Geldnähe

Was ist Moneyness?

Moneyness ist eine Beschreibung eines Derivats in Bezug auf seinen Ausübungspreis zum Preis des Basiswerts. Moneyness beschreibt den inneren Wert einer Option in ihrem aktuellen Zustand. Der Begriff Moneyness wird am häufigsten bei Put- und Call-Optionen verwendet und zeigt an, ob die Option Geld verdienen würde, wenn sie sofort ausgeübt würde. Moneyness kann in Bezug auf den aktuellen/Kassapreis des Basiswerts oder seinen zukünftigen Preis gemessen werden.

Verschiedene Zustände der Options-Moneyness umfassen in-the-money, at-the-money und out-of-the-money. Sie haben sowohl inneren Wert als auch Zeitwert bei der Bewertung von Optionen.

Wichtige Erkenntnisse

• Moneyness zeigt an, ob die Ausübung einer Option zu einem Gewinn führen würde, basierend auf den aktuellen Markt- und Ausübungspreisen.
• Optionen können "in the money", "at the money" oder "out of the money" sein, was ihren inneren Wert beeinflusst.
• Der innere Wert ist der Gewinn aus der sofortigen Ausübung der Option, während der Zeitwert mit Annäherung an das Verfallsdatum abnimmt.
• Das Verständnis von Moneyness ist entscheidend für die Identifizierung des Werts einer Option und hilft Händlern, potenzielle Gewinne oder Verluste zu bewerten.

Moneyness verstehen: Gewinnpotenzial von Optionen

Moneyness zeigt an, ob die Ausübung einer Option profitabel wäre. Es umfasst in, out oder at the money und konzentriert sich auf den Wert der Option, wenn sie sofort ausgeübt würde.

Was es bedeutet, wenn eine Option in the money ist

Eine Option, die Moneyness aufweist, ist in the money. Mit anderen Worten, die Ausübung dieser Option würde zu einem Gewinn führen.

Wenn Sie beispielsweise eine Call-Option zum Kauf von Aktien der XYZ zu 40 $ besitzen und XYZ derzeit bei 45 $ gehandelt wird, ist Ihre Option in the money, da Sie sie ausüben könnten, um Aktien mit einem Abschlag zu kaufen. Je höher der Marktpreis einer Aktie im Vergleich zum Ausübungspreis einer Call-Option ist, desto mehr in the money ist diese Option.

Wenn Sie eine Put-Option besitzen, muss der Marktpreis der Aktie unter dem Ausübungspreis der Option liegen, damit sie in the money ist. In diesem Szenario könnten Sie Aktien kaufen und sofort die Option ausüben, um sie mit Gewinn zu verkaufen.

At-the-Money-Optionen erkunden

Wenn eine Option keine Moneyness hat, das heißt, Sie würden weder Geld verdienen noch verlieren, wenn Sie sie ausüben, gilt diese Option als at the money.

Sowohl bei Call- als auch bei Put-Optionen tritt dies ein, wenn der Marktpreis einer Aktie und der Ausübungspreis der Option gleich sind.

Out-of-the-Money-Optionen definieren

Eine Option ist out of the money, wenn sie keine Moneyness hat, das heißt, Sie würden Geld verlieren, wenn Sie sie ausüben.

Wenn Sie beispielsweise eine Call-Option zum Kauf von Aktien der XYZ zu 50 $ besitzen, die Aktien aber derzeit bei 45 $ gehandelt werden, würden Sie am Ende mehr pro Aktie bezahlen, wenn Sie die Option ausüben. Eine Call-Option wird umso mehr out of the money, je weiter der Marktwert einer Aktie unter den Ausübungspreis der Option fällt.

Put-Optionen werden out of the money, wenn der Marktwert einer Aktie höher ist als der Ausübungspreis, da Sie durch den Verkauf von Aktien auf dem freien Markt mehr verdienen würden als durch die Ausübung der Option.

Entschlüsselung des inneren Werts und Zeitwerts bei Optionen

Der Wert einer Option setzt sich aus zwei Komponenten zusammen: dem inneren Wert und dem Zeitwert.

Moneyness beschreibt den inneren Wert – den finanziellen Wert der Ausübung der Option heute, berechnet durch Bewertung der Moneyness der Option.

