Frankierte Dividende

Was sind frankierte Dividenden? Arten, Beispiele und Steuervorteile

Wichtige Erkenntnisse

Eine frankierte Dividende wird mit einer Steuergutschrift gezahlt und soll die Doppelbesteuerung von Dividenden für Anleger beseitigen.
Der Aktionär gibt das Dividenden-einkommen plus die Frankiergutschrift als Einkommen an, wird jedoch nur auf den Dividendenanteil besteuert.
Frankierte Dividenden können vollständig oder teilweise frankiert sein.
Frankierte Dividenden tragen zur Schaffung stabilerer und wettbewerbsfähigerer Märkte bei, indem sie die Steuerlast auf Dividenden senken.

Was ist eine frankierte Dividende?

Eine frankierte Dividende ist eine Ausschüttung von Unternehmensgewinnen an Aktionäre, die mit einer Steuergutschrift versehen ist und es Anlegern ermöglicht, eine Doppelbesteuerung ihres Dividenden-einkommens zu vermeiden. Diese Regelung wird speziell in Australien angewendet, um sicherzustellen, dass Anleger keine Einkommensteuer auf Dividenden zahlen, die bereits auf Unternehmensebene besteuert wurden. Das Unternehmen, das die Dividende ausschüttet, gewährt eine Frankiergutschrift, die die Steuer ausgleicht, die der Anleger sonst für dieses Einkommen zahlen müsste.

Frankierte Dividenden können vollständig oder teilweise frankiert sein. Wir werden ihre Auswirkungen auf einzelne Anleger und den breiteren Markt untersuchen und zeigen, wie sie berechnet werden.

Wie frankierte Dividenden die Doppelbesteuerung reduzieren

Eine frankierte Dividende wird mit einer Steuergutschrift gezahlt und soll die Doppelbesteuerung von Dividenden für Anleger beseitigen. Im Grunde verringert sie die Steuerlast für einen dividendenempfangenden Anleger.

Dividenden werden von Unternehmen aus Gewinnen an ihre Aktionäre gezahlt. Diese Zahlungen erfolgen oft regelmäßig, z. B. monatlich, vierteljährlich, halbjährlich oder jährlich, können aber auch als Sonderausschüttungen erfolgen, die als eigenständiges Ereignis durchgeführt werden. Da diese Zahlungen aus Gewinnen stammen, bedeutet dies, dass Dividenden bereits auf Unternehmensebene besteuert wurden. Ein Aktionär, der die Dividende erhält, sollte daher bei der Zahlung seiner persönlichen Einkommensteuer nicht zur Steuer auf diese Dividende verpflichtet sein. Das wäre eine Doppelbesteuerung.

Frankierte Dividenden beseitigen diese Doppelbesteuerung, indem sie den Anlegern eine Steuergutschrift, allgemein bekannt als Frankiergutschrift, für den Betrag der Steuer gewähren, die das Unternehmen auf diese Dividende gezahlt hat. Der Aktionär gibt das Dividenden-einkommen plus die Frankiergutschrift als Einkommen an, wird aber letztendlich nur auf den Dividendenanteil besteuert. Frankierte Dividenden können vollständig frankiert (100 %) oder teilweise frankiert (weniger als 100 %) sein.1

Die Formel zur Berechnung einer Frankiergutschrift für eine voll frankierte Dividende in Höhe von 1.000 $, die von einem Unternehmen mit einem Körperschaftsteuersatz von 30 % gezahlt wird, lautet:

Frankiergutschrift = (Dividendenbetrag ÷ (1 - Unternehmenssteuersatz)) - Dividendenbetrag

Frankiergutschrift = (1.000 $ ÷ (1 - 0,30)) - 1.000 $ = (1.000 $ ÷ 0,70) - 1.000 $ = 428,57 $

Der Aktionär würde eine voll frankierte Dividende von 1.000 $ erhalten, und seine Dividendenabrechnung würde eine Frankiergutschrift von 428,57 $ ausweisen. Wäre die Dividende nicht frankiert, hätte der Aktionär Steuern auf die gesamten 1.428,57 $ (1.000 $ + 428,57 $) zahlen müssen. Mit der Frankiergutschrift fallen Steuern nur auf die 1.000 $ an, obwohl er 1.428,57 $ als steuerpflichtiges Einkommen angibt.

