Growth-Investing

Was ist Growth Investing?

Growth Investing ist eine Strategie, die auf Kapitalwertsteigerung abzielt und Unternehmen ins Visier nimmt, von denen erwartet wird, dass sie schneller wachsen als ihre Konkurrenten. Sie strebt hohe Renditen an, birgt aber auch ein hohes Risiko, wenn diese Unternehmen nicht die erwartete Leistung erbringen. Anleger sollten Faktoren wie Umsatzwachstum, Innovation, Marktpotenzial und Führungsqualitäten eines Unternehmens berücksichtigen, um dessen zukünftiges Wachstumspotenzial zu bestimmen. Sie steht im Gegensatz zum Value Investing, das nach starken Unternehmen sucht, die unterbewertet sind. Bekannte Anleger wie Thomas Rowe Price, Jr., Philip Fisher und Peter Lynch haben das Growth Investing geprägt, indem sie langfristiges Wachstum betonten.

Wichtige Erkenntnisse

• Growth Investing zielt auf Unternehmen ab, von denen erwartet wird, dass sie schneller wachsen als ihre Branche, was oft zu höheren potenziellen Renditen, aber auch zu einem erhöhten Risiko führt.
• Wachstumsaktien sind aufgrund ihres potenziellen Kapitalzuwachses attraktiv, wobei der Fokus auf steigenden Aktienkursen statt auf Dividenden liegt.
• Erfolgreiche Growth-Investoren bewerten historische und prognostizierte Gewinne, Gewinnmargen, Eigenkapitalrendite und Aktienperformance.
• Einflussreiche Persönlichkeiten im Growth Investing sind Thomas Rowe Price, Jr., Philip Fisher und Peter Lynch, bekannt für ihre Pionierarbeit bei Wachstums- und Hybridstrategien.
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Verstehen der Schlüsselkonzepte beim Growth Investing

Growth-Investoren suchen oft nach Chancen in Branchen oder Märkten, die sich mit neuen Technologien und Dienstleistungen schnell ausdehnen. Sie streben nach Gewinnen aus Kapitalzuwachs, also Gewinnen durch den Verkauf ihrer Aktien, anstatt Dividenden zu erhalten. Die meisten Wachstumsunternehmen reinvestieren Gewinne in ihr Geschäft, anstatt Dividenden zu zahlen.

Diese Unternehmen sind in der Regel kleine, junge Unternehmen mit hervorragendem Potenzial. Es kann sich auch um Unternehmen handeln, die gerade erst an die Börse gegangen sind. Die Idee ist, dass die Aktienkurse steigen, wenn das Unternehmen bei Gewinnen oder Umsätzen wächst. Wachstumsaktien können daher ein hohes Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) aufweisen. Sie haben möglicherweise derzeit keine Gewinne, aber es wird erwartet, dass sie diese in Zukunft haben werden. Dies liegt daran, dass sie möglicherweise Patente besitzen oder Zugang zu Technologien haben, die sie in ihrer Branche vor anderen positionieren. Um der Konkurrenz voraus zu sein, reinvestieren sie Gewinne, um noch neuere Technologien zu entwickeln, und sie bemühen sich, Patente zu sichern, um langfristiges Wachstum zu gewährleisten.

Da Anleger ihre Kapitalgewinne maximieren möchten, wird Growth Investing auch als Kapitalwachstumsstrategie oder Kapitalwertsteigerungsstrategie bezeichnet.

Bewertung des Wachstumspotenzials eines Unternehmens

Growth-Investoren betrachten das Wachstumspotenzial eines Unternehmens oder eines Marktes. Es gibt keine absolute Formel zur Bewertung dieses Potenzials; es erfordert ein gewisses Maß an individueller Interpretation, basierend auf objektiven und subjektiven Faktoren sowie persönlichem Urteilsvermögen. Growth-Investoren verwenden spezifische Methoden oder Kriterien zur Analyse potenzieller Investitionen, aber diese müssen die einzigartige Situation eines Unternehmens berücksichtigen, einschließlich seiner früheren Branchenleistung und Finanzhistorie.

Growth-Investoren berücksichtigen in der Regel fünf Hauptfaktoren bei der Auswahl von Unternehmen für den Kapitalzuwachs. Diese umfassen:

Starkes historisches Gewinnwachstum

Unternehmen sollten eine nachweisliche Erfolgsbilanz starken Gewinnwachstums in den letzten fünf bis zehn Jahren aufweisen. Das Mindestwachstum des Gewinns pro Aktie (EPS) hängt von der Unternehmensgröße ab: Beispielsweise könnte man ein Wachstum von mindestens 5 % für Unternehmen mit einem Wert von über 4 Milliarden US-Dollar anstreben, 7 % für Unternehmen im Bereich von 400 Millionen bis 4 Milliarden US-Dollar und 12 % für kleinere Unternehmen unter 400 Millionen US-Dollar. Die Grundidee ist, dass das Unternehmen, wenn es in der jüngeren Vergangenheit ein gutes Wachstum gezeigt hat, dies wahrscheinlich auch in Zukunft fortsetzen wird.

