Geldkurs

Was ist ein Gebotspreis?

Ein Gebotspreis ist ein Preis, zu dem jemand bereit ist, etwas zu kaufen, sei es ein Wertpapier, ein Vermögenswert, ein Rohstoff, eine Dienstleistung oder ein Vertrag. Umgangssprachlich wird er in vielen Märkten und Rechtsordnungen als „Gebot“ bezeichnet.

Im Allgemeinen ist ein Gebot niedriger als der „Ask“-Preis (Verkaufspreis), den Verkäufer zu akzeptieren bereit sind. Die Differenz zwischen den beiden Preisen wird als Geld-Brief-Spanne (Bid-Ask-Spread) bezeichnet.​​​​​​​

Gebote werden kontinuierlich von Market Makern für ein Wertpapier abgegeben und können auch dann abgegeben werden, wenn ein Verkäufer einen Preis verlangt, zu dem er verkaufen kann. Manchmal gibt ein Käufer ein Gebot ab, auch wenn ein Verkäufer nicht aktiv verkaufen möchte; in diesem Fall spricht man von einem unaufgeforderten Gebot (unsolicited bid).

Zentrale Erkenntnisse

• Der Gebotspreis ist der höchste Betrag, den ein Käufer für ein Wertpapier zu zahlen bereit ist.
• Die Differenz zwischen Gebotspreis und Briefkurs (Ask-Preis) wird als Geld-Brief-Spanne (Bid-Ask-Spread) bezeichnet.
• Ein Bieterwettkampf kann entstehen, wenn mehrere Käufer schrittweise höhere Gebote abgeben.
• Die Gebotsgröße (Bid Size) gibt das Volumen an, das Käufer zum Gebotspreis kaufen möchten, und spiegelt die Marktliquidität wider.
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Wie Gebotspreise auf Finanzmärkten funktionieren

Der Gebotspreis ist der Geldbetrag, den ein Käufer für ein Wertpapier zu zahlen bereit ist. Er steht im Gegensatz zum Verkaufs- (Brief- oder Angebots-)Preis, zu dem ein Verkäufer bereit ist, ein Wertpapier zu verkaufen. Die Differenz zwischen diesen beiden Preisen wird als Spread bezeichnet. Market Maker (MMs) profitieren vom Spread, daher bedeutet ein größerer Spread mehr Gewinn.

Gebotspreise werden oft festgelegt, um ein gewünschtes Ergebnis für den Bieter zu erzielen. Wenn beispielsweise der Briefpreis einer Ware vierzig Dollar beträgt und ein Käufer dreißig Dollar für die Ware zahlen möchte, könnte er ein Gebot von zwanzig Dollar abgeben und den Anschein erwecken, Kompromisse einzugehen und etwas aufzugeben, indem er sich bereit erklärt, sich in der Mitte zu treffen – genau dort, wo er von Anfang an hin wollte.

Wenn mehrere Käufer Gebote abgeben, kann sich daraus ein Bieterwettkampf entwickeln, bei dem zwei oder mehr Käufer schrittweise höhere Gebote abgeben. Beispielsweise könnte ein Unternehmen einen Briefpreis von fünftausend Dollar für eine Ware festlegen. Bieter A könnte ein Gebot von dreitausend Dollar abgeben. Bieter B könnte dreitausendfünfhundert Dollar bieten. Bieter A könnte mit viertausend Dollar kontern.

Schließlich wird ein Preis vereinbart, wenn ein Käufer ein Angebot macht, das andere nicht überbieten. Dies ist für den Verkäufer sehr vorteilhaft, da es einen zusätzlichen Druck auf die Käufer ausübt, einen höheren Preis zu zahlen, als wenn es nur einen einzelnen Interessenten gäbe.

NBBO

Kursnotierungen zeigen oft das nationale beste Geld- und Briefkurs (National Best Bid and Offer, NBBO) von allen Börsen, an denen ein Wertpapier notiert ist. Der beste Gebotspreis kann von einer anderen Börse oder einem anderen Ort stammen als das beste Angebot.

Im Zusammenhang mit dem Aktienhandel bezieht sich der Gebotspreis auf den höchsten Geldbetrag, den ein potenzieller Käufer bereit ist, dafür auszugeben. Die meisten Kurse, wie sie von Kursdiensten und in Aktientickern angezeigt werden, sind der höchste verfügbare Gebotspreis für eine bestimmte Ware, Aktie oder einen Rohstoff. Der von diesen Kursdiensten angezeigte Brief- oder Angebotspreis entspricht direkt dem niedrigsten Verkaufspreis für eine bestimmte Aktie oder einen Rohstoff auf dem Markt. Auf einem Optionsmarkt können Gebotspreise auch von Market Makern stammen, wenn der Markt für die Optionskontrakte illiquide ist oder nicht genügend Liquidität aufweist.

Strategien zum Kauf und Verkauf zu Gebotspreisen

Anleger und Händler, die einen Marktauftrag zum Kauf erteilen, tun dies in der Regel zum aktuellen Briefkurs und verkaufen zum aktuellen Gebotspreis. Im Gegensatz dazu ermöglichen Limitaufträge Anlegern und Händlern, einen Kaufauftrag zum Gebotspreis (oder einen Verkaufsauftrag zum Briefkurs) zu platzieren, was zu einer besseren Ausführung führen kann.

Diejenigen, die zum Marktpreis verkaufen möchten, werden als „das Gebot treffend“ (hit the bid) bezeichnet.

Die Bedeutung der Gebotsgröße im Handel

Neben dem Preis, zu dem Menschen kaufen möchten, ist auch die Menge oder das Volumen, für das geboten wird, wichtig für das Verständnis der Liquidität eines Marktes. Gebotsgrößen werden in der Regel zusammen mit einem Level-1-Kurs angezeigt. Wenn der Kurs einen Gebotspreis von 50 $ und eine Gebotsgröße von 500 anzeigt, können Sie bis zu 500 Aktien zu 50 $ verkaufen.

Die Gebotsgröße kann der Briefgröße (Ask Size) gegenübergestellt werden, wobei die Briefgröße die Menge eines bestimmten Wertpapiers ist, die Anleger zum angegebenen Briefkurs zu verkaufen anbieten. Anleger interpretieren Unterschiede zwischen Gebotsgröße und Briefgröße als Darstellung des Angebots- und Nachfrageverhältnisses für dieses Wertpapier.

Beispiel für einen Gebotspreis: Kauf von Aktien des Unternehmens ABC

Angenommen, Alex möchte Aktien des Unternehmens ABC kaufen. Die Aktie wird in einer Spanne zwischen 10 und 15 $ gehandelt. Alex ist jedoch nicht bereit, mehr als 12 $ dafür zu zahlen, und platziert daher einen Limitauftrag über 12 $ für die Aktien von ABC. Dies ist sein Gebotspreis.