Voll frankierte vs. teilweise frankierte Dividenden

Es gibt zwei verschiedene Arten von frankierten Dividenden: voll frankierte und teilweise frankierte. Wenn die Aktien eines Unternehmens voll frankiert sind, zahlt das Unternehmen Steuern auf die gesamte Dividende. Die Anleger erhalten 100 % der auf die Dividende gezahlten Steuer als Frankiergutschriften. Im Gegensatz dazu können Aktien, die nicht voll frankiert sind, zu Steuerzahlungen für die Anleger führen.1

Unternehmen machen manchmal Steuerabzüge geltend, etwa aufgrund von Verlusten aus Vorjahren. Dadurch können sie vermeiden, in einem bestimmten Jahr den vollen Steuersatz auf ihre Gewinne zu zahlen. In diesem Fall zahlt das Unternehmen nicht genug Steuern, um eine vollständige Steuergutschrift für die an die Aktionäre gezahlten Dividenden rechtlich anzuhängen. Infolgedessen wird einem Teil der Dividende eine Steuergutschrift zugeordnet, wodurch dieser Teil frankiert wird. Der Rest der Dividende bleibt unversteuert oder unfrankiert. Diese Dividende wird dann als teilweise frankiert bezeichnet. Der Anleger ist für die Zahlung des verbleibenden Steuerbetrags verantwortlich.1

Vorteile frankierter Dividenden für Anleger und Märkte

Die steuerlichen Vorteile frankierter Dividenden für Anleger liegen auf der Hand, aber es gibt zusätzliche Vorteile für Märkte und Gesellschaft. Das klassische Argument gegen die Doppelbesteuerung von Einkommen ist, dass sie Investitionen in börsennotierte Unternehmen, die Dividenden ausschütten, abschreckt. Viele kleine Unternehmen haben eine Durchlaufbesteuerung, sodass Anleger nur Einkommensteuer zahlen müssen. Große Unternehmen müssen Körperschaftsteuer zahlen, und dann werden ihre Anleger erneut auf das Dividenden-einkommen besteuert. Doppelbesteuerung erscheint auf den ersten Blick unfair. Darüber hinaus verzerrt sie die Anlageentscheidungen, was möglicherweise zu einer geringeren Wirtschaftlichkeit und niedrigeren Einkommen führt.

Frankierte Dividenden können zusätzliche Vorteile an der Börse haben. Da unfrankierte Dividenden steuerliche Nachteile haben, gab es einen Trend weg von ihrer Ausschüttung. Wachstumsaktien in den USA, insbesondere Amazon (AMZN), haben den Markt unter anderem dadurch übertroffen, dass sie Gewinne in ihre Geschäftstätigkeit reinvestierten, anstatt Dividenden auszuschütten. Aktien, die keine Dividenden zahlen, sind zwangsläufig spekulativer, sodass die Märkte weniger stabil werden, wenn diese Unternehmen erfolgreich sind. Langfristig verringert die Reinvestition in Unternehmen anstelle der Ausschüttung von Dividenden den Wettbewerb, die Effizienz und die Wahlmöglichkeiten der Verbraucher. Frankierte Dividenden tragen zur Schaffung stabilerer und wettbewerbsfähigerer Märkte bei, indem sie die Steuerlast auf Dividenden senken.

Beispiel aus der Praxis

Von April 2016 bis Juni 2019 betrieb das in New York ansässige Investmentunternehmen VanEck den VanEck Vectors S&P/ASX Franked Dividend ETF. Der ETF bildete den S&P/ASX Franked Dividend Index ab und umfasste Unternehmen im S&P/ASX 200, die in den vorangegangenen zwei Jahren zu 100 % frankierte Dividenden gezahlt hatten. Der Fonds änderte sein Anlageziel und seinen Namen im Juni 2019.2

Australian Tax Office. "Wie Dividenden besteuert werden." Abgerufen am 13. September 2020.

VanEck. "VanEck Vectors MSCI Australian Sustainable Equity ETF." Abgerufen am 13. September 2020.

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