Starkes zukünftiges Gewinnwachstum

Eine Gewinnmitteilung ist eine offizielle öffentliche Erklärung über die Rentabilität eines Unternehmens für einen bestimmten Zeitraum – in der Regel ein Quartal oder ein Jahr. Diese Ankündigungen erfolgen an bestimmten Daten während der Gewinnsaison und werden von Gewinnschätzungen der Aktienanalysten vorausgegangen. Auf diese Schätzungen achten Growth-Investoren besonders, da sie versuchen zu ermitteln, welche Unternehmen im Vergleich zur Branche überdurchschnittliche Wachstumsraten aufweisen könnten.

Starke Gewinnmargen

Die Vorsteuergewinnmarge eines Unternehmens wird berechnet, indem alle Ausgaben vom Umsatz abgezogen (außer Steuern) und durch den Umsatz dividiert werden. Es ist eine wichtige Kennzahl, da ein Unternehmen ein fantastisches Umsatzwachstum bei schlechten Gewinnsteigerungen haben kann – was darauf hindeuten könnte, dass das Management Kosten und Erlöse nicht im Griff hat. Ein Unternehmen gilt als guter Kandidat für Wachstum, wenn es seinen eigenen fünfjährigen Durchschnitt sowie die branchenüblichen Vorsteuergewinnmargen übertrifft.

Starke Eigenkapitalrendite (ROE)

Die Eigenkapitalrendite (ROE) eines Unternehmens misst seine Rentabilität, indem sie zeigt, wie viel Gewinn ein Unternehmen mit dem von den Aktionären investierten Geld erzielt. Sie wird berechnet, indem der Nettogewinn durch das Eigenkapital geteilt wird. Eine gute Faustregel ist, den aktuellen ROE eines Unternehmens mit dem fünfjährigen Durchschnitts-ROE des Unternehmens und der Branche zu vergleichen. Ein stabiler oder steigender ROE deutet darauf hin, dass das Management effizient Renditen aus den Investitionen der Aktionäre erwirtschaftet und das Unternehmen gut führt.

Starke Aktienperformance

Im Allgemeinen ist eine Aktie wahrscheinlich keine Wachstumsaktie, wenn sie sich nicht realistisch in fünf Jahren verdoppeln kann. Bedenken Sie, dass sich der Kurs einer Aktie bei einer Wachstumsrate von nur 10 % in sieben Jahren verdoppeln würde. Um sich in fünf Jahren zu verdoppeln, muss die Wachstumsrate 15 % betragen – etwas, das für junge Unternehmen in schnell wachsenden Branchen durchaus machbar ist.

Wichtig

Sie können Wachstumsaktien an jeder Börse und in jeder Branche finden – aber in der Regel finden Sie sie in den am schnellsten wachsenden Branchen.

Wesentliche Unterschiede zwischen Growth Investing und Value Investing

Einige betrachten Growth Investing und Value Investing als diametral entgegengesetzte Ansätze. Value-Investoren suchen nach "Value-Aktien", die unter ihrem inneren Wert oder Buchwert gehandelt werden, während Growth-Investoren – obwohl sie den fundamentalen Wert eines Unternehmens berücksichtigen – dazu neigen, Standardindikatoren zu ignorieren, die auf eine Überbewertung der Aktie hindeuten könnten.

Während Value-Investoren nach Aktien suchen, die heute zu weniger als ihrem inneren Wert gehandelt werden – sozusagen Schnäppchenjagd – konzentrieren sich Growth-Investoren auf das zukünftige Potenzial eines Unternehmens, mit viel weniger Betonung auf dem aktuellen Aktienkurs. Im Gegensatz zu Value-Investoren können Growth-Investoren Aktien von Unternehmen kaufen, die höher als ihr innerer Wert gehandelt werden, in der Annahme, dass der innere Wert wachsen und letztendlich die aktuellen Bewertungen übersteigen wird.

Wer mehr über Growth Investing, Value Investing und andere Finanzthemen erfahren möchte, sollte erwägen, sich für einen der derzeit besten Anlagekurse anzumelden.

Bekannte Persönlichkeiten im Growth Investing

Ein bekannter Name unter den Growth-Investoren ist Thomas Rowe Price, Jr., der als Vater des Growth Investing gilt. Im Jahr 1950 gründete Price den T. Rowe Price Growth Stock Fund, den ersten Investmentfonds, der von seiner Beratungsfirma T. Rowe Price Associates angeboten wurde. Dieser Flaggschifffonds erzielte über 22 Jahre hinweg ein durchschnittliches jährliches Wachstum von 15 %. Heute ist die T. Rowe Price Group eines der größten Finanzdienstleistungsunternehmen der Welt.

Philip Fisher ist ebenfalls ein bekannter Name im Bereich Growth Investing. Er beschrieb seinen Growth-Investmentstil in seinem 1958 erschienenen Buch "Common Stocks and Uncommon Profits", dem ersten von vielen, das er verfasste. Es betont die Bedeutung von Recherche, insbesondere durch Networking, und ist bis heute eines der beliebtesten Einführungswerke zum Growth Investing.

Peter Lynch, der den berühmten Magellan Fund bei Fidelity Investments verwaltete, entwickelte die "Growth at a Reasonable Price" (GARP)-Strategie, indem er Growth Investing und Value Investing kombinierte.