Haltedauerrendite

Was ist die Haltedauerrendite/-ertrag?

Die Haltedauerrendite misst die Gesamtrendite einer Anlage, ausgedrückt in Prozent, indem sie die Gewinne und Erträge vergleicht, die während der Haltedauer des Vermögenswerts erzielt wurden. Sie ist eine wesentliche Kennzahl für Anleger, da sie Wertsteigerungen, Dividenden und Zinsen umfasst und so den Vergleich über verschiedene Anlagezeiträume hinweg ermöglicht. So können Sie sie berechnen und effektiv für Ihre Finanzstrategie nutzen.

Wichtige Erkenntnisse

• Die Haltedauerrendite (Holding Period Return, HPR) ist die Gesamtrendite, die mit einer Anlage während der Haltedauer erzielt wurde.
• Die HPR hilft beim Vergleich von Anlagerenditen, indem sie sowohl Wertsteigerungen als auch Erträge über verschiedene Zeiträume hinweg berücksichtigt.
• Die Berechnung der HPR erfolgt, indem die Summe aus Erträgen und Wertveränderung durch die anfänglichen Anlagekosten geteilt wird.
• Die HPR kann negativ sein, wenn die Anlage an Wert verliert, selbst wenn sie Erträge generiert.
• Die annualisierte HPR ermöglicht den Vergleich von Anlagen mit unterschiedlichen Haltedauern, indem die HPR in eine jährliche Rate umgerechnet wird.
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So berechnen und verstehen Sie die Haltedauerrendite

Die Haltedauerrendite basiert auf der Gesamtrendite, einschließlich Erträgen und Wertveränderungen des Vermögenswerts oder Portfolios. Sie ist besonders nützlich, um Renditen von Anlagen zu vergleichen, die über unterschiedliche Zeiträume gehalten wurden.

Die Haltedauer beginnt am Tag nach dem Erwerb eines Wertpapiers und endet mit dessen Verkauf, was steuerliche Auswirkungen hat. Wenn Sarah beispielsweise am 2. Januar 2023 100 Aktien kauft, beginnt sie ihre Haltedauer am 3. Januar zu zählen, und jeder dritte Tag jedes darauffolgenden Monats markiert den Beginn eines neuen Monats, unabhängig davon, wie viele Tage dieser Monat hat.

Verkauft sie ihre Aktien am 23. Dezember 2023, erzielt Sarah einen kurzfristigen Kapitalgewinn oder -verlust. Wartet sie bis zum 3. Januar 2024, handelt es sich um einen langfristigen Gewinn oder Verlust, da ihre Haltedauer dann ein Jahr überschreitet.1

Schritt-für-Schritt-Anleitung zur Berechnung der Haltedauerrendite

Die Haltedauerrendite (HPR) und die annualisierte HPR für Renditen über mehrere Jahre können wie folgt berechnet werden:

Haltedauerrendite = (Erträge + (Endwert − Anfangswert)) / Anfangswert

Renditen für regelmäßige Intervalle wie Quartale oder Jahre können ebenfalls in eine Haltedauerrendite umgerechnet werden.

1. Ermitteln Sie den Anfangswert der Anlage. 2. Bestimmen Sie den Endwert. 3. Addieren Sie alle während der Haltedauer erhaltenen Erträge zur Differenz zwischen Endwert und Anfangswert. 4. Teilen Sie das Ergebnis durch den Anfangswert, um die Haltedauerrendite zu erhalten. 5. Multiplizieren Sie mit 100, um sie in Prozent auszudrücken.

Beispiele für Berechnungen der Haltedauerrendite

Im Folgenden finden Sie einige Beispiele zur Berechnung der Haltedauerrendite:

1. Wie hoch ist die HPR für einen Anleger, der vor einem Jahr eine Aktie zu 50 $ gekauft und im Laufe des Jahres 5 $ Dividenden erhalten hat, wenn die Aktie jetzt bei 60 $ gehandelt wird?

