Freiheitsbindung

Freiheitsanleihen: Was sie sind, wie sie funktionieren

Was ist eine Liberty Bond?

Eine Liberty Bond ist eine Schuldverschreibung, die vom U.S. Finanzministerium in Zusammenarbeit mit der Federal Reserve ausgegeben wird. Auch bekannt als Liberty Loan, war es eine Kriegsanleihe, ausgegeben in vier Tranchen in den Jahren 1917-18, um die Teilnahme der USA am Ersten Weltkrieg und die alliierten Kriegsanstrengungen in Europa zu finanzieren.

Die US-Regierung half erneut beim Verkauf von Liberty Bonds nach den Terroranschlägen in den Vereinigten Staaten am 11. September 2001 – diesmal, um den Wiederaufbau von „Ground Zero“ und anderen beschädigten Gebieten zu finanzieren.

Wichtige Erkenntnisse

Liberty Bonds waren bundesstaatlich ausgegebene Schuldverschreibungen, die zur Finanzierung der amerikanischen Beteiligung am Ersten Weltkrieg verwendet wurden.
Liberty Bonds, die patriotische Gefühle ansprachen, boten vielen „gewöhnlichen“ Amerikanern ihre erste Erfahrung mit Investitionen.
Im Jahr 2002 wurden Liberty Bonds gemeinsam von der Stadt und dem Bundesstaat New York mit Unterstützung der US-Regierung ausgegeben, um die Viertel im unteren Manhattan nach dem 11. September wieder aufzubauen.

Liberty Bonds verstehen

Liberty Bonds wurden durch einen Kongressbeschluss, das Liberty Bond Act, später als First Liberty Bond Act bezeichnet, eingeführt, da es drei weitere Gesetze gab, um zusätzliche Anleiheemissionen zu genehmigen, sowie eine fünfte Nachkriegsrunde.

Mit diesem Programm liehen die Amerikaner der Regierung im Grunde Geld, um die Kosten der militärischen Operationen während des Krieges zu decken. Nach einer bestimmten Anzahl von Jahren erhielten diejenigen, die in diese Anleihen investierten, ihr Geld plus Zinsen zurück. Die Regierung schuf diese Anleihen im Rahmen des sogenannten „Liberty Loan“-Programms, einer gemeinsamen Anstrengung des US-Finanzministeriums und des Federal Reserve Systems, das erst drei Jahre zuvor, 1914, gegründet worden war.

Die Bundesregierung förderte diese Wertpapiere als Möglichkeit für US-Bürger, ihren patriotischen Geist zu zeigen und die Nation und ihr Militär zu unterstützen. Allerdings waren Liberty Bonds bei ihrer ersten Ausgabe im April 1917 nur mäßig erfolgreich, was das Finanzministerium in Verlegenheit brachte. Um sicherzustellen, dass die Anleihen beim nächsten Mal erfolgreicher waren, organisierte die Regierung eine massive öffentliche Aufklärungskampagne mit auffälligen Plakaten, Werbetafeln, Empfehlungen von Filmstars und anderen Werbemaßnahmen für die zweite Ausgabe der Liberty Bonds Ende 1917.

Wichtig

Eine letzte, fünfte Ausgabe von Liberty Bonds erfolgte im April 1919; sie wurden jedoch als „Victory Bonds“ bezeichnet, um das Ende des Ersten Weltkriegs zu feiern.

Liberty Bonds als Investitionen

Die erste Ausgabe von Liberty Bonds bot einen Zinssatz von 3,5 %, der niedriger war als der, der damals auf einem typischen Sparkonto erhältlich war. Im Laufe mehrerer nachfolgender Ausgaben stieg der Zinssatz allmählich leicht an, auf 4,25 %. Dennoch lag der Hauptreiz dieser Wertpapiere darin, patriotische Unterstützung zu zeigen, und nicht in finanziellen Gewinnen.

Dennoch boten Liberty Bonds vielen „gewöhnlichen“ Amerikanern ihre erste Erfahrung mit Investitionen. Bis dahin galten Wertpapiere als etwas für die sehr Reichen oder professionelle Wall-Street-Händler. Aber der damalige Finanzminister William Gibbs McAdoo sah das gesamte Anleiheprogramm als eine Art Finanzerzieher und Patriotismusförderer für den Durchschnittsbürger.

$17b

Der Betrag, der durch während des Ersten Weltkriegs verkaufte Liberty Bonds aufgebracht wurde.

Anleihen waren in Stückelungen ab 50 $ erhältlich. Sie konnten auch in Raten gekauft werden, über 25-Cent War Thrift Stamps und 5-Dollar War Savings Certificates, die schließlich gegen eine echte Liberty Bond eingetauscht werden konnten. McAdoo setzte den Zinssatz der Anleihen auch relativ niedrig an, um zu verhindern, dass sie von Wohlhabenden und Spekulanten aufgekauft wurden.

Ein wirtschaftlicher Vorteil der ersten Ausgabe von Liberty Bonds war, dass die Zinsen von Steuern befreit waren, außer von Nachlass- oder Erbschaftssteuern. Obwohl sie eine Laufzeit von 25 bis 30 Jahren hatten, wurden die meisten während der frühen Runden ausgegebenen Liberty Bonds eingelöst oder in Anleihen mit einem höheren Zinssatz umgewandelt (sie waren nach 10 oder 15 Jahren kündbar). Infolgedessen sind diese Anleihezertifikate selten und werden von Sammlern geschätzt.

Liberty Bonds im 21. Jahrhundert

Liberty Bonds tauchten Anfang der 2000er Jahre wieder auf, obwohl diese Schuldverschreibungen eine etwas andere Art waren: keine bundesstaatlichen Treasury-Anleihen, sondern kommunale Anleihen aus New York. Gemeinsam ausgegeben von der New York City Housing Development Corporation und der New York State Housing Finance Agency von 2002 bis 2006, mit einem Beitrag von 1,2 Milliarden Dollar der Bundesregierung, sollten diese Private-Activity-Anleihen helfen, den Teil von Lower Manhattan, der als Liberty Zone bezeichnet wird, wieder aufzubauen, der durch die Terroranschläge auf das World Trade Center am 11. September 2001 verwüstet worden war.

Die 8-Milliarden-Dollar-Emission hatte auch eine andere Zielgruppe – Immobilienentwickler und Unternehmen – und ein anderes Ziel: nicht Kriegsanstrengungen zu finanzieren, sondern Wohn- und Geschäftsgebäude.

Kritiker warfen dem Programm vor, dass es prominenten Unternehmen half – die Anleihen waren dreifach steuerbefreit – und in vielen Fällen für Projekte, die nicht einmal in der Nähe von Ground Zero lagen. Dennoch lösten sie einen Bauboom in der Innenstadt von Manhattan aus, die heute ein bevölkerungsreicherer, florierenderer Bezirk ist als je zuvor.

Federal Reserve History. "Liberty Bonds." Accessed Oct. 13, 2021.

Govinfo. "An Examination of Federal 9/11 Assistance to New York: Lessons Learned in Preventing Waste, Fraud, Abuse, and Lax Management." Accessed Oct. 13, 2021.

Federal Reserve History. "Liberty Bonds." Accessed Oct. 13, 2021.

Investieren

Anleihen

Festverzinsliche