Für Calls verwenden Sie diese Formel:

MarketPrice−StrikePrice=IntrinsicValueofaCallMarket Price - Strike Price = Intrinsic Value of a CallMarketPrice−StrikePrice=IntrinsicValueofaCall

Für Puts verwenden Sie diese Formel:

StrikePrice−MarketPrice=InstrinsicValueofaPutStrike Price - Market Price = Instrinsic Value of a PutStrikePrice−MarketPrice=InstrinsicValueofaPut

In beiden Fällen können Sie mit der Anzahl der im Optionskontrakt enthaltenen Aktien multiplizieren, die typischerweise 100 beträgt.

Der Zeitwert ist der andere Bestimmungsfaktor für den Wert eines Optionskontrakts und ist schwieriger zu quantifizieren.

Optionen verfallen an einem festgelegten Datum, nach dem sie nicht mehr ausgeübt werden können. Bis dahin können Optionen vom amerikanischen Typ jederzeit ausgeübt werden. Aktienkurse ändern sich täglich. Je mehr Zeit bis zum Verfall einer Option bleibt, desto mehr Gelegenheit besteht, dass die Moneyness oder der innere Wert der Option steigt.

Der Zeitwert ist höher, je mehr Zeit bis zum Verfall bleibt, und sinkt auf 0 $, wenn das Verfallsdatum näher rückt.

Die Bedeutung von Moneyness im Optionshandel

Das Verständnis von Moneyness ist beim Handel mit Optionen wichtig, aus dem einfachen Grund, dass Moneyness die Hälfte des Werts eines Optionskontrakts ausmacht, während der Zeitwert die andere Hälfte der Gleichung darstellt.1

Die Kenntnis von Moneyness hilft zu bestimmen, wie viel des Optionspreises auf den inneren Wert im Vergleich zum Zeitwert entfällt.

Das Verständnis von Moneyness hilft Ihnen zu wissen, wie Sie von einem Optionsgeschäft profitieren können, z.B. durch den Kauf einer Out-of-the-Money-Call-Option, wenn Sie einen Anstieg des Aktienkurses erwarten.

Das Erfassen von Moneyness ist entscheidend für die Bewertung des Gesamtrisikos bei komplexen Optionsstrategien.

Was bedeutet es, near-the-money zu sein?

Eine Option ist near-the-money oder at-the-money, wenn der Ausübungspreis nahe am Marktpreis einer Aktie liegt. Wenn Sie beispielsweise eine Option mit einem Ausübungspreis von 100 $ besitzen und die Aktie bei 100,25 $ gehandelt wird, ist diese Option near-the-money.

Sollten Sie In-the-Money-Optionen ausüben?

Die Ausübung einer In-the-Money-Option kann zu einem Gewinn führen. Allerdings haben Optionen auch einen Zeitwert, und die Ausübung der Option bedeutet, auf diesen Zeitwert zu verzichten. Sie können die Option stattdessen auch verkaufen, um vom Zeitwert zu profitieren, oder den Kontrakt in der Hoffnung halten, dass seine Moneyness steigt.

Wie viel des Optionswerts wird durch Moneyness bestimmt?

Der Wert einer Option ist die Kombination aus ihrem inneren Wert (Moneyness) und Zeitwert. Je näher der Zeitpunkt des Verfalls rückt, desto größer wird der Anteil der Moneyness am Gesamtwert der Option.

Ist es besser, In-the-Money- oder Out-of-the-Money-Optionen zu kaufen?

Keines ist streng genommen besser als das andere. In-the-Money-Optionen sind aufgrund ihres höheren inneren Werts teurer, aber Sie können die Option ausüben, um einen Teil des ausgegebenen Geldes zurückzuerhalten. Out-of-the-Money-Optionen sind günstiger, haben aber keinen inneren Wert.

Welche Sie wählen, hängt von Ihrer Handelsstrategie, Risikotoleranz und anderen Faktoren ab.

Was ist der Unterschied zwischen amerikanischen und europäischen Optionen?

Amerikanische und europäische Optionen unterscheiden sich darin, dass amerikanische Optionen jederzeit bis zum Verfallsdatum ausgeübt werden können. Europäische Optionen dürfen nur am Verfallsdatum ausgeübt werden. Das bedeutet, dass amerikanische Optionen flexibler sind.