Historische Renditen

Verständnis historischer Renditen: Berechnungen, Anwendungen und Analyse

Was sind historische Renditen?

Historische Renditen werden oft mit der vergangenen Performance eines Wertpapiers oder Index wie dem S&P 500 assoziiert. Analysten überprüfen historische Renditedaten, um zukünftige Renditen vorherzusagen oder abzuschätzen, wie ein Wertpapier auf eine bestimmte Situation reagieren könnte, wie etwa einen Rückgang der Verbraucherausgaben.

Wichtige Erkenntnisse

Historische Renditen analysieren vergangene Wertpapierkurse, um Trends und Muster zu identifizieren, die helfen können, zukünftige Renditen vorherzusagen.
Analysten nutzen historische Renditen, um abzuschätzen, wie ein Wertpapier auf Konjunkturzyklen und Marktereignisse reagieren könnte.
Die Berechnung historischer Renditen umfasst das Subtrahieren des ältesten Preises vom aktuellsten Preis und das Teilen durch den ältesten Preis.
Historische Renditedaten sind nützlich zur Bewertung langfristiger Trends, können aber zukünftige Performance möglicherweise nicht genau vorhersagen.
Die Analyse historischer Renditen kann Anlegern helfen, die Vermögensallokation zu planen und Risikomanagementstrategien zu entwickeln.

Warum die Analyse historischer Renditen wichtig ist

Die Analyse historischer Daten kann Einblicke geben, wie ein Wertpapier oder Markt auf verschiedene Variablen reagiert hat, von normalen Konjunkturzyklen bis hin zu plötzlichen, exogenen Weltereignissen. Anleger, die historische Renditen interpretieren möchten, sollten bedenken, dass vergangene Ergebnisse nicht unbedingt zukünftige Renditen vorhersagen. Je älter die historischen Renditedaten, desto unwahrscheinlicher ist es, dass sie erfolgreich zukünftige Renditen prognostizieren können.

Eine historische Rendite für einen Aktienindex wie den S&P 500 wird typischerweise vom Eröffnungskurs am 1. Januar bis zum Handelsschluss am 31. Dezember gemessen, um die jährliche Rendite zu ermitteln. Die jährlichen Renditen jedes Jahres werden zusammengestellt, um die historische Rendite über mehrere Jahre zu zeigen. Anleger können auch die durchschnittliche historische Rendite berechnen, z. B. eine Aktie hat in den letzten fünf Jahren durchschnittlich 10 % pro Jahr erzielt. Es ist jedoch wichtig zu beachten, dass eine durchschnittliche historische Rendite nicht bedeutet, dass der Aktienkurs in keinem dieser Jahre nach unten korrigiert wurde. Die Aktie könnte Kursrückgänge erlebt haben, aber in den anderen Jahren, in denen der Aktienkurs stieg, haben die Gewinne die Rückgänge mehr als ausgeglichen, sodass die durchschnittliche historische Rendite positiv war.

Anleger können die historische Rendite für jede Anlage berechnen, einschließlich des Werts eines Hauses, Immobilien, Investmentfonds und Exchange Traded Funds (ETFs), bei denen es sich um Fonds handelt, die einen Korb verschiedener Wertpapiere enthalten. Anleger nutzen historische Renditen auch, um die Kursperformance von Rohstoffen wie Gold, Mais, Weizen und Silber zu messen.

Berechnung historischer Renditen: Eine einfache Anleitung

Die Berechnung oder Messung der historischen Rendite eines Vermögenswerts oder einer Anlage ist relativ unkompliziert.

Subtrahieren Sie den aktuellsten Preis vom ältesten Preis im Datensatz und teilen Sie das Ergebnis durch den ältesten Preis. Wir können das Komma um zwei Stellen nach rechts verschieben, um das Ergebnis in einen Prozentsatz umzuwandeln.

Nehmen wir zum Beispiel an, wir möchten die Rendite des S&P 500 für 2019 berechnen. Wir beginnen mit den folgenden Daten:

3,756 = der Schlusskurs des S&P 500 am 31. Dezember 2020

4,766 = der Schlusskurs des S&P 500 am 31. Dezember 2021

4,766 - 3,756 = 1,010

1,010 / 3,756 = ,269 oder 27 %*

*Die Renditen wurden auf die nächste Zahl gerundet.1

Der Vorgang kann wiederholt werden, wenn ein Anleger die Rendite für jeden Monat, jedes Jahr oder einen beliebigen Zeitraum berechnen möchte. Die einzelnen monatlichen oder jährlichen Renditen können zusammengestellt werden, um einen historischen Renditedatensatz zu erstellen. Von dort aus können Anleger und Analysten die Zahlen analysieren, um festzustellen, ob es Trends oder Ähnlichkeiten zwischen einem Zeitraum und einem anderen gibt.

