Handelsschreibtisch

Was ist ein Handelsdesk?

Ein Handelsdesk ist ein physischer Ort, an dem Transaktionen zum Kauf und Verkauf von Wertpapieren stattfinden. Je nach Institut können Handelsdesks Eigenhändler, Makler, die Käufer und Verkäufer zusammenbringen, oder beides beherbergen. Sie sorgen für Marktliquidität.

Die meisten Finanzunternehmen verfügen über Handelsdesks, um den Handel mit Aktien, Anleihen, Futures, Rohstoffen und Währungen zu erleichtern. Diese Einrichtungen sind entscheidend für die Bereitstellung von Marktliquidität. Händler und Makler bedienen institutionelle und vermögende Privatkunden.

Ein Handelsdesk wird auch als Dealing Desk bezeichnet.

Wichtige Erkenntnisse

• Handelsdesks sind spezialisierte Bereiche innerhalb von Finanzunternehmen, in denen Wertpapiertransaktionen durchgeführt werden, um die Marktliquidität sicherzustellen.
• Zu den Fachleuten an Handelsdesks gehören Eigenhändler und Makler, die sich jeweils auf verschiedene Anlageklassen wie Aktien oder Rohstoffe konzentrieren.
• Handelsdesks entstanden, um die Kapitalmarktfunkionen zu bündeln und eine effiziente Handelsausführung in verschiedenen Regionen zu ermöglichen.
• Die Einnahmen von Handelsdesks stammen aus Provisionen, die auf Transaktionen erhoben werden, beispielsweise bei Hedgefonds oder institutionellen Anlegern.
• Verschiedene Arten von Handelsdesks bedienen spezifische Märkte, darunter Aktien, festverzinsliche Wertpapiere, Devisen und Rohstoffe.
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Wie Handelsdesks in Finanzmärkten operieren

Händler, die auf den Finanzmärkten tätig sind, versammeln sich in der Regel in einem Raum, der als Handelsfläche oder Handelsraum bekannt ist. Die Handelsfläche besteht aus Desks, die sich einen großen offenen Raum teilen. Jeder Desk, formell als Handelsdesk bezeichnet, ist auf eine Wertpapierart oder ein Marktsegment spezialisiert. Handelsdesks sind die Orte, an denen der Kauf und Verkauf von Wertpapieren innerhalb eines Finanzinstituts stattfindet.

Vor den 1970er Jahren teilten viele Banken ihr Kapitalmarktgeschäft in viele verschiedene Abteilungen in mehreren Regionen auf. Diese Institute begannen in den 1970er Jahren nach dem Start der NASDAQ, diese Abteilungen zu konsolidieren, was von allen Investmentfirmen verlangte, Aktienhandelsdesks zu haben.1 Heute lagern viele Vermögensverwalter ihre Handelsdesks an diese größeren Institute aus.2

Handelsdesks werden von lizenzierten Händlern besetzt, die auf eine bestimmte Anlageart wie Aktien oder Rohstoffe spezialisiert sind. Diese Händler nutzen hauptsächlich elektronische Handelssysteme und Market Maker, um die besten Preise für ihre Kunden zu ermitteln.

Das Personal an Handelsdesks erhält Kundenaufträge vom Vertriebsdesk, der für die Unterbreitung von Handelsideen an institutionelle und vermögende Privatanleger zuständig ist. Neben Handelsaktivitäten unterstützen Handelsdesks Kunden auch bei der Strukturierung von Finanzprodukten, der Beobachtung von Chancen oder der Unterstützung von Vereinbarungen zwischen Unternehmen und Investoren.

Die operativen Dynamiken von Handelsdesks

Handelsdesks erzielen Einnahmen durch die Erhebung von Provisionen auf Geschäfte. Beispielsweise könnte ein Hedgefonds den Aktienhandelsdesk einer Investmentbank nutzen und für jedes Geschäft eine Gebühr zahlen. In einigen Fällen betreiben Makler ihren eigenen Handelsdesk, indem sie als Gegenpartei für die Geschäfte ihrer Kunden auftreten. Diese Geschäfte erreichen möglicherweise nie den Interbankenmarkt und bleiben innerhalb des eigenen Liquiditätspools des Maklers.

Handelsdesks werden nach der Art der gehandelten Wertpapiere kategorisiert und befinden sich häufig an zentralen Börsen.

Erkundung der verschiedenen Arten von Handelsdesks

Einige gängige Handelsdesks sind:

Aktienhandelsdesks wickeln alles vom Aktienhandel bis zum Handel mit exotischen Optionen ab.

Handelsdesks für festverzinsliche Wertpapiere wickeln Staatsanleihen, Unternehmensanleihen und andere Anleihen und anleihenähnliche Instrumente ab, die eine Rendite abwerfen.

Devisenhandelsdesks erleichtern den Handel mit Währungspaaren, indem sie als Market Maker auftreten. Sie können auch Eigenhandelsaktivitäten durchführen.

Rohstoffhandelsdesks konzentrieren sich auf landwirtschaftliche Produkte, Metalle und andere Rohstoffe wie Rohöl, Gold und Kaffee.

Derivatehandelsdesks sind auf Derivate wie Optionen, Futures, Forwards und Swaps spezialisiert.

Jeder dieser Sektoren kann weiter unterteilt werden. Festverzinsliche Wertpapiere sind beispielsweise eine sehr breite Kategorie und können von extrem sicheren US-Staatsanleihen bis hin zu extrem riskanten, minderwertigen Unternehmensanleihen – auch als Junk Bonds bekannt – reichen. Größere Investmentbanken können ihre Handelsdesks unterteilen, um sich auf engere Kategorien innerhalb dieser Hauptsektoren zu spezialisieren.

Viele Broker bieten auch Handelsdesks für ihre Kunden an, insbesondere im Devisenmarkt und im Aktien-Daytrading-Markt. Mit der Fähigkeit, Geschäfte sofort auszuführen, heben sich diese Broker von anderen Brokern ab, die als Vermittler auftreten. Die meisten großen Finanzinstitute verfügen über eigene Handelsdesks, um ihre internen Teams und externen Kunden bei der Platzierung von Aufträgen zu unterstützen.