Fälligkeitsdatum

Was ist ein Fälligkeitsdatum?

Ein Fälligkeitsdatum ist das Datum, an dem das Kapital und die Zinsen eines Schuldscheins, eines Wechsels, einer Akzeptanzerklärung, einer Anleihe oder eines anderen Schuldinstruments dem Gläubiger fällig werden. Es bezieht sich auch auf das Ende oder das Fälligkeitsdatum, an dem ein Ratenkredit vollständig zurückgezahlt werden muss. Es kennzeichnet das Datum, an dem die Beziehung zwischen Schuldner und Gläubiger oder zwischen Investor und Schuldnerausgeber endet.

Das Fälligkeitsdatum kann auf der Urkunde des Instruments gefunden werden. Die Kapitalanlage wird am Fälligkeitsdatum an den Investor zurückgezahlt, und die regelmäßigen Zinszahlungen an diesen enden an diesem Datum.

Wichtige Erkenntnisse

• Das Kapital eines festverzinslichen Instruments muss an einen Investor zurückgezahlt werden, wenn das Instrument sein Fälligkeitsdatum erreicht.
• Das Fälligkeitsdatum wird verwendet, um Anleihen in drei Hauptkategorien zu unterteilen: kurzfristig, mittelfristig und langfristig.
• Sobald das Fälligkeitsdatum erreicht ist, besteht die Schuldenvereinbarung nicht mehr und alle regelmäßig an die Investoren gezahlten Zinszahlungen werden eingestellt.
• Emittenten von kündbaren Wertpapieren können den Kapitalbetrag vor dem Fälligkeitsdatum zurückzahlen.
• Investopedia / Yurle Villegas

Wie Fälligkeitsdaten funktionieren

Obwohl sich Investieren und Ausleihen unterscheiden mögen, gibt es einige Gemeinsamkeiten zwischen diesen beiden Unternehmungen. Eine davon ist das sogenannte Fälligkeitsdatum, das Datum, an dem die Beziehung zwischen Investor und Emittent oder zwischen Kreditnehmer und Gläubiger endet.

Fälligkeitsdaten definieren die Lebensdauer eines Wertpapiers oder Darlehens und informieren Investoren und Gläubiger darüber, wann sie ihr Kapital zurückerhalten. Zum Beispiel:

Ein zweijähriges Certificate of Deposit (CD) hat ein Fälligkeitsdatum von 24 Monaten ab dem Ausstellungsdatum, was bedeutet, dass der Emittent dem Investor nach 24 Monaten den Kapitalbetrag zurückzahlt.

Eine 30-jährige Hypothek hat ein Fälligkeitsdatum von drei Jahrzehnten, zu dem der Kreditnehmer den Betrag vollständig zurückgezahlt hat.

Fälligkeitsdaten definieren auch den Zeitraum, in dem Investoren Zinszahlungen erhalten. Bei Derivaten wie Futures oder Optionen wird das Fälligkeitsdatum manchmal verwendet, um das Ablaufdatum des Vertrags zu bezeichnen.

Es ist wichtig zu beachten, dass einige Schuldinstrumente, wie festverzinsliche Wertpapiere, oft kündbar sind. Bei kündbaren Wertpapieren, einschließlich kündbarer Anleihen, behalten sich die Emittenten das Recht vor, das Kapital vor seinem Fälligkeitsdatum zurückzuzahlen. Vor dem Kauf von festverzinslichen Wertpapieren sollten Investoren feststellen, ob die Anleihen kündbar sind oder nicht.

Wichtig

Bei kündbaren festverzinslichen Wertpapieren kann der Schuldnerausgeber das Kapital vorzeitig zurückzahlen, was die an die Investoren geleisteten Zinszahlungen vorzeitig beenden kann.

Besondere Überlegungen

Anleihen mit längeren Laufzeiten bis zur Fälligkeit bieten tendenziell höhere Kuponsätze (der jährliche Betrag der an den Anleihegläubiger gezahlten Zinsen) als vergleichbare Anleihen mit kürzeren Laufzeiten.

Das Risiko, dass die Regierung oder ein Unternehmen das Darlehen nicht bedient, steigt über längere Zeiträume. Darüber hinaus steigt die Inflationsrate im Laufe der Zeit. Diese Faktoren müssen in die Renditesätze einfließen, die festverzinsliche Investoren erhalten.

Kurzer Fakt

Der Kurs einer Anleihe wird weniger volatil, je näher sie der Fälligkeit kommt.

Arten von Fälligkeitsdaten

Fälligkeitsdaten werden verwendet, um Anleihen und andere Arten von Wertpapieren in eine der folgenden drei breiten Kategorien einzuteilen:1

Kurzfristig: Dies sind Anleihen, die innerhalb von ein bis drei Jahren fällig werden.

Mittelfristig: Bei diesen Anleihen erfolgt die Fälligkeit in 10 oder mehr Jahren.

Langfristig: Diese Anleihen werden nach längeren Zeiträumen fällig. Ein gängiges Instrument dieser Art ist eine 30-jährige Staatsanleihe. Bei ihrer Emission beginnt diese Anleihe mit der Ausschüttung von Zinszahlungen, in der Regel alle sechs Monate, bis die 30-jährige Anleihe fällig wird.2

Dieses Klassifizierungssystem wird in der gesamten Finanzbranche weitgehend verwendet. Das bedeutet, dass die Fälligkeitsdaten von Anleihen, CDs und Schulden (wie Darlehen und Hypotheken) alle entweder kurzfristig, mittelfristig oder langfristig sein können.

Beispiel für ein Fälligkeitsdatum

Hier ist ein hypothetisches Beispiel, um zu zeigen, wie Fälligkeitsdaten funktionieren. Nehmen wir an, ein Investor kaufte 1996 eine 30-jährige Staatsanleihe mit einem Fälligkeitsdatum vom 26. Mai 2016. Unter Verwendung des Verbraucherpreisindex (CPI) als Messgröße erlebte der hypothetische Investor während der Haltedauer des Wertpapiers einen Anstieg der US-Preise oder Inflationsrate von über 218 %.

Als die Anleihe näher an ihr Fälligkeitsdatum rückte, begannen ihre Rendite bis zur Fälligkeit (YTM) – die erwartete Rendite der Anleihe bei Fälligkeit – und der Kuponsatz zu konvergieren. Sobald die Anleihe fällig wurde, erhielt der Investor den vollen Kapitalbetrag zurück, und die Investition galt als abgeschlossen.

Wie bestimmt man das Fälligkeitsdatum einer Anleihe?

Die Anleihedokumente enthalten viele Informationen, einschließlich des endgültigen Fälligkeitsdatums. In der Regel finden Anleger das endgültige Fälligkeitsdatum im Abschnitt "Genehmigung, Authentifizierung und Lieferung" der Anleihedokumente.3

Wie wirkt sich das Fälligkeitsdatum auf den Zinssatz einer Anleihe aus?

Anleihen mit längeren Laufzeiten bieten tendenziell höhere Zinssätze. Dieser höhere Zinssatz geht mit zusätzlichen Risiken für die Anleger einher.4

Was passiert, wenn ein Unternehmen mit seinen Anleihen in Verzug gerät?

Wenn ein Unternehmen bankrott geht und mit seinen Anleihen in Verzug gerät, haben Anleihegläubiger einen Anspruch auf die Vermögenswerte dieses Unternehmens. Aber die Art der Anleihe (gesichert oder ungesichert) bestimmt die Priorität des Anspruchs eines Anleihegläubigers. Ein Unternehmen, das sich in der Insolvenz befindet, wird auch andere Gläubiger haben.