Highbetaindex

Wichtige Erkenntnisse

• Ein High-Beta-Index ist eine Sammlung von Aktien, die eine höhere Volatilität aufweisen als ein breiterer Marktindex wie der S&P 500.
• Das Beta misst die Volatilität einer Aktie im Verhältnis zum Markt, wobei ein Beta über 1 auf eine höhere Volatilität hinweist.
• Der S&P 500 High Beta Index umfasst die 100 volatilsten Aktien im S&P 500.
• Ein höheres Beta führt nicht zwangsläufig zu höheren Renditen, wie die historische Performance des S&P 500 High Beta Index zeigt.
• Eine Anlage in einen High-Beta-Index kann über Instrumente wie den Invesco S&P 500 High Beta ETF erfolgen.

Was ist ein High-Beta-Index?

Ein High-Beta-Index ist eine Sammlung von Aktien, die für ihre höhere Volatilität im Vergleich zu Standardmarktindizes wie dem S&P 500 bekannt sind. Die Volatilität gibt an, wie stark der Kurs einer Aktie schwanken kann, was sowohl höhere Risiken als auch Potenzial für höhere Renditen bedeuten kann. Der S&P 500 High Beta Index konzentriert sich auf 100 der marktsensibelsten Unternehmen innerhalb des breiteren S&P 500 und bietet Anlegern Einblicke in Leistungsschwankungen.1

Volatilität des High-Beta-Index verstehen

Unternehmen in einem High-Beta-Index weisen eine höhere Sensitivität als der breitere Markt auf. Die Sensitivität wird durch das Beta einer einzelnen Aktie gemessen. Ein Beta von 1 bedeutet, dass sich der Vermögenswert im Einklang mit dem Markt bewegt. Alles unter 1 steht für einen Vermögenswert, der weniger volatil als der Markt ist, während ein Wert über 1 auf einen volatileren Vermögenswert hindeutet.

Ein Beta von 1,2 bedeutet beispielsweise, dass der Vermögenswert 20 % volatiler ist als der Markt. Umgekehrt ist ein Beta von 0,70 theoretisch 30 % weniger volatil als der Markt. Das Beta wird im Vergleich zu einem weit verbreiteten Index wie dem S&P 500 Index gemessen.

Um Zugang zu einem High-Beta-Index zu erhalten, ist ein Anlageinstrument wie ein börsengehandelter Fonds (ETF) erforderlich. Der Invesco S&P 500 High Beta ETF (SPHB) ist ein weit verbreitetes Anlageinstrument, das volatile Vermögenswerte im breiteren Markt abbildet. Der ETF hat seit seiner Auflegung den zugrunde liegenden S&P 500 Index unterboten.2 Finanzunternehmen machen fast 30 % des Fondsvermögens aus, wobei Discover Financial Services (DFS), Lincoln National Corp (LNC) und Invesco (IVZ) zu den größten Beteiligungen zählen.3

Herausforderungen und Risiken von Investitionen in High-Beta-Indizes

Entgegen der landläufigen Meinung führen hohe Beta- oder Volatilitätswerte nicht zwangsläufig zu höheren Renditen. Der High-Beta-S&P-500-Index hat über viele Jahre hinweg seinen zugrunde liegenden Benchmark unterboten.4 Dies geschah in einer Zeit unaufhaltsamer Verbesserung des breiteren Marktes.

Stattdessen zeigt die Forschung, dass Aktien mit niedriger Volatilität tendenziell höhere risikobereinigte Renditen erzielen als Aktien mit hoher Volatilität. Der Grund, warum niedrige Beta-Werte tendenziell besser abschneiden, kann auf Verhaltensverzerrungen bei Anlagen zurückgeführt werden, wie z. B. den Repräsentativitätsheurismus und Überoptimismus. Darüber hinaus spielen die Sektorauswahl und andere fundamentale Kriterien eine wichtige Rolle für die Volatilität und Performance eines High-Beta-Index.

S&P Dow Jones Indices. "S&P 500 High Beta Index." Abgerufen am 15. Nov. 2020.

S&P Dow Jones Indices. "S&P 500 High Beta Index." Abgerufen am 15. Nov. 2020.

Invesco. "Invesco S&P 500 High Beta ETF." Abgerufen am 15. Nov. 2020.

Invesco. "Invesco S&P 500 High Beta ETF." Abgerufen am 15. Nov. 2020.

Invesco. "SPHB - Invesco S&P 500 High Beta ETF: Fund Holdings." Abgerufen am 15. Nov. 2020.

Invesco. "SPHB - Invesco S&P 500 High Beta ETF: Fund Holdings." Abgerufen am 15. Nov. 2020.

S&P Dow Jones Indices. "S&P 500 High Beta Index - Factsheet," Seite 2. Abgerufen am 15. Nov. 2020.

S&P Dow Jones Indices. "S&P 500 High Beta Index - Factsheet," Seite 2. Abgerufen am 15. Nov. 2020.

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