FOMC

Was ist das Federal Open Market Committee (FOMC)?

Das Federal Open Market Committee (FOMC) steuert die Offenmarktgeschäfte (OMOs) in den Vereinigten Staaten. Das Komitee besteht aus 12 Mitgliedern, darunter sieben Mitglieder des Board of Governors, dem Präsidenten der Federal Reserve Bank of New York und vier der verbleibenden 11 Präsidenten der Reserve Banks, die auf rotierender Basis tätig sind.

Das FOMC ist ein Zweig des Federal Reserve Systems, das die Geldpolitik des Landes steuert.

Wichtige Erkenntnisse

• Das Federal Open Market Committee bestimmt die Richtung der Geldpolitik durch die Steuerung der Offenmarktgeschäfte.
• Das Komitee besteht aus den sieben Mitgliedern des Board of Governors und fünf Präsidenten der Federal Reserve Banks.
• Es hält acht regulär geplante Sitzungen pro Jahr ab, die auf der Wall Street Gegenstand von Spekulationen sind.
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Verständnis des Federal Open Market Committee (FOMC)

Die 12 Mitglieder des FOMC treffen sich achtmal im Jahr, um zu diskutieren, ob es Änderungen an der kurzfristigen Geldpolitik geben sollte. Eine Abstimmung über eine Politikänderung würde entweder zum Kauf oder Verkauf von US-Staatsanleihen auf dem offenen Markt führen, um das gesunde Wachstum der nationalen Wirtschaft zu fördern. Die Ausschussmitglieder werden typischerweise als Falken kategorisiert, die eine straffere Geldpolitik bevorzugen, Tauben, die Konjunkturimpulse befürworten, oder Zentristen/Moderate, die irgendwo dazwischen liegen.12

Der Vorsitzende des FOMC ist auch der Vorsitzende des Board of Governors. Die Zusammensetzung des FOMC ab 2025 ist wie folgt:

Der Vorsitzende ist Jerome Powell, der am 23. Mai 2022 für seine zweite vierjährige Amtszeit vereidigt wurde. Er begann seine erste Amtszeit in dieser Rolle im Februar 2018. Powell gilt als Moderater.3

Der stellvertretende Vorsitzende des FOMC ist John Williams. Er wurde 2018 Präsident der Federal Reserve Bank of New York.4

Weitere Mitglieder des Federal Reserve Board sind Michael S. Barr, Michelle W. Bowman, Lisa D. Cook, Philip N. Jefferson, Adriana D. Kugler und Christopher J. Waller.5

Es gibt 12 Federal Reserve Districts, jeder mit seiner eigenen Federal Reserve Bank. Diese Regionalbanken fungieren als Erweiterungen der Zentralbank. Der Präsident der Federal Reserve Bank of New York ist durchgehend im Amt, während die Präsidenten der anderen einjährige Amtszeiten in einem dreijährigen Rotationsplan haben (außer Cleveland und Chicago, die auf einer zweijährigen Basis rotieren).6

Die einjährig rotierenden Sitze des FOMC bestehen immer aus je einem Reserve Bank Präsidenten aus jeder der folgenden Gruppen:

Boston, Philadelphia und Richmond

Cleveland und Chicago

St. Louis, Dallas und Atlanta

Kansas City, Minneapolis und San Francisco1

Das geografische Gruppensystem trägt dazu bei, dass alle Regionen der Vereinigten Staaten eine faire Vertretung erhalten. Hier sind die FOMC-Mitglieder für 2025:1

FOMC-Sitzungen

Das FOMC hält acht regulär geplante Sitzungen pro Jahr ab, kann aber bei Bedarf häufiger tagen. Die Sitzungen sind nicht öffentlich und daher auf der Wall Street Gegenstand vieler Spekulationen, da Analysten versuchen vorherzusagen, ob die Fed die Geldmenge verknappen oder ausweiten wird, was zu einem Anstieg oder Rückgang der Zinssätze führt.1

In den letzten Jahren wurden die Protokolle der FOMC-Sitzungen nach den Sitzungen veröffentlicht. Wenn in den Nachrichten berichtet wird, dass die Fed die Zinssätze geändert hat, ist dies das Ergebnis der regulären Sitzungen des FOMC.7

Während der Sitzung diskutieren die Mitglieder die Entwicklungen auf den lokalen und globalen Finanzmärkten sowie Wirtschafts- und Finanzprognosen. Alle Teilnehmer – das Board of Governors und alle 12 Präsidenten der Reserve Banks – teilen ihre Ansichten zur wirtschaftlichen Lage des Landes und diskutieren über die Geldpolitik, die für das Land am vorteilhaftesten wäre. Nach eingehender Beratung durch alle Teilnehmer stimmen nur die bestimmten FOMC-Mitglieder über eine Politik ab, die sie für den Zeitraum als angemessen erachten.

