beschreiben, seinen Schuldenverpflichtungen nachzukommen.

Staatliche Kreditratings bieten Anlegern Einblicke in die Risiken einer Investition in ein bestimmtes Land. Länder laden Fitch und andere Agenturen ein, ihre wirtschaftlichen, politischen und finanziellen Umfelder für ein Rating zu bewerten.

Ein gutes Kreditrating ist besonders für Entwicklungsländer wichtig, da es ihnen Zugang zu internationalen Anleihemärkten verschafft.2

Im Jahr 2018 vergab Fitch den USA sein höchstes AAA-Langfrist-Staatskreditrating. Am unteren Ende lag Brasilien mit einem BB-.34

Im Jahr 2023 stufte Fitch die USA auf AA+ herab, ein Rating zwischen AAA und AA, das eine leichte Abnahme des Vertrauens bedeutet, dass das Land seine Schulden begleichen kann, aber die Agentur ist der Ansicht, dass die USA immer noch eine qualitativ hochwertige Investition mit einem geringen Ausfallrisiko sind.5

Wichtig

Länderratings prägen die Stimmung internationaler Anleger, was die Herabstufung der USA auf AA+ durch Fitch bedeutsam macht.

Kreditbewertungen von Unternehmen und lokalen Regierungen

Fitch Ratings analysiert auch die Emissionen von Unternehmen, lokalen Regierungen und Behörden sowie Finanzinstituten auf ihre Kreditwürdigkeit.

Beispielsweise analysierte die Agentur zwei der speziellen Erlösanleihen von Jacksonville, Florida, und vergab ihnen ein AA-Investment-Grade-Rating. Dies bedeutet, dass die Gemeinde zwischen einem geringen Ausfallrisiko und einer geringen Ausfallerwartung für ihre beiden Emissionen mit einem Gesamtwert von über 290 Millionen Dollar bewertet wird. Die Anleihen sollen frühere Anleiheemissionen zurückzahlen und Kapitalausstattung und -verbesserungen in der Stadt finanzieren.6

Auf Ebene der Finanzinstitute bewertete Fitch hypothekenbesicherte Anleihen der National Westminster Bank mit AAA und einem stabilen Ausblick. Dieses Rating ist das höchste verfügbare und zeigt Fitchs Vertrauen in die Anleihen der in London ansässigen Bank.7

Was ist Fitch Ratings?

Fitch Ratings sind ein Hinweis auf die Kreditwürdigkeit eines Unternehmens, eines Landes oder einer anderen Einheit. Das Rating ist eine Schlussfolgerung über die Fähigkeit einer Einheit, ihre Schulden zurückzuzahlen.

Was bedeutet das Fitch-Rating A+?

Ein Rating von A+ bedeutet ein geringes Ausfallrisiko und dass ein Unternehmen oder Land etwas anfälliger für geschäftliche oder wirtschaftliche Faktoren ist. Das Plus-Symbol zeigt an, dass die Kreditwürdigkeit der Einheit höher ist als bei anderen mit A-Rating, aber nicht ausreicht, um ein Upgrade auf das AA-Rating zu rechtfertigen.1

Was sind Moody's und Fitch Ratings?

Moody's und Fitch Ratings sind Ratingagenturen, die die Kreditwürdigkeit von Unternehmen und Regierungen bewerten, die durch die Ausgabe von Anleihen oder anderen Schuldtiteln Kredite aufnehmen möchten.

Die Ratings werden von Anlegern verwendet, um Entscheidungen über ihre Investitionen in Schuldtitel zu treffen.

Im weiteren Sinne werden ihre Ratings als Indikator für die finanzielle Gesundheit des Emittenten angesehen.

Beide Agenturen bieten auch staatliche Kreditratings für Länder an, um internationalen Anlegern bei ihren Investitionsentscheidungen zu helfen.