HPR=5+(60−50)50=30%\begin{aligned}HPR=\frac{5+(60-50)}{50}=30\%\end{aligned}HPR=505+(60-50)​=30%​

2. Welche Anlage hat besser abgeschnitten: Investmentfonds X, der drei Jahre gehalten wurde und von 100 $ auf 150 $ gestiegen ist und dabei 5 $ Ausschüttungen erbrachte, oder Investmentfonds B, der von 200 $ auf 320 $ gestiegen ist und über vier Jahre 10 $ Ausschüttungen generierte?

HPR für Fonds X=5+(150−100)100=55%HPR für Fonds B=10+(320−200)200=65%\begin{aligned}&\textit{HPR für Fonds X}=\frac{5+(150-100)}{100}=55\%\\[+.010pt]&\textit{HPR für Fonds B}=\frac{10+(320-200)}{200}=65\%\end{aligned}​HPR für Fonds X=1005+(150−100)​=55%HPR für Fonds B=20010+(320−200)​=65%​

Hinweis: Obwohl Fonds B eine höhere HPR aufwies, wurde er vier Jahre lang gehalten, verglichen mit drei Jahren bei Fonds X. Daher ist die Berechnung der annualisierten HPR erforderlich.

3. Berechnung der annualisierten HPR:

Annualisierte HPR für Fonds X=(0,55+1)1/3−1=15,73%Annualisierte HPR für Fonds B=(0,65+1)1/4−1=13,34%\begin{aligned}&\textit{Annualisierte HPR für Fonds X}\\&\qquad=(0,55+1)^{1/3}-1=15,73\%\\&\textit{Annualisierte HPR für Fonds B}\\&\qquad=(0,65+1)^{1/4}-1=13,34\%\end{aligned}​Annualisierte HPR für Fonds X=(0,55+1)1/3−1=15,73%Annualisierte HPR für Fonds B=(0,65+1)1/4−1=13,34%​

Damit war Fonds X trotz der niedrigeren HPR die überlegene Anlage.

4. Ihr Aktienportfolio erzielte in den vier Quartalen eines Jahres die folgenden Renditen: +8 %, -5 %, +6 %, +4 %. Wie hat es im Vergleich zum Referenzindex abgeschnitten, der im Jahresverlauf eine Gesamtrendite von 12 % erzielte?

HPR für Ihr Aktienportfolio=[(1+0,08)×(1−0,05)×(1+0,06)×(1+0,04)]−1=13,1%\begin{aligned}&\textit{HPR für Ihr Aktienportfolio}\\&\qquad=[(1+0,08)\times(1-0,05)\times(1+0,06)\times(1+0,04)]\\&\qquad\quad-1=13,1\%\end{aligned}​HPR für Ihr Aktienportfolio=[(1+0,08)×(1−0,05)×(1+0,06)×(1+0,04)]−1=13,1%​

Ihr Portfolio hat den Index um mehr als einen Prozentpunkt übertroffen. Vergleichen Sie jedoch das Risiko des Portfolios mit dem des Index, um festzustellen, ob diese Mehrrendite mit einem höheren Risiko verbunden war.

Ist die Haltedauerrendite dasselbe wie die Rendite?

So ziemlich, ja. Die Rendite gibt in Prozent an, wie viel eine Anlage gewonnen oder verloren hat. Die Haltedauerrendite tut dasselbe und gibt die Rendite einer Anlage während der Haltedauer an.

Warum brauchen wir die Haltedauerrendite?

Die Haltedauerrendite ist aus mehreren Gründen wichtig. Sie berücksichtigt nicht nur Wertsteigerungen, sondern auch Ertragszahlungen und ist eine hervorragende Methode, um die Wertentwicklung von Anlagen mit unterschiedlichen Haltedauern zu vergleichen.

Was bedeutet Haltedauer?

Die Haltedauer bezeichnet den Zeitraum, in dem ein Wertpapier gehalten wurde. Sie beginnt mit dem Kauf der Anlage und endet mit ihrem Verkauf.

Kann die Haltedauerrendite negativ sein?

Ja. Nicht alle Anlagen erwirtschaften einen Gewinn. Selbst eine Aktie, die eine Dividende zahlt, kann eine negative Haltedauerrendite aufweisen, wenn sie an Wert verloren hat.