Ginnie Mae Pass-Through

Wichtige Erkenntnisse

• Ein Ginnie Mae Pass-Through ist ein hypothekenbesichertes Wertpapier, das von der US-Regierung besichert ist und Einkommen aus gebündelten Hypothekenzahlungen bietet.
• Diese Wertpapiere gelten aufgrund der Besicherung durch die US-Regierung als von hoher Bonität und bieten mehr Ausfallschutz als typische hypothekenbesicherte Wertpapiere.
• Ginnie Mae Pass-Throughs werden in zwei Typen unterteilt: GNMA I, bei dem Zahlungen am 15. jedes Monats eingehen, und GNMA II, bei dem Zahlungen am 20. eingehen.
• Anleger sollten sich des Risikos vorzeitiger Rückzahlung bewusst sein, also der Möglichkeit einer schnelleren als erwarteten Rückzahlung, wenn die Zinssätze sinken.
• Einkünfte aus Ginnie Mae Pass-Throughs sind sowohl auf Bundes- als auch auf Landesebene steuerpflichtig.

Was ist ein Ginnie Mae Pass-Through?

Ein Ginnie Mae Pass-Through ist eine Art hypothekenbesichertes Wertpapier, das von der US-Regierung durch die Government National Mortgage Association (GNMA) garantiert wird. Diese Wertpapiere erzielen Einkünfte aus Zins- und Tilgungszahlungen von Hypotheken, die von der Federal Housing Administration (FHA) und dem Department of Veterans Affairs (VA) besichert sind. Ginnie Mae Pass-Throughs werden aufgrund ihrer staatlichen Garantie hoch geschätzt, was sie zu einer sicheren Anlageoption macht.

Verständnis der Funktionsweise von Ginnie Mae Pass-Through Wertpapieren

Ein Ginnie Mae Pass-Through Wertpapier ist anderen hypothekenbesicherten Wertpapieren ähnlich, da die Einkünfte von den Zahlungen abhängen, die Hypothekeninhaber auf ihre Hypotheken leisten. Die Zahlungen und Zinsen werden abzüglich einer Gebühr an den Wertpapierinhaber „durchgereicht“.

Diese Art von Wertpapier bietet über einen Zeitraum monatliche Einkünfte und gilt allgemein als sicher, da es von der Regierung garantiert wird. Die Hypotheken in Ginnie Mae Pass-Through Wertpapieren wurden von der FHA oder VA besichert, was bedeutet, dass die Regierung sie versichert hat. Daher haben Ginnie Mae Pass-Through Wertpapiere mehr Schutzschichten gegen Zahlungsausfälle als ein reguläres MBS. Die erste ist der Kreditnehmer und seine eigene Kreditwürdigkeit, wie bei jedem MBS. Darüber hinaus ist Ginnie Mae der letztendliche Garant des MBS, und hinter seiner eigenen finanziellen Stärke steht die US-Regierung, die das gesamte System stützt.

Erkundung verschiedener Ginnie Mae Pass-Through Pool-Typen

Es gibt zwei Pools von Ginnie Mae Pass-Through Wertpapieren, die Einkünfte generieren: Ginnie Mae I und Ginnie Mae II.

Ginnie Mae I bzw. GNMA I MBS besteht aus Hypotheken, die am Fünfzehnten jedes Monats Tilgung und Zinsen zahlen, während Ginnie Mae II bzw. GNMA II MBS dasselbe am Zwanzigsten jedes Monats tut. Die Höhe der Zinsen kann variieren, da verschiedene Hypotheken unterschiedliche Sätze haben, die in die Pools aggregiert werden.

Ein weiterer Unterschied zwischen den beiden Pools ist die Laufzeit, wobei Ginnie Mae I maximal 30 Jahre für Einfamilienhäuser und 40 Jahre für Mehrfamilienhäuser hat, während Ginnie Mae II maximal 30 Jahre beträgt, da es keine Mehrfamilienprojekt- oder Baukredite umfasst.

„Midgets“ ist ein umgangssprachlicher Begriff für GNMA-Agenturanleihen mit 15-jähriger Laufzeit, die durch Hypotheken besichert sind, die von Bundesbehörden garantiert werden. Dieser informelle Begriff wird manchmal von Anleihenhändlern und -maklern verwendet, nicht jedoch von GNMA selbst.

Wichtige Überlegungen für Investitionen in Ginnie Mae Pass-Through Wertpapiere

Bei der Investition in Ginnie Mae Pass-Through Wertpapiere sind einige Dinge zu beachten. Am wichtigsten ist, dass Wertpapierinhaber das Risiko eingehen, dass der Hypothekenkapitalbetrag schneller als erwartet zurückgezahlt wird, insbesondere wenn die Zinssätze sinken und Hypothekeninhaber zu niedrigeren Zinssätzen refinanzieren können. Dieses Risiko wird als Vorauszahlungsrisiko bezeichnet und gilt für alle hypothekenbesicherten Wertpapiere.

Darüber hinaus gelten Einkünfte aus Ginnie Mae Pass-Through Wertpapieren sowohl auf Landes- als auch auf Bundesebene als steuerpflichtig. Schließlich können Wertpapierinhaber Ginnie Mae Pass-Through Wertpapiere wie jede andere Anlage verkaufen, wobei der Marktwert des Wertpapiers am Ende jedes Geschäftstages berechnet wird.

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