Geschwindigkeit

Was ist die Umlaufgeschwindigkeit des Geldes?

Die Umlaufgeschwindigkeit des Geldes ist die Rate, mit der Währung innerhalb einer Volkswirtschaft zirkuliert, und gibt die Häufigkeit von Finanztransaktionen an. Sie wird als Verhältnis des Bruttoinlandsprodukts (BIP) zur Geldmenge M1 oder M2 eines Landes gemessen. Normalerweise ist die Wirtschaft stark und wachsend, wenn die Umlaufgeschwindigkeit des Geldes hoch ist. Ist sie niedrig, befindet sich die Wirtschaft möglicherweise in einer Rezession, was auf eine Zurückhaltung von Menschen und Unternehmen beim Ausgeben hindeutet. Ökonomen berechnen die Umlaufgeschwindigkeit des Geldes, indem sie das BIP durch M1 oder M2 teilen.

Wichtige Erkenntnisse

• Die Umlaufgeschwindigkeit des Geldes misst, wie schnell Geld in einer Volkswirtschaft zirkuliert, und spiegelt die Häufigkeit von Geldtransaktionen wider.
• Die Geldumlaufgeschwindigkeit steigt tendenziell während wirtschaftlicher Expansionen und fällt während Kontraktionen, was auf die wirtschaftliche Gesundheit hinweist.
• Eine hohe Geldumlaufgeschwindigkeit deutet normalerweise auf eine aktive Wirtschaft hin, während eine niedrige Geschwindigkeit auf eine Rezession oder Ausgabenzurückhaltung hindeuten kann.
• Die Formel für die Umlaufgeschwindigkeit des Geldes lautet BIP geteilt durch die Geldmenge, wobei entweder M1 oder M2 verwendet wird.
• Zu den Faktoren, die die Geldumlaufgeschwindigkeit beeinflussen, gehören die Geldmenge, das Verbraucherverhalten und die Effizienz des Zahlungssystems.
• Investopedia / Paige McLaughlin

Wie die Umlaufgeschwindigkeit des Geldes die Wirtschaftstätigkeit widerspiegelt

Die Umlaufgeschwindigkeit des Geldes ist wichtig für die Messung der Rate, mit der das im Umlauf befindliche Geld für den Kauf von Waren und Dienstleistungen verwendet wird. Sie dient Ökonomen und Investoren dazu, die Gesundheit und Vitalität einer Volkswirtschaft zu beurteilen. Eine hohe Geldumlaufgeschwindigkeit wird normalerweise mit einer gesunden, wachsenden Wirtschaft in Verbindung gebracht. Eine niedrige Geldumlaufgeschwindigkeit wird normalerweise mit Rezessionen und Kontraktionen assoziiert.

Ökonomen nutzen die Geldumlaufgeschwindigkeit, um zu sehen, wie schnell Geld für Waren und Dienstleistungen ausgegeben wird. Obwohl es sich nicht unbedingt um einen zentralen Wirtschaftsindikator handelt, kann er zusammen mit anderen Schlüsselindikatoren verfolgt werden, die zur Bestimmung der wirtschaftlichen Gesundheit beitragen, wie BIP, Arbeitslosigkeit und Inflation. BIP und Geldmenge sind die beiden Komponenten der Formel für die Umlaufgeschwindigkeit des Geldes.

Volkswirtschaften mit einer im Vergleich zu anderen höheren Umlaufgeschwindigkeit des Geldes sind tendenziell stärker entwickelt. Die Umlaufgeschwindigkeit des Geldes ändert sich mit den Konjunkturzyklen. Wenn die Wirtschaft expandiert, geben die Menschen mehr aus, was die Geldumlaufgeschwindigkeit erhöht. Wenn eine Wirtschaft schrumpft, sind Verbraucher und Unternehmen normalerweise zurückhaltender beim Ausgeben, und die Umlaufgeschwindigkeit des Geldes ist niedriger.

Da die Umlaufgeschwindigkeit des Geldes typischerweise mit den Konjunkturzyklen korreliert, kann sie auch mit Schlüsselindikatoren korreliert sein. Daher steigt die Umlaufgeschwindigkeit des Geldes normalerweise mit BIP und Inflation. Andererseits wird erwartet, dass sie fällt, wenn wichtige Wirtschaftsindikatoren wie BIP und Inflation in einer schrumpfenden Wirtschaft fallen.

Beispiel aus der Praxis: Wie bewegt sich Geld in einer Volkswirtschaft?

Stellen Sie sich eine Volkswirtschaft mit zwei Personen A und B vor, die jeweils 100 Dollar Bargeld besitzen. Person A kauft ein Auto von Person B für 100 Dollar. Jetzt hat B 200 Dollar Bargeld. Dann kauft B ein Haus von A für 100 Dollar und beauftragt A mit Hilfe beim Hausumbau. Für seine Arbeit zahlt B A weitere 100 Dollar. Person A hat jetzt 200 Dollar Bargeld. Person B verkauft dann ein weiteres Auto an A für 100 Dollar, und beide, A und B, haben am Ende 100 Dollar Bargeld. Somit haben beide Parteien in der Volkswirtschaft Transaktionen im Wert von 400 Dollar getätigt, obwohl sie nur jeweils 100 Dollar besaßen.

