GeschlosseneMarkttransaktion

Wichtige Erkenntnisse

• Eine geschlossene Markttransaktion liegt vor, wenn ein Unternehmensinsider Aktien aus dem eigenen Bestand des Unternehmens kauft oder verkauft.
• Diese Transaktionen müssen bei der SEC eingereicht werden, um andere Anleger zu informieren.
• Bei geschlossenen Markttransaktionen handelt der Insider direkt mit dem Unternehmen, nicht über öffentliche Börsen.
• Mitarbeiteraktienoptionen (ESOs) sind ein häufiges Beispiel für geschlossene Markttransaktionen.
• Diese Transaktionen haben in der Regel keinen Einfluss auf den Marktpreis und geben keinen Aufschluss über die Stimmung des Insiders gegenüber dem Unternehmen.
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Was ist eine geschlossene Markttransaktion?

Wenn ein Unternehmensinsider einen Kauf- oder Verkaufsauftrag für beschränkte Wertpapiere aus dem eigenen Bestand des Unternehmens aufgibt, handelt es sich um eine geschlossene Markttransaktion.

Da sie Unternehmensinsider und beschränkte Wertpapiere einbeziehen, unterscheiden sich geschlossene Markttransaktionen von offenen Markttransaktionen.

Die US-amerikanische Börsenaufsichtsbehörde SEC (U.S. Securities and Exchange Commission) reguliert geschlossene Markttransaktionen, um Legalität und Compliance sicherzustellen.

Geschlossene Markttransaktionen beeinflussen die Wahrnehmung der Insider-Stimmung, ohne den Markt zu beeinträchtigen.

Lesen Sie weiter, um mehr über geschlossene Markttransaktionen zu erfahren, einschließlich eines häufigen Beispiels: Mitarbeiteraktienoptionen (ESOs).

Kurzer Fakt

Geschlossene Markttransaktionen werden von einem Insider gemäß den Regeln und Vorschriften der US-amerikanischen Börsenaufsichtsbehörde SEC durchgeführt.

Vergleich von geschlossenen und offenen Markttransaktionen

In der Regel erfolgen geschlossene Markttransaktionen, wenn ein Mitarbeiter eines Unternehmens Aktien oder Aktienoptionen dieses Unternehmens mit dem Unternehmen selbst handelt. Der Insider kauft oder verkauft Aktien zu einem Preis über oder unter dem Markt und direkt vom bzw. an das Unternehmen, anstatt offen auf dem Markt.

Diese Arten von Insiderhandel gelten im Allgemeinen als nicht bedeutend, da sie nicht die Stimmung des Insiders gegenüber dem Unternehmen widerspiegeln. Solche Transaktionen beeinflussen normalerweise nicht den Preis der auf dem freien Markt angebotenen Wertpapiere.

Eine geschlossene Markttransaktion ist das Gegenteil einer offenen Markttransaktion, bei der ein gewöhnlicher Anleger Wertpapiere an einer Wertpapierbörse kauft oder verkauft, die der Öffentlichkeit zugänglich ist. Eine geschlossene Markttransaktion hingegen findet zwischen dem Unternehmen und dem Insider statt, ohne Beteiligung anderer Parteien; sie erfolgt nicht über die offene Börse. Die bei der SEC eingereichte Dokumentation zeigt anderen Anlegern, dass die Transaktion stattgefunden hat, und eine entsprechende Dokumentation muss eingereicht werden, bevor ein Auftrag für eine geschlossene Markttransaktion erteilt werden kann.

Wichtig

Geschlossene Markttransaktionen sind eine Form des legalen Insiderhandels.

Wie Mitarbeiteraktienoptionen mit geschlossenen Markttransaktionen zusammenhängen

Ein häufiges Beispiel für eine geschlossene Markttransaktion ist, wenn ein Mitarbeiter als Teil seiner Vergütung Mitarbeiteraktienoptionen (ESOs) oder Aktien des Unternehmens erhält. Geschlossene Markttransaktionen spiegeln nicht unbedingt die Gefühle oder Überzeugungen eines Insiders hinsichtlich des Wertes der gehandelten Aktien oder anderen Wertpapiere wider. Sie werden auch nicht unbedingt freiwillig vom Insider durchgeführt; sie können vom Unternehmen initiiert werden, das es vorzieht, seinen Mitarbeitern Aktienoptionen oder Aktien als Teil ihrer Vergütung anzubieten. Aktienoptionen sind ein Vorteil, der oft mit Startup-Unternehmen verbunden ist, die sie ausgeben können, um frühe Mitarbeiter zu belohnen, wenn und falls das Unternehmen an die Börse geht.

Ein Insider kann auch Aktien offen auf dem freien Markt kaufen. Dies gilt nicht als geschlossene Markttransaktion, da die Transaktion nicht zwischen dem Unternehmen und dem Insider stattfindet. Solange eine entsprechende Dokumentation vorgelegt wird, sind offene Markttransaktionen von Unternehmensinsidern legal. Als freiwillige Transaktion kann eine offene Markttransaktion, die von einem Insider durchgeführt wird, dessen Gefühle bezüglich der Aktie oder ihres Wertes offenbaren, und eine solche Transaktion kann den Marktpreis der Aktie beeinflussen.