Muster in historischen Renditen mit Charts aufdecken

Im Gegensatz zur traditionellen Fundamentalanalyse, die die finanzielle Leistung eines Unternehmens misst, ist die technische Analyse eine Methodik, die die Richtung von Kursen durch das Studium von Chartmustern prognostiziert. Die technische Analyse nutzt vergangene Marktdaten wie Kursbewegungen, Volumen und Momentum.23

Die historischen Renditen werden oft auf Trends oder Muster analysiert, die mit den aktuellen finanziellen und wirtschaftlichen Bedingungen übereinstimmen könnten. Technische Analysten glauben, dass potenzielle Marktergebnisse vergangenen Mustern folgen könnten. Daher gibt es einen verborgenen Wert, der aus dem Studium historischer Renditetrends gewonnen werden kann. Die technische Analyse wird jedoch häufiger auf kurzfristige Kursbewegungen von Vermögenswerten angewandt, die im Preis häufig schwanken, wie etwa Rohstoffe.

Längerfristige Kurstrends folgen tendenziell den wirtschaftlichen Bedingungen und der langfristigen Marktaussicht für den Vermögenswert oder die Anlage. Die langfristige historische Rendite eines Aktienkurses über mehrere Jahre hat beispielsweise wahrscheinlich mehr mit der Marktaussicht für diese Branche und der finanziellen Leistung des Unternehmens zu tun als mit einem technischen Chartmuster.

Interpretation historischer Renditen für bessere Anlageeinblicke

In der Realität liefert die Analyse historischer Renditen bei der Bestimmung von Trends oft gemischte Ergebnisse. Als dynamisches und sich ständig weiterentwickelndes System wiederholen sich Märkte und Volkswirtschaften manchmal, aber es kann schwierig sein, vorherzusehen, wann vergangene Renditen in der Zukunft wieder auftreten werden.

Lehren aus vergangenen Rezessionen durch historische Renditen

Es gibt jedoch einige Vorteile bei der Analyse historischer Renditen, da wir Einblicke gewinnen können, was uns in naher Zukunft bevorstehen könnte. Die Rezession im Jahr 2020 könnte Anleger beispielsweise dazu veranlassen, die Rendite des S&P 500 im Jahr 2020 mit dem letzten Mal zu vergleichen, als die USA eine Rezession erlebten: in den Jahren 2008 und 2009.

Im Zusammenhang mit Rezessionen wirken sich exogene Ereignisse, wirtschaftliche Bedingungen und die daraus resultierenden Geschäfts- und Konsumausgabenmuster bei jeder Rezession unterschiedlich auf den Aktienmarkt aus. Daher sollten beim Vergleich historischer Renditen die Treiber dieser Renditen berücksichtigt werden, bevor der Schluss gezogen wird, dass ein Trend besteht. Wenn die zugrunde liegenden Katalysatoren für die historischen Renditen völlig anders sind als die aktuelle Situation, ist es wahrscheinlich, dass die zukünftigen Renditen nicht mit der Analyse der historischen Renditen übereinstimmen.

Was historische Renditen uns lehren können

Vielleicht liefern die aus der Untersuchung historischer Renditen gezogenen Schlussfolgerungen den Anlegern keine Kristallkugel. Stattdessen liefert die Analyse einen Kontext für die aktuelle Situation. Indem man weiß, wie sich der Preis eines Vermögenswerts unter bestimmten Umständen in der Vergangenheit verhalten hat, kann man Einblicke gewinnen, wie er sich in naher Zukunft verhalten könnte – mit dem Verständnis, dass die Rendite nicht dieselbe sein wird.

Von dort aus können Anleger ihre Vermögensallokation planen, d.h. welche Arten von Beständen sie investieren, und eine Risikomanagementstrategie entwickeln, falls der Preis des Marktes oder Vermögenswerts ungünstig fällt. Kurz gesagt, die Analyse historischer Renditen kann zukünftige Kursbewegungen nicht vorhersagen, aber sie kann Anlegern helfen, informierter und besser auf das vorbereitet zu sein, was die Zukunft bringt.

Yahoo! Finance. "S&P 500: Historical Data," Select "Time Period: Dec. 30, 2020 - Dec. 31, 2021."

CMT Association. "Technical Analysis: Definition."

CFA Institute. "Fundamental vs. Technical Analysis."

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