Gesamtertragsindex

Was ist ein Total Return Index?

Ein Total Return Index erfasst Kursgewinne und reinvestierte Ausschüttungen, einschließlich Dividenden und Zinsen, und bietet so eine umfassendere Performance-Messung als ein nominaler Preisindex. Er bietet Aktionären nicht nur eine transparente Sicht auf das Wachstum, sondern berücksichtigt auch Aktien ohne Dividendenzahlungen, indem er innerhalb von Unternehmen reinvestierte Gewinne widerspiegelt. Dieser Artikel stellt einen Total Return Index einem Price Return Index gegenüber und zeigt ihre wesentlichen Unterschiede anhand von Beispielen wie dem S&P 500 Total Return Index.

Wichtige Erkenntnisse

• Ein Total Return Index spiegelt sowohl Kursgewinne als auch reinvestierte Dividenden oder Zinsen wider und bietet so ein realistischeres Bild der Anlageperformance.
• Im Gegensatz zu Preisindizes weisen Total Return Indizes höhere Renditen auf, da sie Ausschüttungen berücksichtigen.
• Der S&P 500 Total Return Index (SPTR) beinhaltet Dividenden, im Gegensatz zum Standard S&P Index (SPX).
• Der Hauptunterschied zwischen Price Return und Total Return Indizes besteht darin, dass letztere Dividenden und Barausschüttungen enthalten.
• Indexfonds zielen darauf ab, das Verhalten eines bestimmten Index nachzubilden, in der Regel mit passivem Management und niedrigeren Gebühren.

Verstehen, wie Total Return Indizes funktionieren

Ein Total Return Index kann als genauer angesehen werden als andere Methoden, die die mit Dividenden oder Ausschüttungen verbundene Aktivität nicht berücksichtigen, wie z. B. solche, die sich ausschließlich auf die jährliche Rendite konzentrieren.

Zum Beispiel könnte eine Anlage eine jährliche Rendite von 4 % und einen Anstieg des Aktienkurses von 6 % aufweisen. Während die Rendite nur eine teilweise Widerspiegelung des erzielten Wachstums darstellt, umfasst die Gesamtrendite sowohl die Rendite als auch den gestiegenen Wert der Aktien und zeigt so ein Wachstum von 10 %. Wenn der Index statt eines Gewinns von 6 % einen Verlust von 4 % beim Aktienkurs verzeichnen würde, läge die Gesamtrendite bei 0 %.

Beispiel eines Total Return Index: Der S&P 500

Der S&P 500 Total Return Index (SPTR) ist ein Beispiel für einen Total Return Index. Der SPTR unterscheidet sich vom Standard S&P Index (SPX) dadurch, dass er Dividendengewinne beinhaltet. Total Return Indizes funktionieren wie viele Investmentfonds, indem sie alle Barausschüttungen automatisch in den Fonds reinvestieren. Die meisten Total Return Indizes basieren auf Aktien, es gibt jedoch auch Anleihenindizes, die Kuponzahlungen und Rückzahlungen reinvestieren.

Weitere Total Return Indizes sind der Dow Jones Industrials Total Return Index (DJITR) und der Russell 2000 Index.

Vergleich von Price Return und Total Return Indexfonds

Gesamtrenditen stehen im Gegensatz zu Preisrenditen, die Dividenden und Barausschüttungen nicht berücksichtigen. Die Einbeziehung von Dividenden macht einen erheblichen Unterschied in der Rendite des Fonds aus, wie zwei der bekanntesten Beispiele zeigen.

Zum Beispiel betrug die Preisrendite für den SPDR S&P 500 ETF (SPY) seit seiner Einführung im Jahr 1993 bis zum 10. März 2021 789 %. Die Gesamtrendite (mit reinvestierten Dividenden) lag jedoch bei nahezu 1.400 %. Der Dow Jones Industrial Average hatte in den zehn Jahren bis März 2021 eine Preisrendite von 162 %, während die Gesamtrendite auf 228 % anstieg.

Ein Überblick darüber, wie Indexfonds funktionieren

Indexfonds spiegeln den Index wider, den sie abbilden. Ein mit dem S&P 500 verbundener Indexfonds kann beispielsweise jedes der im Index enthaltenen Wertpapiere enthalten oder Wertpapiere, die als repräsentative Stichprobe für die Gesamtperformance des Index gelten.

Der Zweck eines Indexfonds ist es, die Aktivität oder das Wachstum des Index nachzubilden, der als sein Referenzwert dient. Indexfonds benötigen nur passives Management, um sich anzupassen und mit ihrem Index Schritt zu halten. Da sie weniger Verwaltung erfordern, sind die Gebühren von Indexfonds oft niedriger als die von aktiv verwalteten Fonds. Darüber hinaus kann ein Indexfonds als risikoärmer angesehen werden, da er ein inhärentes Maß an Diversifikation bietet.