Goldener Fallschirm

Wichtige Erkenntnisse

• Goldene Fallschirme bieten Führungskräften erhebliche Vorteile, wenn sie aufgrund einer Unternehmensübernahme oder Fusion entlassen werden.
• Diese Abfindungspakete umfassen oft Barprämien, Aktienoptionen und fortlaufende Versicherungsleistungen.
• Kritiker argumentieren, dass goldene Fallschirme Führungskräfte übermäßig belohnen, selbst bei schlechter Leistung.
• Befürworter behaupten, dass sie helfen, Top-Talente in fusionsträchtigen Branchen anzuziehen und zu halten.
• Die Praxis bleibt umstritten, mit Debatten darüber, ob sie wirklich den Interessen von Aktionären und Unternehmen dient.
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Was ist ein goldener Fallschirm?

Ein goldener Fallschirm ist ein Vertrag, der Führungskräften Vergünstigungen wie Abfindungen, Boni und Aktienoptionen gewährt, wenn sie nach einer Fusion oder Übernahme entlassen werden. Oft als „Giftpille“ zur Abwehr von Übernahmen eingesetzt, bietet er Führungskräften eine sanfte Landung, obwohl Kritiker argumentieren, dass es kostspielig sein kann, während Befürworter es als Möglichkeit sehen, wichtige Talente zu halten und Übergänge zu erleichtern.

Verstehen der Funktionsweise goldener Fallschirme

Goldene Fallschirm-Klauseln können verwendet werden, um die lukrativen Vergünstigungen zu definieren, die ein Mitarbeiter bei Kündigung erhalten würde. Der Begriff bezieht sich oft auf die Kündigungen von Führungskräften aufgrund einer Übernahme oder Fusion. ​​​​​​​Goldene Fallschirme können Abfindungen in Form von Bargeld, einen Sonderbonus, Aktienoptionen oder die Unverfallbarkeit zuvor gewährter Vergütungen umfassen. Der Arbeitsvertrag enthält explizite Formulierungen, die die Bedingungen detailliert beschreiben, unter denen die Silberfallschirm-Klausel in Kraft tritt.

Neben Geldprämien umfassen andere Beispiele für opulente Fallschirm-Vergünstigungen:

Fortgesetzte Teilnahme an betrieblichen Rentenplänen

Unverfallbarkeit aller Rentenleistungen

Bezahlte Kranken- und Zahnversicherung

Erstattung von Anwaltskosten

Beispiele für diese und andere exklusive Vorteile haben Kritik von Aktionären und der Öffentlichkeit hervorgerufen. Infolgedessen haben viele Unternehmen in der Zeit nach der Finanzkrise ihre Vergütungspolitik für Führungskräfte überprüft und neue Wege entwickelt, um die Leistung von Führungskräften mit dem Unternehmenserfolg zu verknüpfen. In vielen Fällen bestand ihr Ziel darin, festzustellen, ob solche Pakete im besten Interesse des Unternehmens und seiner Anleger waren.

Die Debatte über goldene Fallschirme

Die Verwendung von goldenen Fallschirmen ist umstritten. Befürworter glauben, dass goldene Fallschirme die Einstellung und Bindung von Führungskräften, insbesondere in fusionsträchtigen Branchen, erleichtern. Vertreter sagen, dass diese Vergünstigungen Führungskräften helfen, während Übernahmen objektiv zu bleiben, und Übernahmen aufgrund der hohen Kosten verhindern.

Gegner goldener Fallschirme argumentieren, dass Führungskräfte bereits gut vergütet werden und nicht für eine Kündigung belohnt werden sollten. Gegner können weiter argumentieren, dass Führungskräfte eine inhärente treuhänderische Pflicht haben, im besten Interesse des Unternehmens zu handeln, und keinen zusätzlichen finanziellen Anreiz benötigen, um objektiv zu bleiben und in der Weise zu handeln, die dem Unternehmen am besten nützt. Darüber hinaus argumentieren viele Menschen, die mit goldenen Fallschirmen nicht einverstanden sind, dass die damit verbundenen Kosten im Vergleich zu den Übernahmekosten verschwindend gering sind und daher kaum oder gar keine Auswirkungen auf den Ausgang des Übernahmeversuchs haben können.

Dann gibt es noch den goldenen Handschlag. Er ähnelt einem goldenen Fallschirm, da er einer Führungskraft bei Arbeitslosigkeit ein Abfindungspaket bietet. Während beide Begriffe Abfindungspakete beschreiben, die einer solchen Führungskraft bei Beendigung des Arbeitsverhältnisses gewährt werden, geht ein goldener Handschlag weiter und umfasst auch die Abfindungspakete, die Führungskräften bei Pensionierung gewährt werden.

Beispiele aus der Praxis für goldene Fallschirme

Einige Beispiele für goldene Fallschirme, über die in der Presse berichtet wurde, sind:

Meg Whitman, Chief Executive Officer (CEO) von Hewlett-Packard Enterprise, hätte fast 91 Millionen Dollar erhalten, wenn das Unternehmen unter ihrer Kontrolle übernommen worden wäre. Ihr wurden außerdem mehr als 51 Millionen Dollar an Vergütung versprochen, wenn sie entlassen würde. Sie erhielt insgesamt 35,6 Millionen Dollar, nachdem das Unternehmen verkleinert wurde.1

Staples und Office Depot prüften eine Fusion, bis ein Bundesgericht sie im Mai 2016 blockierte. Wären sie fusioniert, hätte der CEO von Office Depot gemäß den Bedingungen seines goldenen Fallschirms 39 Millionen Dollar erhalten.2

Dell fusionierte 2016 mit dem Speicherriesen EMC.3 Gemäß den Bedingungen seines goldenen Fallschirms erhielt der CEO von EMC 27 Millionen Dollar an Vergütung.4