Goldbarren

Was ist Bullion?

Bullion bezeichnet Gold oder Silber, das mindestens 99,5 % Reinheit aufweist und typischerweise in Form von Barren oder Ingots vorliegt. Regierungen und Zentralbanken halten Bullion häufig als Reservevermögen, und es kann als Absicherung gegen Inflation dienen. Anleger können physisches Bullion kaufen, in Papierform halten oder in Anteile von börsengehandelten Fonds (ETFs) und Futures-Kontrakte investieren. Investitionen in Bullion gewinnen in Zeiten wirtschaftlicher Instabilität tendenziell an Attraktivität.

Wichtige Erkenntnisse

• Bullion bezieht sich auf Gold und Silber, das mindestens 99,5 % rein ist und normalerweise in Barren- oder Ingotform vorliegt.
• Zentralbanken und institutionelle Anleger halten Bullion oft als Absicherung gegen Inflation und wirtschaftliche Instabilität.
• Gold- und Silberbullion kann physisch erworben oder über ETFs und Futures-Kontrakte investiert werden.
• Der Bullion-Handel findet hauptsächlich auf außerbörslichen Märkten wie London und New York statt, die rund um die Uhr geöffnet sind.
• Gold war historisch gesehen eine beliebte Anlage in Zeiten wirtschaftlicher Unsicherheit und diente als sicherer Hafen.

Die Rolle der Banken bei Gold- und Silberbullion

Goldbullion kann als gesetzliches Zahlungsmittel betrachtet werden, von Zentralbanken als Reserve gehalten oder von institutionellen Anlegern zur Absicherung ihrer Portfolios gegen inflationäre Effekte genutzt werden. Zentralbanken verwenden Gold zur Begleichung internationaler Schulden oder zur Ankurbelung der Wirtschaft, indem sie Bullionreserven an Bullionbanken verleihen.1

Zu diesen Aktivitäten gehören Clearing, Risikomanagement, Absicherung, Handel, Verwahrung und die Vermittlung zwischen Kreditgebern und Kreditnehmern. Fast alle Bullionbanken sind Mitglieder der London Bullion Market Association (LBMA), einem außerbörslichen (OTC) Markt.2 Die 11 LBMA-Market-Maker sind:

BNP Paribas

Citibank

Goldman Sachs

HSBC

ICBC Standard Bank

JP Morgan Chase

Merrill Lynch

Morgan Stanley

TD Bank

UBS

Standard Chartered Bank3

Bullion-Handels- und Kreditvergabepraktiken verstehen

Wenn eine Zentralbank Gold an Bullionbanken verleiht, erhält sie Bargeld in Höhe des Goldwertes. Die Zentralbank verleiht dieses Geld zu einem Leihsatz, dem Gold Forward Offered Rate (GOFO), der täglich von der LBMA veröffentlicht wird.2 Je höher der Leihsatz, desto größer der Anreiz für eine Zentralbank, Gold aus ihren Reserven zu verleihen.

Verkauft eine Bullionbank Gold auf dem Spotmarkt, erhält sie Bargeld für die Transaktion. Der Spotmarkt ist der Markt, auf dem Bullion und andere Rohstoffe zum aktuellen Marktkurs gehandelt werden. Bullionbanken, die Gold an Bergbauunternehmen verleihen, finanzieren damit in der Regel ein vom Unternehmen betriebenes Projekt.

Ein Bergbauunternehmen könnte Gold leihen, wenn es einen Forward-Hedge-Kontrakt hat, bei dem nicht abgebautes Gold im Voraus an Käufer verkauft wird. Wenn einige oder alle seiner Käufer eine physische Lieferung des Goldbullions erwarten, kann das Bergbauunternehmen das Gold von der Bank leihen, das dann an die Käufer auf der anderen Seite des Forward-Vertrags geliefert wird.

