Geierkapitalist

Was ist ein Geierkapitalist?

Ein Geierkapitalist ist ein Investor, der versucht, Wert aus Unternehmen in der Krise zu ziehen. Das Ziel ist es, einzusteigen, wenn die Stimmung niedrig ist – und das Unternehmen zu einem Tiefstpreis gehandelt wird – und alle notwendigen Maßnahmen zu ergreifen, um eine schnelle Wende herbeizuführen und es gewinnbringend weiterzuverkaufen.

Wichtige Erkenntnisse

• Ein Geierkapitalist ist ein Investor, der notleidende Unternehmen kauft, deren Preise am Markt stark gefallen sind.
• Es werden aggressive Maßnahmen ergriffen, um das Unternehmen wiederzubeleben und die Gewinne zu steigern, in der Regel durch drastische Kostensenkungsmaßnahmen wie Entlassungen.
• Wenn sie dieses Ziel nicht erreichen, finden Geierkapitalisten andere Wege, ihre Taschen zu füllen, zum Beispiel durch Asset Stripping, um Geld zu verdienen.

Geierkapitalisten verstehen

Ein Geierkapitalist ist eine Art Risikokapitalgeber (VC), der nach Möglichkeiten sucht, Geld zu verdienen, indem er schlecht dastehende oder notleidende Unternehmen kauft. Genau wie der Vogel, nach dem sie benannt sind, sind Geierkapitalisten von Natur aus räuberisch. Sie warten, bis sie die richtige Gelegenheit sehen, und schlagen im letzten Moment zu, indem sie Anteile zum niedrigstmöglichen Preis kaufen.

Wichtig

Die meisten Geierkapitalisten kaufen Unternehmen zu einem sehr niedrigen Preis, um das Potenzial für höhere Renditen zu maximieren und das Risiko, mit leeren Händen dazustehen, zu minimieren.

Geierkapitalisten erhalten günstige Deals, indem sie Unternehmen ins Visier nehmen, denen Finanzinstitute (FIs) kein Geld leihen wollen. Nachdem es dem notleidenden Unternehmen nicht gelungen ist, Kredite oder Mittel von Banken und/oder anderen Investoren zu erhalten, bleibt ihm oft keine andere Wahl, als jede angebotene Hilfe anzunehmen.

Einmal an Bord, stellt der Geierkapitalist aggressive finanzielle Ziele auf. Sie beginnen damit, das Unternehmen wiederzubeleben und die Kosten wo immer möglich zu senken, um die Gewinne zu steigern. Wenn sie dieses Ziel nicht erreichen, greifen Geierkapitalisten oft zum Verkauf von Vermögenswerten wie Grundstücken, Gebäuden und Maschinen.

Unabhängig vom Ergebnis finden Geierkapitalisten fast immer Wege, Geld aus ihren Investitionen zu pressen. Das gilt auch dann, wenn das von einem Geierkapitalisten übernommene Unternehmen schließlich Insolvenz anmeldet.

Geierkapitalist vs. Risikokapitalgeber (VC)

Die Art und Weise, wie Geierkapitalisten und Risikokapitalgeber (VCs) agieren und ihr Geld anlegen, unterscheidet sich erheblich.

Anstatt sich auf Schwache zu stürzen und sofort Wege zur Kostensenkung zu identifizieren, sind VCs eher daran interessiert, Kapital für Startups bereitzustellen, die frühe Erfolge vorweisen. VCs finanzieren auch Unternehmen, die anderswo keine Finanzierung erhalten können; der Hauptunterschied zwischen Geierkapitalisten und VCs besteht darin, dass der Erfolg der Investitionen eines VCs davon abhängt, dass die Zielunternehmen herausragende Leistungen erbringen und ihr Potenzial ausschöpfen.

VCs zielen darauf ab, junge Unternehmen zu pflegen und sie auf den Weg zu bringen, eines Tages zu Large-Cap-Unternehmen zu werden. Geierkapitalisten hoffen ebenfalls, dass ihre Investitionen eine Wende nehmen – wenn auch mit einer kurzfristigeren Ausrichtung. Gleichzeitig suchen Geierkapitalisten nach Wegen, vom Niedergang der Unternehmen, in die sie investieren, zu profitieren.

Kritik an Geierkapitalisten

Über Geierkapitalisten wird regelmäßig negativ gesprochen. Kritiker werfen ihnen vor, Unternehmen bis auf die Knochen auszuweiden, um ihre eigenen Taschen zu füllen, aggressiv Personal zu entlassen und Geld zu sehr hohen Zinssätzen an Unternehmen zu verleihen, denen sie stattdessen helfen sollten.

Oft scheuen Geierkapitalisten keine Mühen, um mit ihren Investitionen Geld zu verdienen, selbst wenn dies bedeutet, die Arbeitslosigkeit zu erhöhen und ein Unternehmen in den Ruin zu treiben.

Einige Experten haben sich gegen die Kritik an Geierkapitalisten gewehrt und argumentiert, dass sie für die Wirtschaft wichtig seien. Geierkapitalisten, so sagen sie, schaffen es tatsächlich, viele Unternehmen – und sogar Regierungen – wiederzubeleben, die scheinbar nicht mehr zu retten waren.

Kurzer Fakt

Geierkapitalisten haben Argentinien in die Insolvenz getrieben, obwohl einige Paul Singer und seinen Hedgefonds für ihre harten Strafen gelobt haben, mit der Begründung, dass dies das Land gezwungen habe, sich zusammenzureißen.

Wenn dies nicht der Fall ist, behaupten Befürworter, dass Geierkapitalisten zumindest eine Rolle bei der Umverteilung von Ressourcen in der Wirtschaft spielen. Sie entziehen Unternehmen, in denen sie nicht richtig genutzt werden, Personal und Ressourcen, sodass sie anderswo besser eingesetzt werden können.

Ohne Geierkapitalisten, so argumentieren einige Experten, müssten mehr Unternehmen auf Kosten der Steuerzahler gerettet werden.

Beispiel eines Geierkapitalisten

Obwohl Geierkapitalismus schon lange Teil der amerikanischen Kultur ist, rückte der Begriff während der Republican-Vorwahlen vor der Präsidentschaftswahl 2012 ins Rampenlicht.

Während der Vorwahlen sagte Mitt Romney, er sei der beste Kandidat, um die Partei ins Präsidentenamt zu führen, wegen seiner Zeit bei Bain Capital, einer Private-Equity-Firma, die er 1984 mitgründete. In mehreren Debatten erklärte er, dass er dazu beigetragen habe, angeschlagene Unternehmen wieder aufzubauen und damit Arbeitsplätze zu schaffen. Er versprach, für die USA dasselbe zu tun, was er für Bain Capital getan habe, und verwies auf seine Erfolgsbilanz beim Aufbau von Unternehmen, der Schaffung von Arbeitsplätzen und der Ankurbelung der Wirtschaft.

Leider sahen seine Gegner das nicht so. Während Romney sich selbst als Risikokapitalgeber bezeichnete, der Unternehmen in Schwierigkeiten half, sagten sie, er habe nichts anderes getan, als auf Unternehmen und deren Mitarbeiter loszugehen. Rick Perry, Newt Gingrich und Ron Paul zielten alle auf Romney ab, der behauptete, Bain Capital habe Menschen entlassen, um die eigenen Gewinne zu steigern.

Am Ende gelang es Romney, der Republican-Kandidat zu werden. Allerdings verlor er schließlich gegen Barack Obama, der das Land in seiner zweiten Amtszeit als Präsident führte.

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