In dieser Volkswirtschaft wäre die Umlaufgeschwindigkeit des Geldes zwei, resultierend aus den Transaktionen von 400 Dollar geteilt durch die Geldmenge von 200 Dollar. Diese Vervielfachung des Wertes der ausgetauschten Waren und Dienstleistungen wird durch die Umlaufgeschwindigkeit des Geldes in einer Volkswirtschaft ermöglicht.

Berechnung der Umlaufgeschwindigkeit: Die BIP- und Geldmengengleichung

Während das oben Genannte ein vereinfachtes Beispiel für die Umlaufgeschwindigkeit des Geldes liefert, wird die Umlaufgeschwindigkeit des Geldes in einem viel größeren Maßstab als Maß für die Transaktionsaktivität der gesamten Bevölkerung eines Landes verwendet. Im Allgemeinen kann dieses Maß als Umschlag der Geldmenge für eine gesamte Volkswirtschaft betrachtet werden.

Ökonomen verwenden in der Regel das BIP mit M1 oder M2 als Geldmenge. Daher wird die Gleichung für die Umlaufgeschwindigkeit des Geldes als BIP geteilt durch die Geldmenge geschrieben.

Velocity of Money = GDP Money Supply \text{Velocity of Money} = \frac{ \text{GDP} }{ \text{Money Supply} } Velocity of Money=Money SupplyGDP​

Das BIP wird normalerweise als Zähler in der Formel für die Umlaufgeschwindigkeit des Geldes verwendet, obwohl auch das Bruttonationalprodukt (BNP) verwendet werden kann. Das BIP repräsentiert die Gesamtmenge an Waren und Dienstleistungen in einer Volkswirtschaft, die zum Kauf zur Verfügung stehen. Im Nenner identifizieren Ökonomen typischerweise die Geldumlaufgeschwindigkeit sowohl für M1 als auch für M2.

M1 wird von der Federal Reserve als die Summe aller von der Öffentlichkeit gehaltenen Bargeldbestände und Transaktionseinlagen bei Depotbanken definiert. M2 ist ein breiteres Maß der Geldmenge, das zusätzlich Spareinlagen, Termineinlagen und echte Geldmarktfonds umfasst. Die Federal Reserve Bank von St. Louis verfolgt ebenfalls die vierteljährliche Umlaufgeschwindigkeit des Geldes unter Verwendung von M1 und M2.

Auswirkungen der Geldumlaufgeschwindigkeit auf die wirtschaftliche Gesundheit

Unter Ökonomen gibt es unterschiedliche Ansichten darüber, ob die Umlaufgeschwindigkeit des Geldes ein nützlicher Indikator für die Gesundheit einer Volkswirtschaft oder genauer gesagt für den Inflationsdruck ist. 'Monetaristen', die der Quantitätstheorie des Geldes folgen, sind der Meinung, dass die Umlaufgeschwindigkeit stabil sein sollte, es sei denn, die Erwartungen ändern sich. Wenn sich jedoch die Geldmenge ändert, könnten sich auch die Erwartungen und damit die Umlaufgeschwindigkeit und die Inflation ändern.

Beispielsweise sollte eine Erhöhung der Geldmenge theoretisch zu einem entsprechenden Anstieg der Preise führen, da mehr Geld dieselbe Menge an Waren und Dienstleistungen in der Wirtschaft verfolgt. Das Gegenteil sollte bei einer Verringerung der Geldmenge passieren. Kritiker argumentieren hingegen, dass die Umlaufgeschwindigkeit des Geldes kurzfristig stark variabel ist und die Preise widerstandsfähig gegen Veränderungen sind, was zu einer schwachen und indirekten Verbindung zwischen Geldmenge und Inflation führt.

Empirisch deuten die Daten darauf hin, dass die Umlaufgeschwindigkeit des Geldes tatsächlich variabel ist. Darüber hinaus ist auch der Zusammenhang zwischen Geldumlaufgeschwindigkeit und Inflation variabel. Zum Beispiel betrug die Umlaufgeschwindigkeit des M2-Geldbestands von 1959 bis Ende 2007 durchschnittlich etwa 1,9x mit einem Maximum von 2,198x im Jahr 1997 und einem Minimum von 1,653x im Jahr 1964.

Ab 2007 fiel die Geldumlaufgeschwindigkeit stark, als die Federal Reserve ihre Bilanz ausweitete, um die globale Finanzkrise und Deflation zu bekämpfen.

