Goodthismonth

Verständnis der Good This Month (GTM)-Bestellungen: Zeitlich begrenzte Investitionen

Was ist "Good This Month" (GTM)?

Good-This-Month-Aufträge sind Limitaufträge, die automatisch storniert werden, wenn sie bis zum Ende des Monats, in dem sie aufgegeben wurden, nicht ausgeführt werden. Good This Month ist ein Beispiel für eine Zeitvorgabe, die auf eine Vielzahl von Börsen angewendet werden kann. Handelsanfragen mit derartigen Zeitbeschränkungen werden allgemein als Time-in-Force-Aufträge bezeichnet. Good-This-Month-Aufträge sind für Anleger nützlich, die von Kurssteigerungen am Monatsende profitieren möchten.

Wichtige Erkenntnisse

Ein Good-This-Month-Auftrag (GTM) verfällt am Ende des Monats, wenn er nicht ausgeführt wird.
GTM-Aufträge werden in der Regel von Anlegern genutzt, die auf Kurssteigerungen am Monatsende abzielen.
GTM ist eine Art von Time-in-Force-Auftrag, der festlegt, wie lange ein Auftrag aktiv bleibt.
Anleger sollten sich des Phänomens am Monatsende bewusst sein, das die Kurse von Small-Cap-Aktien beeinflusst.

Wie Good-This-Month-Aufträge (GTM) funktionieren

Good-This-Month-Aufträge (GTM) sind Limitaufträge, die bis zum Ende des Monats, in dem sie aufgegeben werden, offen gehalten werden. Der Begriff kann für Aktien-, Derivate- oder Devisenaufträge verwendet werden und kann während der Laufzeit des Auftrags in der Regel storniert oder geändert werden.

GTM-Aufträge sind eine Art von Time-in-Force-Aufträgen. Time in Force bezieht sich speziell auf die Zeit zwischen der Platzierung eines Auftrags und seiner Ausführung oder Stornierung. Time in Force hat sich auch auf Limit- oder Stopp-Aufträge mit einer Zeitbeschränkung bezogen. Tagesaufträge gelten nur für den betreffenden Tag.

Good-'til-Canceled-Aufträge (GTC) werden unbegrenzt offen gehalten und setzen den Anleger einem erheblichen Risiko aus, wenn er dem Auftrag keine zeitliche Begrenzung hinzufügt. GTC-Aufträge haben oft eine Obergrenze von 30 bis 90 Tagen. Fill-or-Kill bedeutet, dass die Aktienmenge eines Auftrags erfüllt werden muss, andernfalls wird der Auftrag nicht ausgeführt. On-Open- oder On-Close-Aufträge müssen entweder in der Eröffnungs- oder Schlussauktion ausgeführt werden. Jede dieser Zeitvorgaben kann mit Preisbeschränkungen wie Limits oder Stopps kombiniert werden, um einen Auftrag weiter an die Vorgaben eines Anlegers anzupassen.

Erklärung des Kursanstiegs am Monatsende

Die Forschung hat gezeigt, dass die Aktienkurse am Ende eines Monats oft steigen. Es gibt zwei Theorien für dieses Phänomen. Die Gehaltstags-Theorie weist darauf hin, dass Arbeitgeber dazu neigen, Gehaltsschecks am Monatsende auszustellen, was möglicherweise eine bullische Bewegung befeuert. Gleichzeitig zahlen viele Anlagen Dividenden am Monatsende, was zu weiteren Reinvestitionen oder Käufen zu diesem Zeitpunkt führt.

Eine weitere Theorie für den Anstieg am Monatsende ergibt sich aus den Handelsgewohnheiten institutioneller Anleger. Fondsmanager trennen sich oft von Verlustbringern und setzen auf Gewinner, um die monatlichen, vierteljährlichen oder jährlichen Ergebnisse zu verbessern.

Unabhängig von der Ursache hat der Anstieg am Monatsende einen erheblich größeren Effekt auf Small-Cap-Aktien als auf größere Aktien. Ein Good-This-Month-Auftrag kann ein nützliches Werkzeug sein, um von der monatlichen Kurssteigerung zu profitieren.

Review of Financial Studies. "Dash for Cash: Monthly Market Impact of Institutional Liquidity Needs," Seite 2.

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