Wichtig

Edelmetalle haben historisch eine zentrale Rolle in der Weltwirtschaft gespielt, da viele Währungen durch sie gedeckt waren, wie beim Goldstandard, der 1971 endete.4

Den Bullion-OTC-Markt erkunden

Bullion wird auf dem Bullionmarkt gehandelt, einem hauptsächlich außerbörslichen Markt, der 24 Stunden am Tag geöffnet ist. Das Handelsvolumen auf dem Bullionmarkt ist hoch, da es die überwiegende Mehrheit der Bullion-Handelspreise eines bestimmten Tages umfasst. Die meisten Transaktionen werden elektronisch oder telefonisch abgewickelt. Weltweit gibt es verschiedene Bullionmärkte, darunter London, New York, Tokio und Zürich.5

Der Preis von Goldbullion wird durch die Nachfrage von Unternehmen beeinflusst, die Gold zur Herstellung von Schmuck, elektronischen Teilen und anderen Produkten verwenden. Gold ist in Zeiten wirtschaftlicher Instabilität eine beliebte Anlage. Obwohl Gold tendenziell eine höhere Nachfrage hat, werden sowohl Gold- als auch Silberbullion von vielen Anlegern als sichere Anlagehäfen betrachtet.

Steigende Preise oder Inflation in einer Volkswirtschaft schmälern die Rendite von Investitionen. Wenn ein Anleger beispielsweise 4 % auf eine Anleihe erzielt und die Preise um 2 % gestiegen sind, betrug die Rendite der Anleiheninvestition real nur 2 %. Wenn die Gesamtpreise steigen, steigen tendenziell auch die Rohstoffe. Daher werden Gold- und Silberbullion zur Absicherung von Anlageportfolios gegen Inflation verwendet.

Strategien für Investitionen in Gold- und Silberbullion

Physisch: Gold- oder Silberbarren oder -münzen können bei einem seriösen Händler gekauft und zu Hause, in einer Bank oder bei einem Drittverwahrer in einem Schließfach aufbewahrt werden. Der Kunde hat das volle rechtliche Eigentum an dem Gold. Im Falle einer Bankenpleite haben die Gläubiger der Bank keinen Anspruch auf das Bullion auf dem zugewiesenen Konto, da es dem Kunden oder Eigentümer gehört.

Börsengehandelte Fonds (ETFs): Die Investition in Gold oder Silber über börsengehandelte Fonds (ETFs) ermöglicht Anlegern den Zugang zum Bullionmarkt. ETFs enthalten eine Sammlung von Wertpapieren, während der Fonds in der Regel einen zugrunde liegenden Index abbildet. Bei Gold- oder Silber-ETFs kann der Basiswert Goldzertifikate oder Silberzertifikate sein, nicht das physische Bullion selbst. ETF-Anteile können wie Aktien über einen Standard-Broker oder ein IRA-Konto gekauft und verkauft werden.

Futures-Kontrakte: Anleger können einen Bullion-Futures-Kontrakt kaufen, eine Vereinbarung zum Kauf oder Verkauf eines Vermögenswerts oder Rohstoffs zu einem vorher festgelegten Preis, wobei der Kontrakt zu einem bestimmten Datum abgerechnet wird. Bei Gold- und Silber-Futures-Kontrakten verpflichtet sich der Verkäufer, dem Käufer das Gold bei Fälligkeit des Kontrakts zu liefern. Bis zur Lieferung besitzt der Käufer das Gold nicht und ist lediglich Eigentümer eines Papier- oder digitalen Goldkontrakts. Wenn der Käufer jedoch keine Goldbarren oder -münzen besitzen möchte, kann der Kontrakt vor dem Verfallsdatum verkauft oder in einen neuen Kontrakt verlängert werden.

Warum ist der Besitz von Goldbullion illegal?

Im Jahr 1933 unterzeichnete Franklin Roosevelt die Executive Order 6102, die den Besitz von Goldbullion und -münzen illegal machte. Diese Anordnung ist nicht mehr in Kraft, und Sie dürfen in den meisten Rechtsgebieten Gold besitzen.6

Ist Bullion dasselbe wie Gold?

Bullion ist der Begriff für Gold oder Silber in Barren- oder Ingotform mit einer Reinheit von 99,5 % oder mehr.

Was ist der Unterschied zwischen Bouillon und Bullion?

Bouillon (ausgesprochen bool-yon) ist eine Brühe, während Bullion (ausgesprochen bull-yen) Barren aus Edelmetallen mit einer Reinheit von mehr als 99,5 % sind.