Wichtig

Auf der FOMC-Sitzung im Dezember 2024 senkte das Komitee den Leitzins auf eine Zielspanne zwischen 4,25 % und 4,5 %. Dies war eine Senkung um 0,25 % gegenüber der vorherigen Sitzung im November.8

FOMC-Operationen

Die Federal Reserve besitzt die notwendigen Instrumente, um die Geldmenge zu erhöhen oder zu verringern. Dies geschieht durch OMOs, die Anpassung des Diskontsatzes und die Festlegung der Mindestreserveanforderungen für Banken. Der Board of Governors der Fed ist für die Festlegung des Diskontsatzes und der Mindestreserveanforderungen zuständig, während das FOMC speziell für OMOs zuständig ist, die den Kauf und Verkauf von Staatsanleihen umfassen. Um beispielsweise die Geldmenge zu verknappen und den im Bankensystem verfügbaren Geldbetrag zu verringern, würde die Fed Staatsanleihen zum Verkauf anbieten.1

Vom FOMC gekaufte Wertpapiere werden im System Open Market Account (SOMA) der Fed hinterlegt, der aus einem inländischen und einem ausländischen Portfolio besteht. Das inländische Portfolio enthält US-Staatsanleihen und Wertpapiere von Bundesbehörden, während das ausländische Portfolio auf Euro und japanische Yen lautende Anlagen enthält.9

Das FOMC kann diese Wertpapiere bis zur Fälligkeit halten oder jederzeit verkaufen, wie es durch den Federal Reserve Act von 1913 und den Monetary Control Act von 1980 gewährt wird. Ein Prozentsatz der SOMA-Bestände der Fed wird in jeder der 12 regionalen Reserve Banks gehalten; die Federal Reserve Bank of New York führt jedoch alle Offenmarkttransaktionen der Fed durch.9

Der Prozess beginnt damit, dass die Ergebnisse der Sitzung dem SOMA-Manager mitgeteilt werden, der sie an den Handelstisch der Federal Reserve Bank of New York weiterleitet, der dann Transaktionen mit Staatsanleihen auf dem offenen Markt durchführt, bis das FOMC-Mandat erfüllt ist.10

Das Zusammenspiel aller politischen Instrumente der Fed bestimmt den Federal Funds Rate oder den Zinssatz, zu dem sich Depotinstitute ihre Guthaben bei der Federal Reserve über Nacht gegenseitig leihen. Der Federal Funds Rate beeinflusst wiederum direkt andere kurzfristige Zinssätze und indirekt langfristige Zinssätze, Wechselkurse sowie das Kreditangebot und die Nachfrage nach Investitionen, Beschäftigung und Wirtschaftsleistung.

Besondere Überlegungen

Am 30. Januar 2024 bestätigte das FOMC seine „Erklärung zu langfristigen Zielen und geldpolitischer Strategie“ erneut.11

Diese Erklärung basiert auf dem Engagement des FOMC, ein gesetzliches Mandat des Kongresses zu erfüllen, das maximale Beschäftigung, stabile Preise und moderate langfristige Zinssätze fördert. Da die Geldpolitik die Inflationsrate langfristig bestimmt, kann das FOMC ein längerfristiges Inflationsziel festlegen. In der Erklärung bestätigte das FOMC seine Analyse, dass eine Zielinflationsrate von 2 % die Rate war, die am besten mit seinem gesetzlichen Mandat vereinbar ist.11

Was macht das Federal Open Market Committee der Fed?

Das Federal Open Market Committee ist für die Steuerung der Geldpolitik durch Offenmarktgeschäfte verantwortlich. Die Gruppe ist eine 12-köpfige Gruppe, die das wichtigste Gremium der Fed zur Beeinflussung der Geldpolitik ist. Durch seine Entscheidungen legt es das kurzfristige Ziel der Fed für den Kauf und Verkauf von Wertpapieren fest, das das Zielniveau des Federal Funds Rate ist, welcher andere Zinssätze beeinflusst.1

Ist das FOMC dasselbe wie die Fed?

Nein, das FOMC ist nicht dasselbe wie die Fed. Das FOMC ist ein Ausschuss innerhalb der Fed, das Federal Open Market Committee, und ist nur für Offenmarktgeschäfte zuständig. Der Board of Governors der Fed legt den Diskontsatz und die Mindestreserveanforderungen fest.1

Wie oft trifft sich das FOMC?

Das Federal Open Market Committee trifft sich achtmal im Jahr.1