Gen Saki

Was ist Gen-Saki?

Gen-saki ist ein Sekundärmarkt für Anleihen in Japan, auch bekannt als Repo-Markt wegen seiner Ähnlichkeit mit Rückkaufvereinbarungen.

Wichtige Erkenntnisse

• Gen-saki ist ein Sekundärmarkt für Anleihen in Japan, auch bekannt als Repo-Markt wegen seiner Ähnlichkeit mit Rückkaufvereinbarungen.
• Gen-saki-Handel umfasst den Kauf oder Verkauf von Anleihen mit der Vereinbarung, sie nach einem bestimmten Zeitraum zurückzuverkaufen oder zurückzukaufen.
• Gen-saki-Transaktionen sind für Laufzeiten bis zu einem Jahr verfügbar, aber die meisten Vereinbarungen haben eine Laufzeit von drei Monaten oder weniger.

Gen-Saki verstehen

Gen-saki bedeutet ins Englische übersetzt „Gegenwart“ (gen) und „Zukunft“ (saki). Gen-saki-Handel umfasst den Kauf oder Verkauf von Anleihen mit der Vereinbarung, sie nach einem bestimmten Zeitraum zurückzuverkaufen oder zurückzukaufen. Gen-saki wird für den Kauf und Wiederverkauf von mittelfristigen und langfristigen Unternehmens- und Staatsanleihen verwendet.

Der Gen-saki-Markt entwickelte sich in den 1950er Jahren, weil es in Japan keinen Sekundärmarkt für Schatzpapiere der Bank of Japan gab. Gen-saki steht Unternehmen und Finanzinstituten offen und war bis 1979 auch für ausländische Anleger zugänglich. Gen-saki-Transaktionen sind für Laufzeiten bis zu einem Jahr verfügbar, aber die meisten Vereinbarungen haben eine Laufzeit von drei Monaten oder weniger. Bei der Festlegung des Gen-saki-Satzes wird oft ein kurzfristiger Referenzzinssatz zugrunde gelegt, da er den Einlagenmarktzins genau widerspiegelt.

Die Hinwendung zum Gen-saki-Handel in Japan stellt einen Schritt hin zum internationalen Standard bei Rückkaufvereinbarungen dar. Traditionell verwendete Japan ein „Gen-tan“-Rückkaufmodell, das Bargeld als Sicherheit für Kredite und Darlehen verwendet. Die schrittweise Hinwendung zum Gen-saki-Handel in Japan verbessert die Markteffizienz und verkürzt den Abwicklungszyklus. Viele glauben, dass seine Annahme, angetrieben durch fortschrittliche Technologie, eine bedeutende Wachstumschance darstellt und zu künftigen strukturellen Veränderungen auf den japanischen Geldmärkten führen könnte.

Beispiele für Gen-Saki-Transaktionen

Es gibt drei Kategorien von Gen-saki-Transaktionen:

Eigenhandel – Wenn ein Wertpapierunternehmen eine Anleihe mit einer Rückkaufvereinbarung zur Finanzierung verkauft, spricht man von einer Eigenhandelstransaktion. Im Jahr 1978 wurden Beschränkungen für den Gesamtbetrag der ausstehenden Eigenhandels-Gen-saki eingeführt. Diese Vorschriften wurden erlassen, um den Gen-saki-Markt zu schützen und eine angemessene Aufsicht durch die Wertpapierunternehmen zu fördern.

Kommission – Rückkaufvereinbarungen, bei denen Anleihegläubiger, die kein Wertpapierunternehmen sind, eine Gen-saki-Transaktion über ein Wertpapierunternehmen durchführen, werden als Kommissions-Gen-saki bezeichnet. Bei einer Kommissions-Gen-saki-Transaktion verkauft der Kreditnehmer das Wertpapier mit einer Rückkaufvereinbarung an ein Wertpapierunternehmen. Dann verkauft das Wertpapierunternehmen das Wertpapier an einen externen Käufer weiter.

Direkt – Eine direkte Gen-saki-Transaktion findet zwischen einer Bank oder einem anderen Finanzinstitut mit überschüssigen Mitteln und einem Käufer statt, bei dem es sich um ein Unternehmen handeln kann.

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