Holding

Wichtige Erkenntnisse

• Eine Holdinggesellschaft (Holdco) kontrolliert andere Unternehmen, indem sie eine kontrollierende Beteiligung an deren Aktien besitzt.
• Holdcos erzielen Einkünfte durch Dividenden von den Unternehmen, an denen sie beteiligt sind.
• Die Struktur einer Holdco kann kosteneffizienter und rechtlich unkomplizierter sein als Fusionen oder Konsolidierungen.
• Holdcos werden häufig im Immobilienbereich eingesetzt, um das Haftungsrisiko zu begrenzen.
• Großbanken wie JPMorgan Chase und Citigroup agieren als Holdinggesellschaften.
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Was ist eine Holdco?

Eine Holdco oder Holdinggesellschaft ist ein Unternehmen, das andere Unternehmen kontrolliert oder beeinflusst, indem es ausreichend stimmberechtigte Aktien besitzt, um Entscheidungen zu lenken. Es erzielt Einkünfte hauptsächlich aus Dividenden, die von den Unternehmen gezahlt werden, an denen es beteiligt ist, und profitiert oft von beschränkter Haftung und struktureller Flexibilität. Holdcos sind in Branchen wie Immobilien und Bankwesen üblich, und dieser Artikel behandelt Beispiele und wichtige Überlegungen zu ihrer Funktionsweise.

Wie Holdinggesellschaften funktionieren

Holdcos sind Unternehmen, die andere wertvolle Einheiten besitzen, was in der Regel durch den Erwerb von Aktien erfolgt, die ausreichen, um die Stimmrechte der Aktionäre zu kontrollieren oder zu beeinflussen. Eine Holdco verdient Geld, indem sie die Dividenden aus den Aktien von Unternehmen einzieht, an denen sie eine kontrollierende Beteiligung hält.

Die Gründung einer Holdco kann günstiger und manchmal rechtlich komplexer sein als eine Fusion, was sie zu einer attraktiven Option für die Kontrollübernahme eines anderen Unternehmens macht. Eine Holdco, auch Muttergesellschaft genannt, existiert hauptsächlich, um Vermögenswerte zu halten und die Haftung zu begrenzen. Sie kann von einer Person, einem Unternehmen oder einer Gruppe von Personen oder Unternehmen besessen werden.

Beispiele aus der Praxis für Holdinggesellschaften

Holdcos können für verschiedene Zwecke eingesetzt werden, sind jedoch in der Immobilienbranche häufiger anzutreffen. Beispielsweise könnte ein Investor, der seine persönliche Haftung gegenüber rechtlichen Schritten begrenzen möchte, eine Holdco nutzen, um die Immobilie zu besitzen, und dann eine Betriebsgesellschaft für den Betrieb. Die Betriebsgesellschaft würde das Grundstück, das Land oder die Vermögenswerte von der Holdco pachten. Selbst wenn also etwas mit der Betriebsgesellschaft passiert und verklagt wird, wären die Vermögenswerte über die Holdco relativ geschützt.

Neben Immobilien nutzen auch andere Unternehmen in den USA aus dem einen oder anderen Grund Holdcos. Banken beispielsweise verwenden Holdcos, wie JPMorgan Chase (JPM) und Citigroup (C), die beide Holdcos sind. Versorgungsunternehmen haben früher Holdcos genutzt, auch wenn dies heute kaum noch vorkommt.

Wichtige steuerliche und rechtliche Überlegungen zu Holdcos

Der Internal Revenue Service (IRS) besagt, dass ein Unternehmen eine persönliche Holdinggesellschaft ist, wenn es sowohl den Einkommenstest als auch den Aktienbesitztest erfüllt. Der Einkommenstest verlangt, dass mindestens 60 % des bereinigten ordentlichen Bruttoeinkommens des Steuerjahres aus Mieten, Lizenzgebühren, Dividenden, Zinsen und Renten stammen. Der Aktienbesitztest verlangt, dass zu irgendeinem Zeitpunkt während der letzten sechs Monate des Steuerjahres fünf oder weniger Personen direkt oder indirekt mehr als 50 % des Wertes der ausstehenden Aktien des Unternehmens besitzen.1