Gleitpfad

Was ist ein Gleitpfad?

Ein Gleitpfad ist der Plan, dem ein Zielterminfonds folgt, um seine Mischung aus Aktien und Anleihen automatisch anzupassen, je näher sein Zieldatum rückt. Dies hilft Anlegern, indem ihr Portfolio im Laufe der Zeit konservativer wird, um Risiken zu reduzieren. Es gibt verschiedene Arten von Gleitpfaden, wie abnehmende, statische und ansteigende. Jede dieser Gleitpfad-Arten bietet Anlegern eine andere Strategie, wie Anlagen verwaltet werden, wenn Ziele näher rücken.

Wichtige Erkenntnisse

• Ein Gleitpfad passt die Asset-Allokation eines Zielterminfonds an, wenn das Zieldatum näher rückt, und wird im Laufe der Zeit konservativer.
• Zielterminfonds sind ideal für diejenigen, die für den Ruhestand planen, und passen das Risikoniveau basierend auf dem Alter des Anlegers an.
• Abnehmende Gleitpfade reduzieren schrittweise Aktien und erhöhen sicherere Vermögenswerte wie Schatzwechsel im Laufe der Zeit.
• Statische Gleitpfade behalten konsistente Vermögensallokationen bei und gleichen periodisch auf die ursprünglichen Anteile aus.
• Ansteigende Gleitpfade beginnen mit mehr Anleihen und erhöhen langsam die Aktienallokation, wenn Anleihen fällig werden.
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Die Mechanik von Gleitpfaden verstehen

Eine Investmentgesellschaft bietet einen Zielterminfonds an, um Vermögen über die Zeit für ein Ziel wie den Ruhestand zu vermehren und wird allmählich konservativer. Jede Zielterminfonds-Familie hat ihren eigenen Gleitpfad, der die Änderungen der Asset-Allokation vorgibt, wenn das Zieldatum näher rückt. Manche Gleitpfade sind steil und werden kurz vor dem Zieldatum viel konservativer. Andere Gleitpfade ändern sich allmählich.

Die Asset-Allokation am Zieldatum kann ebenfalls recht unterschiedlich sein. Manche Zielterminfonds gehen davon aus, dass der Anleger ein hohes Maß an Sicherheit und Liquidität wünscht, da er die Mittel möglicherweise zum Kauf einer Rente bei der Pensionierung verwendet. Andere Zielterminfonds gehen davon aus, dass der Anleger die Fonds behält, und nehmen daher mehr Aktien in die Asset-Allokation auf, was einen längeren Zeithorizont widerspiegelt.

Zielterminfonds sind bei denen beliebt geworden, die für den Ruhestand sparen. Sie basieren auf der einfachen Prämisse, dass je jünger der Anleger oder je länger der Zeithorizont bis zum Ruhestand ist, desto mehr Risiko kann man eingehen, was entsprechend die erwarteten Renditen erhöht. Das Portfolio eines jungen Anlegers sollte zum Beispiel hauptsächlich Aktien enthalten. Im Gegensatz dazu würde ein älterer Anleger ein konservativeres Portfolio halten, mit weniger Aktien und mehr festverzinslichen Anlagen.

Arten von Gleitpfaden

Abnehmender Gleitpfad

Ein Anleger, der einen abnehmenden Gleitpfad verwendet, reduziert schrittweise seine Aktienallokation jedes Jahr, je näher der Ruhestand rückt. Zum Beispiel könnte ein Anleger im Alter von 50 Jahren, der 40 % Aktien in einem Portfolio hält, seine Aktienallokation jedes Jahr um 1 % reduzieren. Dann würde er seine Allokation in sichereren Vermögenswerten wie Schatzwechsel erhöhen.

Balance halten: Der statische Gleitpfad

Ein Portfolio, das einen statischen Gleitpfad verwendet, behält die gleichen Allokationen bei. Zum Beispiel könnte ein Anleger 65 % Aktien und 35 % Anleihen halten. Wenn diese Allokationen aufgrund von Preisänderungen der Vermögenswerte abweichen, wird das Portfolio neu ausbalanciert.

Erhöhung der Aktienallokation: Der ansteigende Gleitpfad

Portfolios, die diesen Ansatz verwenden, haben anfangs eine größere Allokation von Anleihen im Vergleich zu Aktien. Die Aktienallokation steigt, wenn die Anleihen fällig werden, vorausgesetzt, dass die Aktien im Portfolio nicht an Wert verlieren. Zum Beispiel könnte das Portfolio eines Anlegers mit einer Allokation von 70 % Anleihen und 30 % Aktien beginnen. Nachdem ein großer Teil der Anleihen fällig geworden ist, könnte das Portfolio 60 % Aktien und 40 % Anleihen halten.