Die Geldumlaufgeschwindigkeit schien im zweiten Quartal 2017 bei 1,435 einen Tiefpunkt erreicht zu haben und stieg allmählich an, bis die durch die COVID-19-Pandemie ausgelöste globale Rezession massive wirtschaftliche Anreize der US-Bundesregierung auslöste. Ende des zweiten Quartals 2020 lag die M2V bei 1,128, dem niedrigsten Wert der M2-Geldumlaufgeschwindigkeit in der Geschichte. Nach einem weiteren Rückgang im dritten Quartal 2021 ist die M2V langsam gestiegen.

Was beeinflusst die Geschwindigkeit des Geldes in der Volkswirtschaft?

Es gibt mehrere Faktoren, die die Umlaufgeschwindigkeit des Geldes in einer Volkswirtschaft beeinflussen können. Dazu gehören:

Geldmenge: Die Umlaufgeschwindigkeit des Geldes ist umgekehrt proportional zur Geldmenge. Wenn die Geldmenge von der Zentralbank erhöht wird, steigt auch das Tempo der wirtschaftlichen Transaktionen. Dies kann möglicherweise zu Inflation führen.

Verbraucherverhalten: Die Umlaufgeschwindigkeit wird auch durch das Verhalten der Wirtschaftsakteure beeinflusst. Wenn Verbraucher das Sparen gegenüber dem Ausgeben priorisieren, verlangsamt sich das Tempo der Transaktionen und die Umlaufgeschwindigkeit des Geldes sinkt. Wenn Verbraucher das Ausgaben priorisieren, beschleunigt sich die Umlaufgeschwindigkeit des Geldes.

Zahlungssysteme: Die Umlaufgeschwindigkeit des Geldes wird auch durch Merkmale des Währungssystems beeinflusst, wie die Verfügbarkeit von Krediten oder elektronischem Banking. Die Geldumlaufgeschwindigkeit steigt mit weniger Transaktionsbarrieren und fällt, wenn das Ausgeben schwieriger ist.

Warum verlangsamt sich die Umlaufgeschwindigkeit des Geldes?

Die Umlaufgeschwindigkeit der M1-Geldmenge ist seit der Rezession von 2008 laut Zahlen der Federal Reserve Bank von St. Louis stetig gesunken.

Demografische Veränderungen und die Große Rezession haben den Rückgang weitgehend verursacht. Als die Babyboomer in den Ruhestand gingen und das Haushaltsvermögen sank, entschieden sich viele Menschen, mehr zu sparen.

Auch Bundesvorschriften könnten eine Rolle gespielt haben, da der Dodd-Frank Act die Mindestreserveanforderungen und Verschuldungsquoten für Banken erhöhte. Da diese Institute gezwungen waren, mehr von ihren Vermögenswerten zu behalten, anstatt sie zu verleihen oder auszugeben, gab es weniger Geld, das in der Wirtschaft zirkulierte.

Ein Faktor für die Verlangsamung der Geldumlaufgeschwindigkeit ist kein Rätsel: die COVID-19-Pandemie. Die Umlaufgeschwindigkeit des Geldes fiel 2020 stark, wahrscheinlich aufgrund der erhöhten wirtschaftlichen Unsicherheit in Verbindung mit dem Zustrom von Konjunkturzahlungen. Seit 2021 ist die Umlaufgeschwindigkeit jedoch leicht gestiegen.

Was misst die Umlaufgeschwindigkeit des Geldes?

Die Umlaufgeschwindigkeit des Geldes schätzt die Bewegung von Geld in einer Volkswirtschaft – mit anderen Worten, wie oft der durchschnittliche Dollar innerhalb eines Jahres den Besitzer wechselt. Eine hohe Umlaufgeschwindigkeit des Geldes deutet auf eine geschäftige Wirtschaft mit starker Wirtschaftstätigkeit hin, während eine niedrige Geschwindigkeit auf eine allgemeine Zurückhaltung beim Geldausgeben hindeutet.

Wie berechnet man die Umlaufgeschwindigkeit des Geldes?

Die Umlaufgeschwindigkeit des Geldes wird berechnet, indem das Bruttoinlandsprodukt eines Landes durch die gesamte Geldmenge geteilt wird. Bei dieser Berechnung kann entweder die M1-Geldmenge verwendet werden, die Bargeld, Sichteinlagen und bestimmte andere Werte umfasst, oder die M2-Geldmenge, die auch Spareinlagen und Geldmarktfonds enthält.

Warum ist die Umlaufgeschwindigkeit des Geldes so niedrig?

Die Umlaufgeschwindigkeit des Geldes in den Vereinigten Staaten fiel im ersten und zweiten Quartal 2020 stark, wie von der Federal Reserve Bank von St. Louis berechnet. Obwohl es keine endgültige Erklärung gibt, ist der Rückgang wahrscheinlich auf die verminderte Aktivität während der COVID-19-Pandemie sowie auf einen Anstieg der Ersparnisse der Verbraucher aufgrund wirtschaftlicher Unsicherheit zurückzuführen. Seit 2021 ist die Umlaufgeschwindigkeit des Geldes leicht gestiegen.