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Was ist die Hedge Ratio?

Die Hedge Ratio vergleicht den Wert einer durch eine Absicherung geschützten Position mit der Größe der gesamten Position selbst. Eine Hedge Ratio kann auch den Wert von gekauften oder verkauften Futures-Kontrakten mit dem Wert des abgesicherten Kassaprodukts vergleichen.

Futures-Kontrakte sind im Wesentlichen Anlageinstrumente, die es dem Anleger ermöglichen, einen Preis für einen physischen Vermögenswert zu einem späteren Zeitpunkt festzulegen.

Wichtig

Die Hedge Ratio ist die abgesicherte Position geteilt durch die gesamte Position.

Wichtige Erkenntnisse

• Die Hedge Ratio misst den Teil einer Position, der durch eine Absicherung geschützt ist, im Verhältnis zur Gesamtposition.
• Die Berechnung der Hedge Ratio erfolgt durch Division der abgesicherten Position durch die Gesamtposition und gibt Aufschluss über das Risikomanagementniveau.
• Die Minimum-Varianz-Hedge-Ratio ist entscheidend für die Bestimmung der optimalen Anzahl von Futures-Kontrakten, die zur effektiven Absicherung einer Position erforderlich sind.
• Eine korrekte Hedge Ratio kann das mit Währungs- oder Rohstoffpreisschwankungen verbundene Risiko erheblich reduzieren.
• Das Verständnis der Hedge Ratio hilft Anlegern, fundierte Entscheidungen beim Management von finanziellen Risiken zu treffen.
• Erhalten Sie personalisierte, KI-gestützte Antworten, die auf über 27 Jahren vertrauenswürdiger Expertise basieren.

Verständnis der Funktionsweise von Hedge Ratios

Stellen Sie sich vor, Sie halten 10.000 $ in ausländischen Aktien, was Sie einem Währungsrisiko aussetzt. Sie könnten eine Absicherung eingehen, um sich gegen Verluste in dieser Position zu schützen, die durch eine Vielzahl von Positionen konstruiert werden kann, um eine gegenläufige Position zur ausländischen Aktieninvestition einzunehmen.

Wenn Sie 5.000 $ der Aktien mit einer Währungsposition absichern, beträgt Ihre Hedge Ratio 0,5 (5.000 $ / 10.000 $). Dies bedeutet, dass 50 % Ihrer ausländischen Aktieninvestition vor Währungsrisiken geschützt sind.

Erkundung verschiedener Hedge-Ratio-Typen

Die Minimum-Varianz-Hedge-Ratio ist wichtig beim Cross-Hedging, das darauf abzielt, die Varianz des Positionswerts zu minimieren. Die Minimum-Varianz-Hedge-Ratio oder optimale Hedge Ratio ist ein wichtiger Faktor bei der Bestimmung der optimalen Anzahl von Futures-Kontrakten, die zur Absicherung einer Position gekauft werden sollen.

Um sie zu berechnen, multiplizieren Sie den Korrelationskoeffizienten der Kassapreise und Futures-Preise mit dem Verhältnis der Standardabweichung des Kassapreises zur Standardabweichung des Futures-Preises. Sobald Sie die optimale Hedge Ratio haben, berechnen Sie die benötigten Futures-Kontrakte, indem Sie das Produkt aus Hedge Ratio und Gesamteinheiten durch die Größe eines Kontrakts teilen.

Praktisches Beispiel für die Anwendung der Hedge Ratio

Angenommen, ein Luftfahrtunternehmen befürchtet, dass der Preis für Kerosin steigen wird, nachdem der Rohölmarkt auf gedrückten Niveaus gehandelt wurde. Das Luftfahrtunternehmen erwartet, im nächsten Jahr 15 Millionen Gallonen Kerosin zu kaufen, und möchte seinen Kaufpreis absichern. Nehmen wir eine hohe Korrelation von 0,95 zwischen Öl-Futures und dem Kerosin-Kassapreis an.

Nehmen Sie außerdem an, dass die Standardabweichungen 6 % für Öl-Futures und 3 % für den Kerosin-Kassapreis betragen. Daher beträgt die Minimum-Varianz-Hedge-Ratio 0,475 oder (0,95 * (3 % / 6 %)). Der Rohöl-Futures-Kontrakt von West Texas Intermediate (WTI) an der New York Mercantile Exchange (NYMEX) hat eine Kontraktgröße von 1.000 Barrel oder 42.000 Gallonen.1 Berechnen Sie 170 Kontrakte mit (0,475 * 15 Mio.) / 42.000. Somit kauft die Fluggesellschaft 170 NYMEX WTI-Öl-Kontrakte.

Wie berechne ich die Hedge Ratio?

Teilen Sie die abgesicherte Position durch die Gesamtposition, und der Quotient ist die Hedge Ratio.

Warum ist eine Minimum-Varianz-Hedge-Ratio wichtig?

Die Minimum-Varianz-Hedge-Ratio hilft bei der Bestimmung der optimalen Anzahl von Optionskontrakten, die zur Absicherung einer Position erforderlich sind. Die Ratio ist wichtig beim Cross-Hedging, das darauf abzielt, die Varianz des Positionswerts zu minimieren.

Gibt es einen anderen Namen für die Minimum-Varianz-Hedge-Ratio?

Ja. Die Minimum-Varianz-Hedge-Ratio wird auch als optimale Hedge Ratio bezeichnet. Wie auch immer Sie sie nennen, sie ist ein wichtiger Faktor bei der Bestimmung der optimalen Anzahl von Futures-Kontrakten, die zur Absicherung einer Position gekauft werden sollen.

Wichtige Einblicke in Hedge Ratios

Die Hedge Ratio misst, wie viel einer Position durch Hedging im Vergleich zur gesamten Position abgesichert ist, und gibt Aufschluss über das Exposure-Management. Durch das Verständnis von Hedge Ratios, wie der Minimum-Varianz-Hedge-Ratio, können Anleger die Anzahl der Kontrakte optimieren, die zur effektiven Risikosteuerung erforderlich sind, insbesondere in Szenarien wie dem Cross-Hedging. Ob mit Optionen oder Futures-Kontrakten, die Berechnung der optimalen Hedge Ratio ist entscheidend, um die Wertvarianz zu minimieren und eine Position gegen Marktbewegungen zu sichern.

Erhalten Sie personalisierte, KI-gestützte Antworten, die auf über 27 Jahren vertrauenswürdiger Expertise basieren.

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Was ist Delta in einer derivativen Absicherung?

CME Group. "Crude Oil Futures—Contact Specs."

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